Без политических "черных лебедей" рубль имеет шансы на укрепление

Основным драйвером для отечественного фондового рынка в ближайшие несколько недель могут стать результаты квартальной отчетности за I квартал 2018 года. И хотя большинство крупных корпораций уже успели представить финансовые показатели, на текущей неделе нас ожидают публикации результатов компаний ПАО "НОВАТЭК", ПАО "Интер РАО ЕЭС", Yandex N.V., ПАО "Энел Россия" и X5 Retail Group. В фокусе инвесторов по-прежнему будет находиться геополитическая ситуация и бумаги UC Rusal в частности, поскольку новостной фон в данном ключе определит динамику курса отечественной валюты. В конце недели участники рынка будут оценивать итоги заседания Банка России. Согласно последним опросам брокерских домов, консенсус-прогноз аналитиков соответствует позиции регулятора по сохранению текущих параметров денежно-кредитной политики.

Перспектива отечественной валюты на ближайший месяц может, как и прежде, определиться изменчивой геополитической обстановкой. Однако если уходить в сторону от политических "черных лебедей", то у отечественной валюты сохраняется перспектива для укрепления. Основным фактором поддержки можно назвать расширение экспортных операций корпоративного сектора: фактором их роста выступает как увеличение мировых цен на сырье, так и подъем объема поставок. Решение ЦБ РФ по ставкам с малой долей вероятности окажет существенное влияние на динамику валютного курса, так как потенциал снижения ставки до 6% в 2018 году уже заложен в цены долговых активов, а участники рынка ожидают сохранения текущих параметров по ключевой ставке.