"Билайн" продолжает терять долю рынка в России, уступая третье место Tele2

VEON опубликовал финансовые результаты за 2К22 и 1П22. Мы обращаем внимание на российский бизнес, который в 2К22 показал негативную динамику по выручке и положительную по EBITDA. Общая выручка в 2К22 снизилась на 0,8% г/г до 69,1 млрд руб. против роста на 5,6% г/г в 1К22, на что повлияло снижение числа абонентов на 6,1% при росте ARPU на 7,4%, а также значительное сокращение (-28,3%) продаж устройств (+17% в 1К22). Без учета последнего выручка компании, по нашей оценке, в 2К22 повысилась на 2,4%. В частности, выручка от услуг мобильной связи увеличилась на 2,7% г/г, на что позитивно повлиял рост спроса на передачу мобильных данных (+6,2%).

Рост EBITDA в 2К22 составил 11,6% г/г до 29,3 млрд руб. (+2,8% в 1К22) при росте рентабельности показателя до 42,5% (37,8% в 2К21 и 39,2% в 1К22) за счет оптимизации пакетных предложений, оптимизации затрат, а также индексации тарифов. Общее число мобильных абонентов по итогам 2К22 заметно снизилось – до 47,0 млн с 48,5 млн в 1К22 и 50,1 млн в аналогичном квартале годом ранее. Таким образом, Билайн продолжает терять долю рынка в России и уступает третье место Теле2, у которого по итогам 2021 г. насчитывалось 47,5 млн абонентов. Число абонентов ШПД снизилось до 2,9 млн с 3,0 млн кварталом ранее.

Капитальные затраты компании снизились на 45,5% в 2К22, составив 15% от выручки за период (20,2% в 1П22 и 27% в 1П21), что обусловлено ограничениями на поставку оборудования в Россию. Долговая нагрузка российского подразделения (без учета лизинговых обязательств) составила 141 млрд руб. при чистом долге в размере 134 млрд руб. и долговой нагрузке "Чистый долг/EBITDA" в 2,3x.

МТС опубликуют результаты за 2К22 18 августа, "Ростелеком" (Теле2) принял решение не раскрывать результаты.