Blackrock: рост несмотря ни на что!

25.10.13 14:26 Разбор полетов
Парцхаладзе Давид
Парцхаладзе Давид
автор стратегий на Comon.ru
Данная статья будет посвящена одной из крупнейших инвестиционных компаний мира - Blackrock. Основана она была в 1988 году и на тот момент имела в штате всего 8 человек, работавших все в одной комнате и управлявших $5 млн долларов. Уже в 1992 году компания осуществляла управление $17 млрд, а в 1994 - $53 млрд. На данный момент Blackrock обеспечивает работой более 10 тыс человек, и под ее контролем находится свыше $4 трлн, что делает Blackrock мировым лидером в своей сфере деятельности. С момента проведения IPO в 1999 году акции Blackrock повышались в стоимости в среднем более чем на 50% в год, и на данный момент стоят более $300. Если не назвать данный результат фантастическим, то, по крайней мере, он достоин уважения. Чего только стоит динамика ключевых финансовых показателей компании за последние 5 лет, во время и после мирового финансового кризиса! Чистая прибыль предприятия с 2008 года взлетела примерно на 213%, а выручка - на 86%, при этом не было отчетного периода (годового), когда его результаты не улучшались. Давайте определим, как компания достигла таких высот в столь тяжелые времена.
Источник - Yahoo!Finance
Да, можно предположить, что основной причиной невероятных результатов Blackrock стало удачное приобретение Barclays Global Investors (BGI) в 2009 году за $13,5 млрд наличными и акциями, за счет которого активы, находящиеся под управлением компании, увеличились до $2,7 трлн. Ведь именно после слияния с Barclays Global Investors стало очевидно, что BlackRock представляет коллективные интересы не только американской финансовой элиты, но и мировой, а скачок авторитета в глазах инвесторов, как водится, никогда не помешает. Однако, на наш взгляд, главным конкурентным преимуществом предприятия, предопределившим успешность, является грамотное управление рисками. А как же без него! Профессиональные банкиры и трейдеры инвестиционных домов понятия не имеют, как BlackRock реально рассчитывает риски и стоимости, а уж тем более не понимают этого рядовые клиенты — что корпоративные, что частные. И дело тут в сверхсложных многоуровневых алгоритмах расчета, которые элементарно не поддаются усвоению здравым смыслом. Между тем, кризис 2008 года не смог пройти мимо в связи с тем, что стоимость активов компании, завязанных на MBS и CDO из-за биржевой паники устремилась к нулю. Стратегия привязки этих активов к рыночной стоимости перестала работать, потому что на рынке никто их элементарно не хотел покупать, и в результате на балансах инвестиционных компаний образовались многомиллиардные неликвиды. Как результат, бумаги опустились в цене до менее чем $100, что даже на тот момент выглядело довольно абсурдно. Вплоть до 2012 года акции торговались в боковике. Как всем известно, стабильное финансовое состояние рано или поздно будет подтверждаться стоимостью бумаг, это бесспорно. И что вы думаете? В последний год рыночная капитализация компании увеличилась примерно на 60%! И акции продолжают движение наверх. Спрашивается, имеется ли повод для дальнейшего роста? Да, он, безусловно, есть, так как компания обладает четким знанием своего дела и уверенно смотрит в будущее. Советую пролистать отчетности Blackrock, наберетесь оптимизма. Причиной моего интереса к Blackrock является не то, что она пережила все кризисные трудности и является крупнейшей компанией по управлению активами (хотя и это тоже), а ее стремление расти и расти, несмотря ни на что - похоже, компании не страшны никакие бури.

Комментарии

Загружаем...