Без геополитической разрядки нефть пока вряд ли уйдет ниже $60,5
В понедельник на глобальном рынке превалировали умеренно позитивные настроения. При этом вчерашнее решение Банка Китая сохранить ставки LPR на прежних уровнях не удивило игроков, а котировки золота достигли нового исторического максимума на геополитических факторах. Российский рынок вчера продолжил идти вниз. Давление на активы оказала, скорее, не геополитическая неопределенность, а дальнейшее закладывание в цены итогов пятничного заседания Банка России. При этом вышедшие вчера ноябрьские данные указали на снижение темпов роста кредита экономике в ноябре.
Сегодня инвесторы будут отыгрывать статистику из США. Особый интерес будут представлять данные по промышленному производству в октябре-ноябре, а также пересмотренные цифры по ВВП Штатов в третьем квартале. В России на сегодня не запланировано принципиально значимых локальных событий. Вторник отметится лишь анонсом параметров последнего в уходящем году аукциона по размещению ОФЗ.
Нефть и рубль
Вчера нефтяные цены резко выросли. Ситуация вокруг морских поставок нефти Венесуэлы заставила инвесторов переоценить геополитическую премию в котировках. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $61,4/барр. В моменте котировки несколько корректируются, но без геополитической разрядки цены пока вряд ли уйдут ниже $60,5/барр.
В понедельник рубль существенно укрепился. Помимо ухудшившихся в глазах инвесторов перспектив смягчения ДКП, поддержку российской валюте мог оказывать фактор налогового периода, а также заметно выросшие цены на нефть. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,17 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. Судя по всему, курс на время может задержаться у 11,10-11,20 руб./юань.
Кредитная статистика в России
Вчера ЦБ РФ опубликовал ноябрьский комментарий «Кредит экономике и денежная масса». В нем регулятор показал, что рост общих требований к экономике замедлился с 1,8% до 1,5% м/м, исключая валютную переоценку (ИВП). В первую очередь это обязано требованиям к организациям, темпы роста которых сократились на 0,4 п.п. до 1,8% м/м ИВП. При этом стоит отметить, что замедлившийся рост корпоративных кредитов сочетался с ростом корпоративных облигаций на 1,2% после снижения на 0,3% м/м ИВП в октябре. Требования к населению приросли лишь на 0,5% в сравнении с 0,8% м/м ИВП в октябре.
Денежная масса М2Х в ноябре также замедлила темпы роста – они составили 1,3% против октябрьских 1,7% м/м ИВП. Рост требований к организациям в текущем году, вероятнее всего, окажется выше октябрьского прогноза Банка России (10-13% за год), но темпы роста требований к населению не выйдут за пределы прогнозного диапазона регулятора (1-4% в 2025 г.). Более детально ситуацию с кредитованием в ноябре ЦБ раскроет в Обзоре развития банковского сектора, который будет опубликован уже завтра.
