Без дивидендного фактора рынок поддался бы геополитическому негативу
Чем запомнилась эта неделя
Ралли на российском рынке забуксовало, индекс Мосбиржи впервые за месяц ушел за неделю ниже нуля (-0.9%), по-прежнему удерживая позиции выше планки 2700 п. (+25% с начала года). Индекс РТС из-за ослабления рубля потерял 2%, а сначала года вырос на 7%. Дивидендный сезон вышел на плато, хотя пока он продолжает поддерживать котировки за счет реинвеста. Без дивидендного фактора, рынок поддался бы геополитическому негативу, который приносит что-то “новенькое” буквально каждый день. Сократил ставку на риск, диверсифицирую валютную структуру, готовлю ликвидный резерв на случай распродаж.
Рубль ослаб к доллару до минимумов начала апреля, в пятницу протестировал уровень 83, евро 89, юань 11.60. Экспортеры продают меньше валютной выручки под дивиденды, а налоговый период наступит только в конце месяца. Продажи юаней из ФНБ на 3.6 млрд руб. в день, роли не играют - объёмы слишком малы (на Мосбирже дневной оборот 150 млрд руб./день). Но и для резкой девальвации причин пока не видно: нефть относительно стабильна, инфляция тоже, а геополитике должно произойти что-то из ряда вон, чтобы обвалить рубль.
На Американском рост рынке 3 недели подряд, хотя уже умеренный: S&P500 закрывает неделю чуть выше нуля. Рынок труда сильный, но из-за этого инфляция не торопится идти вниз, куда указал ей Дж Пауэлл. Бигтехи (25% веса) продолжают тащить индекс вверх, но если их исключить, получится минус. Один из драйверов - ИИ, в котором одни видят залог будущих прибылей, другие - пузырь, пока однозначно судить рано. Рынок ждет заседания ФРС 14 июня, на котором либо возьмут паузу в ужесточении ДКП, либо повысят ставку, чтобы давить на на инфляцию.
Топ событий недели
- Банк России в шестой раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 7.5% годовых и рассматривает повышение на ближайшем заседании.
- Сбербанк отчитался по РСБУ за январь-май чистой прибылью 589 млрд руб. Сильные отчеты уже не вдохновляют инвесторов - привыкли к хорошему.
- Сургутнефтегаз отразил в отчете, что кубышка на месте и выросла на 14% до 4.29 трлн рублей.
- Дефицит бюджета РФ в предварительном варианте составил 3.4 трлн руб. при плане на год 2.9 трлн, но на следующий день он “сократился” до 3.05 трлн.
- После попадания в SDN-List, топ-менеджмент Полиметалла подал в отставку, а СД Полюса отозвал свою рекомендацию выплатить дивиденды.
Всем теплых праздничных выходных!
Комментарии