BlackRock только что объявил о смерти портфеля 60/40. Вот что его заменит.

Ключевые моменты

Связь между акциями и облигациями, которая делала портфель 60/40 успешным на протяжении десятилетий, теперь разрушена.

Акции высококачественного ИИ и долговые обязательства развивающихся рынков в твердой валюте по-прежнему остаются привлекательными, согласно BlackRock.

Портфель 60/40 может быть мертв в данный момент, но он может возродиться, если изменятся основные динамические факторы.

Инвестиционные консультанты рекомендовали портфель 60/40 на протяжении десятилетий. Идея заключается в том, чтобы выделить 60% ваших средств на акции и 40% на облигации. Следование этой пропорции помогало инвесторам диверсифицировать свои портфели в прошлом.

Однако BlackRock (NYSE: BLK), крупнейший в мире управляющий активами, практически объявил портфель 60/40 мертвым в недавней записке для инвесторов — по крайней мере, на данный момент. Прав ли BlackRock? Если да, то что заменит то, что служило де-факто основным правилом современного инвестирования?

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важную технологию, в которой нуждаются как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Изменение сценария

Существует простая причина, почему портфель 60/40 работал так долго. Акции и облигации обычно двигались в противоположных направлениях в прошлом. Когда фондовый рынок падал, рынок облигаций поднимался — и наоборот. Однако проблема сейчас в том, что акции и облигации часто растут и падают одновременно.

BlackRock отметила, что S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) упал на неделе, заканчивающейся 14 марта 2026 года, но государственные облигации предложили "малую защиту", поскольку доходности 10-летних казначейских облигаций США выросли до 4,28%. Когда доходности облигаций растут, цены облигаций падают.

Что происходит, чтобы разрушить давнюю связь между акциями и облигациями? BlackRock объяснила: "Инвесторы требуют большего возмещения за риск владения долгосрочными облигациями, учитывая постоянную инфляцию и высокий уровень долга."

Последствия конфликта США с Ираном усугубили проблему. Поскольку Иран нарушает движение в Ормузском проливе, цены на нефть взлетели. В результате ожидается рост инфляции. Эти ожидания подталкивают доходности облигаций выше, снижая цены облигаций.

Какие инвестиции работают сейчас

BlackRock признала: "С нашей точки зрения, сейчас есть мало мест, где можно скрыться от этого краткосрочного шока предложения. Государственные облигации и золото не предоставляют поддержки в условиях падения акций." Если 60% в акциях и 40% в облигациях больше не является решением, что им является?

Важно, что акции остаются разумным выбором для инвесторов — но только определенные акции. BlackRock по-прежнему предпочитает акции США, особенно акции ИИ. Управляющий активами считает, что продолжающийся рост прибыли, здоровые маржи прибыли и сильные балансы крупных технологических компаний, сосредоточенных на ИИ, делают их акции привлекательными. Другими словами, качество имеет значение.

Материнская компания Google, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), выделяется как акция ИИ, которая отвечает критериям BlackRock. Alphabet по-прежнему является рекламным гигантом, поддерживаемым Google Search и YouTube. Выручка Google Cloud быстро растет. Компания также является ведущим игроком в области ИИ и других связанных секторов, таких как квантовые вычисления.

Как инвесторы должны диверсифицировать свои портфели? Некоторые виды облигаций все еще являются альтернативами. BlackRock предпочитает долговые обязательства развивающихся рынков в твердой валюте, особенно в странах, экспортирующих сырьевые товары, таких как Бразилия. Одним из вариантов для розничных инвесторов в этом направлении является ETF iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond (NASDAQ: EMB). Сам BlackRock управляет этим биржевым фондом (ETF) и включает Бразилию в число своих основных эмитентов облигаций.

Время для новой стратегии

Чтобы было понятно, хотя портфель 60/40 с акциями и облигациями может быть мертв, диверсификация остается очень важной для инвесторов. Собирать все яйца в одной корзине по-прежнему так же большая ошибка, как и прежде. То, что, возможно, изменилось, — это то, как должна осуществляться диверсификация портфеля.

Акции всегда будут критически важным компонентом диверсифицированного портфеля. Я согласен с BlackRock относительно основных причин для покупки высококачественных акций ИИ. Я также поддерживаю мнение управляющего активами о том, что оценки некоторых акций инфраструктуры привлекательны и что эти акции могут выиграть от "мега-сил, поддерживающих структурный спрос."

Я бы также включил акции крупных энергетических компаний, таких как Chevron (NYSE: CVX), в текущую рыночную среду. С ростом цен на нефть, вероятно, подталкивающим инфляцию вверх, Chevron — третья по величине энергетическая компания в мире и крупнейший производитель природного газа в США — должен продемонстрировать хорошие результаты.

Имейте в виду также, что динамика, которая привела к разрушению долгосрочной связи между акциями и облигациями, может быть лишь временной. Портфель 60/40 может быть похож на феникса из греческой мифологии, восстающего из пепла.

Стоит ли покупать акции Alphabet прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции Alphabet, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на текущий момент… и Alphabet не попала в этот список. 10 акций, которые попали в отбор, могут принести колоссальные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 495,179 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,058,743 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 898% — это значительно превышает 183% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

Кит Спитс имеет акции Alphabet и Chevron. Motley Fool имеет акции и рекомендует Alphabet и Chevron. Motley Fool рекомендует BlackRock. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод