Bernstein запускает репортаж о канадских Tilray, Cronos и Canopy Growth, но не дает никаких оценок покупок

Аналитик Sanford C. Bernstein & Co. Надин Сарват начала освещение трех канадских запасов каннабиса в среду, но не дала никаких рекомендаций по покупке на текущих уровнях.

“Неужели жужжание прошло? В краткосрочной перспективе - да, поскольку Канада переживает трудности роста, а усилия по легализации в США в лучшем случае неоднородны”, - сказал Сарват. “Однако в долгосрочной перспективе мы видим как значимый, так и недооцененный рост в США (с легализацией или без нее), а также продолжающийся рост канадских расходов на каннабис”.

Читайте также: Легализация каннабиса будет вынесена на голосование 8 ноября в пяти штатах с совокупным взрослым населением 13 миллионов

Canopy Growth Corp. CGC, -2,29% WEED, -1,89% получили рейтинг ниже среднего и целевую цену в 1,50 доллара всего через несколько дней после того, как акции выросли на фоне планов компании объединить свои предприятия в США под новым названием Canopy USA.

В то время как Canopy USA поможет реализовать доходы от своих американских компаний Wana Brands, Acreage ACRHF, -12,26% и Jetty Extracts, денежные средства не будут поступать из Canopy USA в Canopy Growth, поскольку у них будет отдельное управление.

Сарват сказал, что сделка Canopy USA “сродни перетасовке карт в колоде (но сама колода [не меняется])” до тех пор, пока США не легализуют каннабис.

Canopy Growth также сталкивается со снижением цен на канадском рынке, потерей доли рынка и встречными ветрами из-за перехода своего портфеля на премиальный каннабис flower.

Она пришла к выводу, что акции Canopy Growth “значительно переоценены” на текущих уровнях.

По словам Сарвата, Tilray заслужила больше положительных отзывов как “компания самого высокого качества в нашем освещении каннабиса”. Она упомянула разнообразный портфель компании в других странах, таких как Германия, ее дистрибуцию и бизнес по производству напитков и алкогольных напитков, которые помогли ей противостоять волатильности на канадском рынке.

Cronos, которая считает табачного гиганта Altria Group Inc., MO, -1,13% владельцем 41% своих акций, по-прежнему отличается от других производителей каннабиса, поскольку переходит к модели с минимальными активами, в которой доминирует бизнес с использованием каннабиса, включая марихуану для взрослых в Канаде, медицинский каннабис в Израиле и коноплю-продукты на основе КБР в США

“Ее канадский бизнес по производству каннабиса сильно растет благодаря увеличению доли в быстрорастущем сегменте съестных припасов”, - сказал Сарват. “Нам нравится эта экспозиция, поскольку мы твердо верим, что сила бренда в каннабисе в долгосрочной перспективе заключается в сегментах напитков и съестных припасов”.

В то время как рост производства каннабиса остается заманчивым для инвесторов, Сарват предупреждает, что этот сектор не для слабонервных после st

Источник marketwatch.com, автоматический перевод