Big Tech на глиняных ногах

Третий подряд день роста – это хорошо или плохо. Конечно же, хорошо, но глядя на текущую обстановку, сердце ёкает в нехорошем предчувствии. Хоть убейте, но нет сейчас поводов для слишком бурного роста, и те 8%-9%, на которые все индексы выросли за последние 3 дня, это явно слишком много и совершенно не адекватно происходящему. Однако что получили, то получили. Впрочем, во вторник на фоне солнечного затмения, по-видимому, так сошлись звезды.

Во-первых, стала падать доходность по трежерям и стал слабеть доллар. Это, конечно же, является благоприятным фоном для роста фондового рынка.

Во-вторых, макроданные по рынку недвижимости (индекс Кейса-Шиллера, отражающий динамику изменений цен на недвижимость по 20 крупнейшим городам США) оказались весьма и весьма позитивными. Цены на недвижимость внезапно «стопорнулись» и показали самое большое снижение за месяц за всю историю наблюдений. Может, это конец роста инфляции подумали многие с радостью и надеждой?

Наконец, в-третьих, а на самом деле это и есть самое главное, силы инвесторам подпитывает сейчас отчетность ведущих компаний, которые одна за другой в целом демонстрируют очень даже неплохие результаты и в преддверии выхода на арену компаний-триллионеров, которые по идее должны быть лучше всех и сильнее всех, участники рынка спешат закупиться хорошо подешевевшими акциями.

Эти 3 фактора собственно и двигали во вторник котировки все выше и выше. В результате 3-х дневного ралли индекс S&P500 успешно дошел до своей 50-ти дневной скользящей средней, а индекс NASDAQ до уровня сопротивления в районе локальных максимумов, которые были достигнуты месяц назад на отметке в 11 200 пунктов.

На отраслевом уровне на голову лучше всех были акции компаний из сектора Real Estate, которые только в среднем подорожали за день почти на 4% (+3,99%). Повышенный спрос на эти акции со стороны участников рынка вчера вполне объясним с учетом беспрецедентного снижения темпов роста цен на недвижимость. В кои-то веки и на рынке недвижимости мы наконец-то увидели свой маленький праздник. Вот только вопрос – надолго ли?

Как бы хороши не были акции в той или иной сфере деятельности, но всегда в секторе HealthCare найдется какая-нибудь компания, которая переплюнет всех остальных. Конечно же, с биотехом с точки зрения «полетов в космос» сравниться некому. Вот и вчера по итогам дня лучшими на торгах СПБ Биржи стали акции медицинской компании – крупного специалиста по клиническим испытаниям Medpace Holdings (SPB: MEDP, +37,71%), которые взлетели к отметке в +40%.

Акции Medpace Holdings выросли на 37,71% во вторник после того, как организация клинических контрактных исследований (CRO) сообщила о сильных результатах за третий квартал и опубликовала оптимистичный финансовый прогноз на предстоящий год.

Выручка Medpace подскочила на 30% в годовом исчислении до 383,7 млн долларов, что легко превысило оценки Уолл-стрит примерно в 357 млн долларов. Компания здравоохранения, которая сосредоточенна исключительно на предоставлении аутсорсинговых услуг по клиническим разработкам для биотехнологической, фармацевтической и медицинской отраслей и ориентирована на сотрудничество с малыми и средними биофармацевтическими компаниями, предоставляет полный спектр услуг по клиническим разработкам в фазах с 1-й по 4-ю.

Несмотря на сложные экономические условия, из-за которых многим исследовательским организациям становится все труднее получать необходимое финансирование, Medpace получила колоссальные 470,9 млн долларов на новый бизнес. Это больше, чем 408 миллионов долларов в предыдущем квартале.

Кроме того улучшилась и прибыльность Medpace. Её чистая прибыль выросла на 36% до 66 млн долларов. Прибыль на акцию, которая была выросла за счет обратного выкупа акций, взлетела на 59% до 2,05 доллара. Это было намного выше оценок аналитиков по прибыли на акцию в размере 1,47 доллара.

Столь солидные результаты побудили Medpace повысить прогноз выручки на весь год. В настоящее время руководство ожидает, что объем продаж составит примерно 1,45 млрд долларов, что соответствует росту в годовом исчислении примерно на 27%. Это больше, чем предыдущая цель роста продаж примерно на 24%.

Medpace также увеличила свои прогнозы прибыли. Теперь компания ожидает, что прибыль на акцию составит от $ 6,88 до $7,00, что выше ее предыдущего целевого показателя в 6,07 - 6,36 долларов на акцию.

Это еще не все. Заглядывая в будущее, Medpace опубликовала обнадеживающий прогноз продаж также и на 2023 год. В середине прогнозного диапазона выручка вырастет на 18% до 1,7 млрд долларов в следующем году, а скорректированная прибыль составит около 338 млн долларов.

Ожидания рынка 26 октября. Беда пришла откуда не ждали. Точнее ждали, но отнюдь не беду, а вполне себе нормальные результаты. Вышедшая после финального гонга квартальная отчетность от двух ведущих компаний-триллионеров Alphabet (SPB: GOOGL) и Microsoft (SPB: MSFT) камня на камне не оставила от надежд инвесторов на счастливое развитие событий. Отчетность обеих компаний, несмотря на отдельные неплохие показатели, все же в целом не удовлетворила участников рынка, и они сразу же после публикации отчетности начали массово выходить из акций этих компаний на пост-маркете. В итоге к утру обе компании дружно теряют почти по 7% от своей капитализации, что в абсолютных цифрах приближается в совокупности к колоссальной сумме почти в четверть триллиона долларов. Жуть и мурашки!

Естественно, это тут же отразилось на рынке в целом – все индексы дружно свалились в красную зону, и при этом котировки фьючерсов на индекс S&P500 теряют более 1% к вчерашнему закрытию, а фьючерсов на индекс NASDAQ – более 2%. Сможет ли что-то сегодня исправить ситуацию? Вряд ли… поэтому нам предстоит сегодня увидеть достаточно жесткую посадку и потерю как минимум трети, а может быть даже и половины всех достижений последних 3-х дней. Ситуацию еще усугубляет еще и то, что сегодня вечером после окончания торгов опубликует свою отчетность еще один кандидат на «падение в пропасть» - компания Meta Platforms (META) (компания признана экстремистской и запрещена в РФ). Причем шансы увидеть фиаско в отчетности этой компании гораздо больше, нежели у тех же Гугла с Майкрософтом, поскольку ее прибыль в гораздо большей степени зависит от количества рекламы и настроения рекламодателей, которое сейчас, как мы видим сейчас не очень хорошее.

Так что в любом случае нам предстоит сегодня пережить тяжелый день, который скорее всего избавит некоторых инвесторов от напрасных иллюзий и ожиданий близкого счастливого будущего.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.