Без улучшения геополитического фона рынок продолжит дрейфовать в диапазоне 2000-2100 пунктов

В понедельник на российский рынок акций оказывали давление геополитика и корпоративные риски. По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи упал на 2,99% до 2071,20 п., индекс РТС на фоне ослабления рубля опустился на 3,41% до 783,40 п. Индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,66% до 113,13 п., что говорит о сохранении напряженности и в долговом сегменте. Курс доллара США вырос на 1,37% до 84,16 руб., евро — на 1,24% до 98,10 руб., юань подорожал на 1,39% до 12,51 руб. Котировки нефти марки Brent скорректировались вниз до $92,33 за баррель, но при этом оставаясь вблизи многомесячных максимумов. Котировки золота прибавили 0,46%, достигнув $4644,30 за унцию, подтверждая спрос на защитные активы.

Главным поводом для распродаж стали атаки на логистические центры «Озона» в нескольких российских регионах. Это негативно отразилось не только на котировках акций самой компании, но и усилило общую геополитическую премию за риск: инвесторы опасаются, что подобные инциденты могут повториться с другими крупными инфраструктурными объектами. Дополнительное давление оказало отсутствие прогресса в переговорном процессе по Украине: визит американских переговорщиков откладывается, а риторика сторон остается жесткой.

Рубль ослаб, несмотря на приближение пика налоговых выплат 28 августа. По нашим оценкам, экспортеры пока не вышли на рынок с достаточным объемом продаж валютной выручки, а геополитическая неопределенность стимулирует спрос на валюту как защитный актив. В то же время банковский сектор демонстрирует устойчивость: чистая прибыль российских банков в июле выросла на 18% к июню (443 млрд руб.), что снижает риски для финансовой стабильности.

Новости, ожидания и торговые идеи

Котировки акций АФК «Система», владеющей 31,8% акций «Озона», закономерно снизились в понедельник. Дополнительным риском являются возможные проблемы с залоговым обеспечением по кредитам, выданным под акции «Озона». Мы полагаем, что дисконт в акциях «Системы» к стоимости ее активов может расшириться, если операционные проблемы «Озона» затянутся. Держателям бумаг стоит быть готовыми к повышенной волатильности.

Индекс МосБиржи закрылся ниже важного уровня 2100 п., и теперь ближайшая поддержка находится в районе 2050 п., далее — психологическая отметка 2000 п. Сопротивление расположено на 2100-2120 п. Мы полагаем, что без улучшения геополитического фона рынок продолжит дрейфовать в нижней части диапазона 2000-2100 п.

Сегодня результаты по МСФО за I полугодие 2026 года представят МТС и «Озон Фармацевтика». Также состоится заседание совета директоров ГМК «Норникель», на котором будет рассмотрена выплата дивидендов за I полугодие текущего года.