Бизнес Global Payments стабилен даже в периоды неопределенности

В понедельник, 2 мая, разработчик платежных решений Global Payments представил отчет по результатам 1-го квартала 2022 года. Все показатели, приведенные ниже в тексте, рассчитаны по стандартам IFRS.

Квартальная выручка Global Payments увеличилась на 8% г/г и составила $1,95 млрд, совсем чуть-чуть недотянув до консенсус-прогноза. Темпы роста доходов оказались самыми низкими за последние четыре квартала, в том числе причиной стала высокая база прошлого года.

Наиболее выдающуюся динамику продемонстрировал сегмент Merchant Solutions, доходы которого возросли на 16% г/г и составили $1,34 млрд. На долю данного сегмента приходится 68,7% совокупной выручки Global Payments. Основным фактором роста выручки сегмента стало увеличение объема транзакций через платежные сервисы Global Payments на 18% г/г до $229 млрд

Квартальная операционная прибыль показала прирост на 9,2% г/г до $802,5 млн. При этом в сегменте Merchant Solutions операционная прибыль выросла на 19% г/г до $632,1 млн, а операционная маржа поднялась на 100 базисных пунктов до 47,3%.

За отчетный квартал чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Global Payments, увеличилась на 8% г/г до $584,8 млн. Разводненная прибыль на акцию выросла на 14% г/г и составила $2,07 против $1,82 годом ранее. Показатель EPS превысил консенсус-прогноз в $2,04. Стоит подчеркнуть, что как минимум последние 20 кварталов кряду Global Payments отчитывается лучше ожиданий по EPS.

Несмотря на ухудшение макроэкономической конъюнктуры (продолжение пандемии, конфликт на Украине, вынужденное прекращение работы в России, ослабление курса евро относительно доллара), темпы роста финансовых результатов оказались устойчивыми, прокомментировал СЕО Global Payments. Расширению основного бизнеса по предоставлению платежных решений для розничного бизнеса в рамках сегмента Merchant Solutions способствует тренд цифровой трансформации. В то же время, в среднесрочной перспективе снижение потребительской активности вследствие ужесточения ДКП в развитых странах может негативно отразиться на объеме транзакций и привести к замедлению роста указанного сегмента.

Global Payments подтвердила прогнозы на 2022 год – ожидает выручку в диапазоне $8,42-8,50 млрд (рост 9-10% г/г), а показатель diluted EPS – в диапазоне $9,45-9,67 (рост 16-19% г/г). Компания продолжит реализацию своей стратегии по расширению портфеля услуг для корпоративных клиентов. Также Global Payments продолжит наращивать свое присутствие в отрасли В2В-платежей.

После публикации отчета акции Global Payments просели на 9,2%, но уже на следующий день отскочили на 3%.

Тем не менее Global Payments доказала, что ее бизнес отличается стабильностью даже в периоды неопределенности. С начала года акции скорректировались всего на 5%, тогда как индексы S&P 500 и Nasdaq Composite снизились на 13% и 20% соответственно. С момента выпуска рекомендации в декабре прошлого года акции торгуются в плюсе.

Подтверждаем рекомендацию "покупать" по акциям Global Payments с целевой ценой $179,60 на декабрь 2022 года.