Бизнес-ожидания в РФ немного улучшились, оценки текущей ситуации остаются вблизи минимумов

Вчера ЦБ РФ опубликовал результаты августовского опроса фирм, показавшие лишь небольшой рост индикатора бизнес-климата: с -3,54 до -2,40 п. Показатель все равно остался вблизи минимумов с весны 2022 года. При этом оценки текущей ситуации продолжили снижаться и обновили антирекорд с мая 2022, но за месяц компонента по ожиданиям выросла с 2,85 до 5,45 п. В августе ценовые ожидания бизнеса выросли с 20,37 до 21,04 п. (фирмы ждут роста отпускных цен на 6,17% SAAR против 5,84% в июле), но это все еще существенно ниже, чем январские 29,20 п. 

При этом, как отмечает ЦБ, рост трехмесячных ценовых ожиданий шел прежде всего у фирм в электроэнергетике и водоснабжении в преддверии октябрьской индексации тарифов ЖКХ. В других же отраслях (за исключением сферы услуг и добычи) показатель в августе снизился. Важно, что фирмы отметили несколько ослабившееся давление издержек, соответствующий субиндекс снизился с 46,31 до 44,55 п. При этом улучшение трехмесячных ожиданий по спросу (рост с 1,79 до 4,39 п.) компенсировался ухудшением оценок текущей ситуации со спросом (снижение с -9,35 до -10,36 п., минимума с мая 2022). В целом такие вводные пока не указывают на ярко выраженные риски раскручивания инфляционной спирали «издержки-цены».

Индикатор бизнес-климата в РФ с корректировкой на сезонность