BGR и PEO: Крупные инвестиции в Нефть с Большими скидками
Автор сценария - Ник Акерман, сопродюсер - Стэнфордский химик. Эта статья была первоначально опубликована для сотрудников Лаборатории доходов CEF /ETF 10 декабря 2022 года.
Мы приближаемся к концу года, и тенденция, начавшаяся в прошлом году, сохранится до 2022 года. Это был энергетический сектор, демонстрировавший самые высокие показатели. Это произошло после того, как он показал худшие результаты за пять из семи лет в период с 2014 по 2020 год. В 2021 году он вернулся с удвоенной силой, и в этом году это один из немногих секторов, который остался позитивным. На момент написания статьи, похоже, что цены на основные потребительские товары за год немного вернулись на отрицательную территорию. Коммунальные услуги также лишь незначительно отрицательны с начала года.
Хотя энергетический сектор пережил свой собственный медвежий рынок ранее в 2022 году, это было трудно заметить, поскольку все это время он оставался позитивным. Совсем недавно ситуация снова пошла на спад, поскольку перспективы на 2023 год продолжают оставаться неопределенными. Единственная уверенность, которую мы, похоже, получаем, заключается в том, что будет рецессия; глубина и продолжительность неизвестны.
Тем не менее, я считаю, что есть несколько вещей, которые могут принести пользу сектору в краткосрочной перспективе. Я изложил их ранее и повторю здесь еще раз.
Хотя я бы не решился вкладывать слишком много средств в энергетику, учитывая ожидания рецессии в следующем году, я считаю, что у сектора есть пара возможностей для этого. Во-первых, Китай не должен вечно находиться в изоляции из-за COVID. Если и когда они откроются, спрос на нефть / природный газ и любые другие ископаемые виды топлива, используемые для получения энергии, может увеличиться.
Во-вторых, ОПЕК, похоже, более привержена поддержке текущей цены после объявления о сокращении добычи несколько месяцев назад. Это было связано с тем, что они ожидали слабого спроса со стороны более слабых экономик после того, как центральные банки начали агрессивно повышать процентные ставки. Я полагаю, что это было изменением позиции по сравнению с 2015 годом, когда ОПЕК была более чем довольна продолжением прокачки, чтобы вытеснить американских производителей.
В-третьих, нефтяные компании в США, похоже, не заинтересованы в значительных инвестициях в увеличение добычи. Вместо этого они обеспечивают большую отдачу акционерам и остаются высокорентабельными. Количество буровых установок растет, но относительно более медленными темпами.
Я тоже не уверен, что виню их, поскольку правила и послание из Белого дома от нынешней администрации были весьма негативными для отрасли ископаемого топлива. Зачем им вкладывать значительный капитал в
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод