Биткоин консолидируется возле $60 тыс. после падения. Что будет дальше?

В предыдущем разборе мы писали о высокой вероятности завершения локальной эйфории на крипторынке и возобновления нисходящего тренда. На тот момент, в начале мая, цена Bitcoin (BTC) консолидировалась у круглой отметки в 80 000 долларов.

В первых числах календарного лета рынок перешел из фазы консолидации к стремительному снижению, обновляя локальные рекорды по объемам ликвидаций маржинальных лонг-позиций.

Мы неоднократно отмечали высокую корреляцию главного криптовалютного актива BTC с американским фондовым рынком, в частности, с индексом S&P 500. Одним из драйверов текущего снижения на криптовалютном рынке стала коррекция американских фондовых индексов, связанная с возобновлением геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

На данный момент биткоин подошел к сильному уровню поддержки и консолидируется в торговом диапазоне 59 000 – 64 000 долларов.

Рассмотрим ряд ключевых метрик и попытаемся ответить на вопрос: есть ли предпосылки для разворота, или рынок ожидает еще более масштабной коррекции?

Фандинг

Показатель фандинга по большинству ведущих монет находится в зеленой зоне, что благоприятствует началу восходящего ценового движения. С другой стороны, текущие значения выражены слабо и продолжают находиться в околонулевой зоне, что не может служить сильным сигналом к развороту «здесь и сейчас».

Карта ликвидаций на бирже Binance

Основная маржинальная ликвидность расположена выше текущей цены, у отметки 65 000 долларов за 1 BTC. Туда цена, с высокой долей вероятности, вернется для ликвидации шорт-позиций с плечом.

Ниже текущей цены также присутствует значительный объем ликвидности в диапазоне 58 000 – 61 000 долларов за 1 BTC, который будет затронут в случае продолжения нисходящего движения.

Совокупная карта ликвидаций на основных криптобиржах

Предиктивная карта ликвидаций на основных криптобиржах за последний месяц претерпела значительные изменения: на рынке вновь преобладают длинные маржинальные позиции.

Повторное снижение цены ниже 60 000 долларов для ликвидации агрессивных лонг-позиций выглядит наиболее вероятным сценарием. Однако в настоящий момент перекос не столь ярко выражен, как в начале мая перед разворотом.

Притоки/оттоки в BTC ETF

Резкое снижение курса биткоина сопровождалось крупным оттоком капитала из фондов ETF. Если раньше паника происходила в основном на рынке альткоинов, а главный криптовалютный актив (BTC) частными инвесторами на каждой просадке скупался (резкие коррекции впоследствии сопровождались крупными притоками средств в фонды ETF), то начиная с конца мая наблюдается плавный, непрерывный отток капитала.

Исторически подобная паника среди частных инвесторов являлась неплохой точкой входа в длинные позиции.

Индекс страха и жадности: «вновь экстремальный страх»

После исторического минимума в январе текущего года индикатор демонстрировал плавное восстановление и, в моменте, даже зашел в зону «жадность». Однако резкое нисходящее движение спровоцировало возвращение индикатора в зону «экстремальный страх».

Рынок альткоинов

Динамика доминации биткоина (BTC.D) продемонстрировала незначительное снижение на фоне обвала курса базового актива.

Отдельные монеты, в которых в начале мая наблюдался шорт-сквиз, также резко начали терять в стоимости. Хедлайнер майского локального роста – Toncoin (TON), в моменте продемонстрировавший рост более чем нам 100% за пару дней, скорректировался до исходных ценовых значений.

Таким образом, рынок альткоинов продолжает переживать сложнейший период в своей истории: количество монет малой капитализации растет из года в год, в то время как общая капитализация рынка альткоинов продолжает снижаться.

Текущее ценовое движение биткоина укладывается в концепцию четырехлетних циклов. Глобальный минимум нисходящего тренда может быть сформирован ближе к концу 2026 года, а драйверами для глобального разворота в восходящем направлении могут стать смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) в США и ожидание халвинга, который, по всей видимости, произойдет в начале 2028 года.

В краткосрочной перспективе ситуация по-прежнему выглядит в пользу медведей, хотя текущая коррекция и немного улучшила ключевые метрики. В ближайшее время на рынке можно ожидать краткосрочный технический отскок, за которым, с высокой долей вероятности, последует более значительное снижение.

Если вы верите в перспективы криптовалют и интересуетесь инвестициями в связанные с ними инструменты, с «Финамом» доступны такие вложения. «Финам» первым на рынке предлагает деривативы на криптовалюты. Это решение ориентировано на квалифицированных инвесторов, заинтересованных в хеджировании, реализации спекулятивных стратегий и эффективной диверсификации портфеля.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.