Бизнес Amazon по производству чипов на основе ИИ стоимостью 50 миллиардов долларов: значительная угроза для Nvidia?

Ключевые моменты

Искусственные чипы Amazon испытывают растущий спрос.

Тем не менее, чипы Nvidia остаются лидерами отрасли.

Nvidia должна процветать в новой эре ИИ.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) доминирует на рынке чипов для искусственного интеллекта (ИИ) на протяжении последних трех лет. Компания была вознаграждена за свои усилия. Выручка и прибыль взлетели, как и цена акций технологического гиганта. Однако некоторые инвесторы обеспокоены тем, что в конечном итоге Nvidia столкнется с жесткой конкуренцией, которая подорвет ее ценовую мощь и долю рынка. Пока этого не произошло: AMD, главный конкурент Nvidia, остается далеко позади.

Но угроза для Nvidia может исходить из неожиданного источника: Amazon (NASDAQ: AMZN). Давайте рассмотрим, почему это так, и обсудим последствия для перспектив Nvidia.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной «Незаменимая монополия», которая предоставляет критически важные технологии, необходимые и Nvidia, и Intel. Продолжайте »

Процветающий бизнес AI-чипов Amazon

Amazon является ведущей компанией в области облачных вычислений и предоставляет широкий спектр услуг, включая возможность обучения и запуска моделей ИИ. Технологический гигант разработал собственные чипы, включая свою линейку Trainium, специально предназначенную для обучения. Клиенты Amazon могут обучать и запускать модели на его внутренних чипах или на чипах Nvidia. И, согласно словам CEO Эндии Джасси, чипы Amazon очень популярны. Как он сказал в недавнем письме акционерам:

«Если бы наш бизнес по производству чипов был отдельным бизнесом и продавал чипы, произведенные в этом году, AWS и другим третьим сторонам (как это делают другие ведущие компании по производству чипов), наш годовой доход составил бы около 50 миллиардов долларов. Существующий спрос на наши чипы настолько велик, что вполне возможно, что в будущем мы будем продавать их третьим сторонам».

Это может создать проблемы для Nvidia, поскольку Amazon, вероятно, является одним из ее крупнейших клиентов. Мы не можем быть уверены, что Amazon является одним из тех двух прямых клиентов, которые составили 36% дохода Nvidia в последнем финансовом году. Но цифры — включая предполагаемые капитальные расходы Amazon в 200 миллиардов долларов в 2026 году — сильно указывают на то, что специалист по электронной коммерции, если он не является одним из этих двух прямых клиентов, находится не так уж далеко позади них.

Если чипы Amazon смогут соответствовать производительности Nvidia — или, по крайней мере, продолжат улучшаться — Nvidia может потерять значительную долю продаж от Amazon, что станет серьезным ударом для производителя чипов.

Почему акционеры Nvidia могут расслабиться

Тот факт, что один из крупнейших клиентов Nvidia также может стать серьезным конкурентом, продолжит представлять угрозу для бизнеса. Тем не менее, на данный момент поводов для беспокойства не так уж много. Вот почему: производительность чипов Nvidia остается непревзойденной. Правда, это утверждение может не иметь большого веса, когда оно исходит от CEO Дженсена Хуанга. Он вряд ли является беспристрастным источником. К счастью, есть способ это независимо проверить.

Рассмотрим бенчмарки MLPerf, созданные экспертами и инсайдерами отрасли как беспристрастный способ измерить производительность аппаратного и программного обеспечения для обучения и вывода машинного обучения. Согласно последним результатам, Nvidia продолжает доминировать.

Trainium от Amazon может быть отличным экономичным вариантом, но чипы Nvidia остаются лидерами рынка по сырой производительности, что особенно важно для обучения и развертывания самых современных моделей ИИ — и некоторые корпорации более чем рады платить за это премиальную цену. Nvidia нацелилась на будущее. Она выпустит новую платформу, Vera Rubin, во второй половине года. Производительность Vera Rubin будет лучше, чем у Blackwell от Nvidia.

Это важно, поскольку компания считает, что мы входим в новую эру революции ИИ, где компании все больше полагаются на агентный ИИ, или автономные ИИ-системы, которые могут планировать и выполнять задачи без прямого человеческого взаимодействия. Запуск агентного ИИ требует больше вычислительных мощностей, чем, скажем, чат-боты. По мере роста спроса на большую мощность в условиях усилий корпораций не отстать от перехода на агентный ИИ, чипы Nvidia должны оставаться в высоком спросе.

И мы даже не коснулись важной части конкурентного преимущества компании: ее платформа CUDA является де-факто платформой параллельных вычислений и моделью программирования для ИИ. Это преимущество, которое трудно воспроизвести (даже если чипы Amazon смогут догнать чипы Nvidia по производительности), что должно позволить Nvidia оставаться лидером отрасли в обозримом будущем. Таким образом, несмотря на усилия Amazon, бизнес Nvidia в порядке и все еще может приносить отличные доходы в среднем сроке. Акции стоит покупать.

Стоит ли вам покупать акции Nvidia прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Nvidia, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 556335 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1160572 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 975% — это значительно превышает показатели рынка по сравнению с 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 15 апреля 2026 года.

Проспер Юниор Бакини имеет позиции в Amazon и Nvidia. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Advanced Micro Devices, Amazon и Nvidia. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод