Биллионер Билл Гейтс вложил 59% своего фонда с портфелем в 36 миллиардов долларов в 3 великолепные акции.

Ключевые моменты

Билл Гейтс планирует раздать практически все свои состояния через свой фонд к 2045 году.

Три крупнейших актива его фонда в основном представляют собой скучные бизнесы с широкими экономическими барьерами.

Хотя это замечательные компании, не все из них сейчас торгуются по отличным ценам.

Билл Гейтс когда-то был самым богатым человеком в мире благодаря выдающемуся успеху Microsoft, компании, которую он соучредил и привел к тому, чтобы она стала одной из крупнейших в мире. Сегодня его состояние все еще превышает 100 миллиардов долларов, несмотря на то, что он раздал значительную часть своего богатства через Фонд Гейтса.

Гейтс основал благотворительную организацию, сосредоточенную на улучшении глобального здравоохранения, борьбе с бедностью и преодолении неравенства, в 2000 году. Гейтс в основном отошел от Microsoft, чтобы сосредоточиться на фонде, с планами раздать практически все свои оставшиеся средства к 2045 году.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые и Nvidia, и Intel. Продолжайте »

Основным инструментом для этого является трастовый фонд, созданный фондом, который включает в себя портфель акций стоимостью около 36 миллиардов долларов на момент написания. Но вы не найдете Microsoft среди его трех крупнейших активов. Вместо этого траст предпочитает держать акции с высокой ценностью, и 59% портфеля инвестировано всего в три выдающиеся компании.

1. Berkshire Hathaway (25,4%)

Фонд Гейтса ежегодно получает акции Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) от Уоррена Баффета в рамках его ежегодных пожертвований. Хотя пожертвование Баффета требует от фонда потратить сумму, равную тому, что он дает, плюс 5% от оставшихся активов траста, управляющие трастом накопили значительную долю в Berkshire стоимостью более 9 миллиардов долларов на момент написания.

Акции Berkshire Hathaway торговались ниже за последний год после объявления об отставке Уоррена Баффета. Грег Абель занял пост генерального директора в начале 2026 года и продолжает там, где Баффет остановился.

Большая часть стоимости Berkshire исходит от ее ликвидных активов, включая 373 миллиарда долларов наличными и государственными облигациями и 318 миллиардов долларов в рыночных акциях. Абель сделал несколько небольших изменений в портфеле, так как он ищет способы развернуть этот огромный запас наличности, и он изложил акционерные бумаги, которые считает основными активами, которые должны находиться в портфеле на неопределенный срок, в своем первом письме акционерам. Этот список включает Apple, которую Баффет последовательно продавал в последние два года своего пребывания на посту генерального директора. Он также включает японские акции Berkshire, которые Абель недавно пополнил с Tokio Marine.

Основной страховой бизнес Berkshire продемонстрировал положительные результаты в 2025 году. Ужасные лесные пожары в Лос-Анджелесе в начале года привели к убыткам от страхования, но это было компенсировано чрезвычайно тихим ураганным сезоном. Железнодорожный бизнес показал улучшение операционной маржи, но Абель отметил, что все еще есть возможности для увеличения прибыли на основе результатов конкурентов.

Однако солидные результаты не отражены в динамике акций компании. Падение цены акций привело к тому, что коэффициент цена/балансовая стоимость достигLowest уровня с начала 2024 года. Это побудило Абеля возобновить программу выкупа акций Berkshire, и это выглядит как возможность для розничных инвесторов приобрести акции.

2. WM (18,6%)

WM (NYSE: WM), ранее Waste Management, является одной из самых долго удерживаемых акций в портфеле траста Фонда Гейтса. Вертикально интегрированный оператор утилизации имеет обширную сеть станций передачи и значительное портфолио свалок. Это положение маловероятно, что будет воспроизведено, благодаря значительным регуляторным препятствиям, связанным с созданием новых свалок. Таким образом, он собирает сборы за разгрузку от третьих лиц, использующих свои ресурсы.

WM также расширился горизонтально, в последний раз через приобретение Stericycle в 2024 году. Он ребрендировал медицинские услуги утилизации отходов в WM Healthcare Solutions и добивается хорошего прогресса в интеграции с более широкой службой утилизации отходов. Операционная маржа сегмента достигла 17,1% в последнем квартале, увеличившись с 15,1% в четвертом квартале 2024 года.

Руководство стремится продолжать инвестировать в новые области для расширения бизнеса, одновременно обеспечивая рост свободного денежного потока. Прогнозы руководства на 2026 год предполагают рост свободного денежного потока на 29% в среднем, наряду с ростом на 27% в 2025 году. Тем временем его инвестиции в возобновляемую энергетику и переработку, как ожидается, принесут от 235 до 255 миллиардов долларов дополнительной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA) в следующем году.

Акции WM в настоящее время торгуются по 28-кратной цене прибыли. Это определенно высоко для компании, производящей органический рост выручки в однозначных цифрах. Однако расширение маржи в сочетании с выкупом акций должно позволить компании увеличивать прибыль на акцию двузначными темпами. Таким образом, инвесторы могут пожелать получить немного лучшую цену для инвестирования в акции, но в настоящее время они не выглядят слишком высоко над справедливой ценой.

3. Canadian National Railway (15%)

Canadian National Railway (NYSE: CNI) управляет одной из крупнейших сетей железнодорожных путей, которая простирается от побережья до побережья в Канаде и через центральную часть Соединенных Штатов до Нового Орлеана. Он может эффективно транспортировать груз из Канады на юг США, минуя Чикаго, когда это имеет смысл, что часто является узким местом для других железных дорог.

Международный оператор железных дорог столкнулся с проблемами из-за тарифов в прошлом году, после того как президент Трамп ввел значительные тарифы на канадские лесные продукты, металлы и автомобили. Это привело к заметному снижению объемов отгрузки этих товаров, но Canadian National компенсировала это увеличением объемов отгрузки зерна и возможностями интермодальных перевозок. В результате ей удалось добиться 2% увеличения выручки за год.

Основные возможности для Canadian National Railway в краткосрочной перспективе заключаются в консолидации своих успехов и увеличении денежного потока. Руководство значительно сократило капитальные затраты в этом году, ожидая всего 2,8 миллиарда долларов капитальных затрат в 2026 году, что на 15% меньше, чем в 2025 году. Это должно позволить компании осуществить программу выкупа акций, которая имеет разрешение на выкуп до 24 миллионов акций.

Компания может увидеть улучшение своего операционного коэффициента и выручки, поскольку давление от тарифов уменьшится в 2027 году и позже. Это может привести к сильному росту прибыли в сочетании с активностью по выкупу акций. Таким образом, ее коэффициент цена/прибыль 18,8 выглядит как хорошая цена для акций в настоящее время.

Стоит ли покупать акции Berkshire Hathaway прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Berkshire Hathaway, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Berkshire Hathaway не была одной из них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести колоссальную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 536 003 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 116 248 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 946% — это значительно превышает 190% по индексу S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 10 апреля 2026 года.

Адам Леви имеет позиции в Apple и Microsoft. Motley Fool имеет позиции в Apple, Berkshire Hathaway и Microsoft и короткие позиции по акциям Apple. Motley Fool рекомендует Canadian National Railway и WM. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод