Безработица в США снизилась — ФРС хватается за голову
В США вышли обширные данные по безработице. В сентябре она составила 3,5% – лучше прогноза 3,7%. Но для инвесторов это негатив – ФРС сейчас схватится за голову и продолжит жёсткую политику повышения ставок. То есть, экономику будут «прессовать» дальше, и рынки останутся красными дольше.
Подробнее о влиянии текущих данных рынка труда на экономику и фондовые рынки мы писали вчера.
В чем большой негатив для рынков? В США снизилась доля экономически активного населения, а именно от этого значения рассчитывается безработица – которая сама по себе тоже снизилась. Получается, в США стало заметно меньше людей, которые готовы работать и сейчас активно ищут вакансии (официальных безработных).
А ведь и именно из этих людей компании в основном выбирают себе новых сотрудников. Раз выбор стал меньше – придётся бороться за кадры: предлагать большую зарплату, надбавки и бонусы. В итоге мы видим, что средняя зарплата продолжает расти.
Таким образом, новые сотрудники с самого начала получают зарплату выше, чем она была бы при нормальных условиях на рынке труда. У людей больше денег – они больше тратят, так что спрос в экономике растет или, как минимум, не падает. И это еще больше разгоняет инфляцию.
А ведь именно она – главная головная боль ФРС США сегодня. Регулятор агрессивно повышает ставку, стараясь сделать условия в экономике тяжёлыми, чтобы люди и бизнес замедлили свою активность, сократив спрос. Но рынок труда показывает: компании чувствуют себя комфортно, они всё ещё готовы нанимать людей и даже доплачивать в борьбе за сотрудников.
Гайки еще закрутят? Не исключено, что можем увидеть повышение ключевой ставки в США больше, чем на 1,25% до конца этого года. А если тенденции в макростатистике не изменятся, они продолжат расти и в 2023 году. Хотя пока есть надежда на замедление темпов роста и остановку ключевой ставки на уровне ниже 5%.
Рынкам трудно переносить высокую ставку. Если она будет держаться долго, экономика заметно замедлится, акции и особенно криптовалюты будут падать. И такой вариант событий все вероятнее, потому что рынок труда всё ещё сильный и продолжает подогревать инфляцию.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками