Бигтехи США отчитались – о чем говорят результаты?

В США разгар сезона квартальной отчетности бигтехов – свои финрезультаты опубликовали большинство представителей «великолепной семерки». Кто выглядит выигравшим и проигравшим, о чем сигнализируют результаты для сектора?

Alphabet вырвался вперед

Акции Alphabet выросли примерно на 6% после того, как результаты за 1 квартал превзошли ожидания. Материнская компания Google сообщила о значительном росте облачных сервисов, а также объявила о планах начать продажу своих специализированных чипов TPU некоторым сторонним клиентам для установки в их центрах обработки данных.

За квартал прибыль на акцию (EPS) Alphabet составила 5,11 доллара при выручке в 109,9 миллиарда долларов. По прогнозам аналитиков Bloomberg, прибыль на акцию ожидалась в размере 2,62 доллара при выручке в 107,1 миллиарда долларов. В аналогичный период прошлого года прибыль на акцию Alphabet составила 2,81 доллара, а выручка — 90,23 миллиарда долларов.

Компания также сообщила об увеличении капитальных затрат со 175–185 миллиардов долларов до 180–190 миллиардов долларов. Выручка Google от облачных сервисов составила 20,03 миллиарда долларов против прогнозируемых 18,4 миллиарда.

Gemini Enterprise увеличила количество платных ежемесячно активных пользователей на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. Alphabet также отметила, что её портфель заказов Google Cloud за квартал почти удвоился и превысил 460 миллиардов долларов. Выручка от рекламы Google превысила 77,2 миллиарда долларов. Аналитики прогнозировали 76,2 миллиарда долларов.

Как отмечает Yahoo Finance, отчет о доходах Alphabet появился после того, как компания на прошлой неделе на конференции Google Cloud Next 2026 объявила о ряде важных шагов в области искусственного интеллекта, включая два новых чипа для ИИ: TPU 8t и TPU 8i. Это также последовало за объявлением, сделанным ранее в этом месяце, о заключении соглашения с Anthropic и Broadcom о предоставлении стартапу в области ИИ нескольких гигаватт мощностей TPU, первая партия процессоров поступит для эксплуатации в следующем году. В записке для инвесторов аналитик Morgan Stanley Брайан Новак написал, что, по его мнению, этот бизнес не учтен в цене акций и что он может стать важным фактором роста компании в 2027 году.

По итогам апреля акции Google показали лучший результат с 2004 года – они выросли на 34%. Апрель добавил примерно 1,2 триллиона долларов к рыночной капитализации Alphabet. Компания вышла на биржу в августе 2004 года с оценкой IPO около 23 миллиардов долларов. К концу апреля стоимость Alphabet составляла примерно 4,65 триллиона долларов — более чем в 200 раз превышая первоначальную оценку.

«Alphabet опередила всех. В начале мая она лидирует в «Великолепной семерке» с начала года, показав рост на 22%, и достигла нового внутридневного максимума в начале месяца — четвертого за год. Следующая проверка заключается в том, сможет ли Alphabet сохранить это лидерство», - пишет Yahoo Finance.

Если вас интересуют инвестиции в ведущие американские технологические компании, с «Финамом» доступны такие вложения. Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Microsoft – инвесторов беспокоит рост капзатрат

Microsoft превзошла ожидания аналитиков по квартальной выручке и прибыли. Ее бизнес в сфере ИИ теперь имеет годовой доход в 37 миллиардов долларов, что на 123% больше, чем годом ранее.

За 3 квартал финансового года Microsoft зафиксировала прибыль на акцию в размере 4,27 доллара при выручке в 82,89 миллиарда долларов. Аналитики Bloomberg прогнозировали прибыль на акцию в размере 4,04 доллара при выручке в 81,46 миллиарда долларов.

Однако акции упали на 5% после публикации отчета. Компания заявила, что ожидает капитальных затрат в четвертом квартале в размере 40 миллиардов долларов, и что капзатраты на календарный 2026 год достигнут 190 миллиардов долларов. Предыдущие прогнозы компании предполагали годовые инвестиции в ИИ на уровне около 150 миллиардов долларов. 

В преддверии публикации финансовых результатов Microsoft в понедельник предоставила Уолл-стрит обновленную информацию о своем самом важном партнерстве в сфере ИИ, заявив, что пересмотрела соглашение с OpenAI и больше не будет выплачивать стартапу в области ИИ средства от распределения доходов, в то время как OpenAI продолжит выплачивать средства Microsoft. Однако технологический гигант потерял эксклюзивный доступ к интеллектуальной собственности и ИИ-моделям OpenAI. Хотя доступ к данным останется, OpenAI сможет делиться ими с другими компаниями.

Оценка аналитиков «Финама»

Аналитик «Финама» Дмитрий Лозовой прокомментировал отчеты Alphabet и Microsoft. По его словам, эти компании представили сильные квартальные результаты лучше ожиданий рынка, подтвердив устойчивый спрос на облачные и AI-сервисы. У Microsoft выручка за 3 квартал 2026 фингода выросла на 18% в годовом выражении, операционная прибыль увеличилась на 20%, а прибыль на акцию — на 23%. Microsoft Cloud прибавил 29%, Azure и другие облачные сервисы выросли на 40%. Давление со стороны капзатрат остается высоким, но постепенно становится более прогнозируемым за счет сильного спроса и улучшения монетизации AI-инфраструктуры, отмечает Лозовой.

Alphabet также отчиталась лучше ожиданий рынка: выручка за 1 квартал 2026 года выросла на 22% г/г, операционная прибыль — на 30%, а прибыль на акцию — на 82%. Google Search & other прибавил 19%, а Google Cloud ускорился на 63%.

По словам Лозового, в целом результаты Microsoft и Alphabet подтверждают, что американский «бигтех» входит в новый цикл быстрого роста, ключевыми драйверами которого становятся облачная инфраструктура и AI-сервисы. «Компании уже демонстрируют ускорение выручки, рост контрактной базы и улучшение монетизации AI-продуктов, при этом текущий этап, по нашему мнению, является лишь началом более длительного инвестиционного цикла. По мере масштабирования AI-инфраструктуры, расширения корпоративного спроса и внедрения AI в массовые продукты потенциал роста выручки и прибыли крупнейших технологических компаний может оставаться высоким в течение следующих лет, а замедление начнется только к 2028-2029 годам», - ожидает эксперт.

Аналитики «Финама» сохраняют рейтинг «Покупать» по бумагам Microsoft с целевой ценой $501,44 за акцию. По бумагам Alphabet они сохраняют рейтинг «Держать» с целевой ценой $352,41 за акцию.

Apple – сильные прогнозы и смена гендиректора

Apple выпустила свои квартальные результаты уже 1 мая, когда в России был праздничный день. Apple сообщила о прибыли на акцию за 2 квартал фингода в размере 2,01 доллара при выручке в 111,2 миллиарда долларов. Аналитики ожидали EPS в размере 1,96 доллара и выручку в 109,66 миллиарда долларов.

Выручка Apple от продаж iPhone выросла на 20% второй квартал подряд - до 56,99 миллиарда долларов, а выручка в Китае составила 20,49 миллиарда долларов, превысив ожидания в 18,9 миллиарда долларов.

Акции компании выросли примерно на 5%, в том числе за счет сильных прогнозов. Как отметил Bloomberg, Apple неожиданно высоко оценила выручку за 3 квартал, несмотря на предупреждение о том, что стоимость микросхем памяти вырастет, а дефицит компьютеров Mac сохранится в течение нескольких месяцев. По ожиданиям компании, продажи вырастут на 14-17% в отчетный период, который продлится до июня. Этот диапазон значительно превысил прогнозируемые аналитиками 9,1%, что способствовало росту акций.

Yahoo Finance пишет, что с учетом запланированной на 8 июня конференции разработчиков WWDC ожидается больше информации о стратегии Apple в области искусственного интеллекта после череды неудач и заминок, которые создавали неопределенность для производителя смартфонов. «Добавьте к этому ожидаемый складной iPhone и запланированную на сентябрь смену генерального директора Тима Кука на Джона Тернуса, и ситуация для Apple на данный момент выглядит определенно интересной», - полагают авторы материала.

Amazon оправдала не все ожидания

Amazon сообщила о выручке и прибыли на акцию за первый квартал, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, при этом облачный бизнес AWS продемонстрировал самый быстрый рост за 15 кварталов.

Прибыль на акцию составила 2,78 доллара по сравнению с 1,59 доллара годом ранее. Выручка - 181,5 миллиарда долларов по сравнению со 155,7 миллиарда долларов за тот же квартал прошлого года. Аналитики ожидали прибыль на акцию в размере 1,62 доллара при выручке в 177,2 миллиарда долларов.

Важный для Amazon облачный бизнес AWS принес 37,6 млрд долларов выручки, что превысило прогнозы в 36,7 млрд долларов. Выручка AWS без учета валютных колебаний выросла на 28%, превысив ожидания роста в 25,7%.

Аналитики в целом положительно оценили отчет, хотя некоторые отметили, что рост AWS, возможно, не оправдал завышенных ожиданий инвесторов. Так, аналитики Citi заявили, что рост AWS был «в пределах нормы» и «вероятно, ниже ожиданий покупателей». Акции Amazon открылись в четверг на новом внутридневном рекордном максимуме, однако затем резко развернулись и упали до самых низких уровней недели. «Инвесторы искали доказательства, что развитие инфраструктуры ИИ приводит к ускоренному росту облачных вычислений после того, как план капитальных вложений Amazon в размере около 200 миллиардов долларов оказал давление на акции после предыдущего отчета о прибыли», - отмечает Yahoo Finance.

Компания опубликовала прогноз выручки на второй квартал в размере от 194 до 199 миллиардов долларов, что выше ожиданий Уолл-стрит и подразумевает рост на 16-19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако прогноз операционной прибыли Amazon на второй квартал оказался слабым. Компания ожидает операционную прибыль в размере от 20 до 24 миллиардов долларов по сравнению с 19,2 миллиарда долларов во втором квартале 2025 года. Среднее значение этого диапазона, 22 миллиарда долларов, ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали 22,9 миллиарда долларов.

Компания Цукерберга отстает

Акции Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) упали после того, как компания объявила о планах увеличить расходы на ИИ, частично из-за роста затрат на ресурсы, что затмило еще один положительный результат по выручке и прибыли.

Результаты за первый квартал превзошли прогнозы: прибыль на акцию составила 10,44 доллара при выручке в 56,3 миллиарда долларов. Аналитики Уолл-стрит ожидали скорректированную прибыль в размере 8,15 доллара на акцию при выручке в 55,5 миллиарда долларов. Ожидается, что выручка в текущем квартале составит от 58 до 61 миллиарда долларов.

Компания Марка Цукерберга заявила, что ее капитальные затраты в 2026 году составят от 125 до 145 миллиардов долларов, что выше ее предыдущего прогноза в 115–135 миллиардов долларов. Общие расходы, как ожидается, останутся на прежнем уровне, достигнув диапазона от 162 до 169 миллиардов долларов за год. Увеличенный прогноз капитальных затрат «отражает ожидания более высоких цен на компоненты в этом году и, в меньшей степени, дополнительные затраты на центры обработки данных для поддержки мощностей в будущем», подчеркнула компания. Ее акции после этого обвалились на 10%.

В марте количество ежедневно активных пользователей на ее платформах составило в среднем 3,56 млрд человек. Это означает снижение по сравнению с предыдущим кварталом, когда показатель составлял 3,58 млрд человек.

В целом, как отмечает Bloomberg, четыре крупнейшие американские технологические фирмы теперь планируют потратить в этом году до 725 миллиардов долларов на капитальные затраты, в основном на оборудование для центров обработки данных, предназначенное для ИИ. Alphabet и компания Цукерберга повысили свои прогнозы по капитальным затратам на весь год, в то время как Microsoft представила свою первую оценку расходов до конца декабря. Amazon сохранила свой прогноз без изменений на уровне 200 миллиардов долларов.

«Увеличение расходов было подкреплено высокими результатами компаний, которые соответствовали или превосходили ожидания по ряду показателей. Тем не менее, реакция рынка не была единообразной, поскольку Amazon и Alphabet показали более впечатляющие результаты, чем Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ). Ее расходы также рассматриваются как более рискованные, чем у конкурентов, предоставляющих услуги облачных вычислений, которые позволяют им сдавать в аренду избыточные мощности», - резюмирует агентство.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.