BEAM против NTLA: какая акция в области редактирования генов обладает большим потенциалом?
Beam Therapeutics BEAM и Intellia Therapeutics NTLA — это компании на клинической стадии, разрабатывающие экспериментальные генотерапии. В то время как кандидаты в портфеле BEAM все еще находятся на ранних стадиях разработки, NTLA оценивает двух кандидатов на поздних стадиях.
Но какая из них является лучшим вариантом для инвестиций сегодня? Давайте рассмотрим основы двух акций, чтобы сделать обоснованный выбор.
Аргументы в пользу BEAM
Beam Therapeutics — одна из немногих биотехнологических компаний, которые продемонстрировали огромный потенциал в области генотерапии. Собственная технология редактирования оснований компании потенциально позволяет разработать дифференцированный класс прецизионных генетических лекарств, нацеленных на одно основание в геноме без создания разрыва обеих цепей ДНК, что минимизирует ошибки.
Одним из активов компании, разработанных с использованием вышеупомянутой технологии, является BEAM-101 — экс-виво терапия, которая оценивается в рамках клинического исследования фазы I/II BEACON для лечения серповидноклеточной болезни (SCD). Первоначальные данные о безопасности и эффективности из этого исследования (анонсированные в декабре прошлого года) показали, что лечение BEAM-101 привело к значительному и устойчивому увеличению фетального гемоглобина и снижению серповидного гемоглобина. Обновленные данные из этого исследования будут представлены на ежегодной конференции ASH в 2025 году в следующем месяце. FDA недавно присвоило BEAM-101 статус орфанного препарата и статус передовой терапии регенеративной медицины (RMAT) для показания SCD.
Недавно BEAM начала дозирование в исследовании фазы I с участием здоровых добровольцев, оценивающем BEAM-103 — экспериментальное моноклональное антитело против CD117 для лечения SCD.
Beam также исследует потенциал ин-виво терапии. В отличие от экс-виво терапии, где клетки удаляются, модифицируются и затем возвращаются в организм, ин-виво терапии предполагают введение новых генов непосредственно в тело. В настоящее время компания разрабатывает два таких кандидата — BEAM-301 и BEAM-302 — для лечения гликогенозов 1 типа (GSD1a) и дефицита альфа-1 антитрипсина (AATD) соответственно, в отдельных исследованиях фазы I/II. В то время как Beam Therapeutics в настоящее время проводит дозирование пациентов в исследовании BEAM-301, обновление по исследованию BEAM-302 ожидается в начале 2026 года.
Компания также имеет партнерства с фармацевтическими гигантами, такими как Eli Lilly и Pfizer, которые предоставляют финансовую поддержку в виде доходов от сотрудничества.
Тем не менее, самой большой проблемой Beam является отсутствие одобренного продукта в портфеле. Поскольку портфель компании все еще находится на ранних и средних стадиях разработки, до потенциального выхода на рынок остается еще как минимум пару лет. В результате компания сильно зависит от своих партнеров по сотрудничеству для роста. Любой конфликт с этими партнерами может нанести ущерб экономическим интересам Beam и негативно повлиять на акции.
Аргументы в пользу NTLA
В то время как большинство биотехнологий в области редактирования генов начинают с первоначального акцента на экс-виво терапии, Intellia выбрала другой подход, сосредоточившись на более сложной ин-виво терапии. В настоящее время компания продвигает два кандидата на поздних стадиях ин-виво — lonvo-z (ранее NTLA-2002) для лечения наследственного ангионевротического отека (HAE) и nex-z (ранее NTLA-2001) для амилоидоза трансферрина (ATTR).
В сентябре Intellia завершила набор участников в ключевое исследование фазы III HAELO, оценивающее lonvo-z как одноразовую терапию для предотвращения атак HAE путем подавления активности плазменной калликреина. Ожидаются предварительные данные из этого исследования к середине 2026 года. Если эти данные будут положительными, коммерческий запуск терапии запланирован на первую половину 2027 года.
Второй кандидат компании, nex-z, разрабатывается в сотрудничестве с Regeneron Pharmaceuticals REGN. В прошлом месяце NTLA столкнулась с серьезным препятствием, когда FDA приостановила два исследования на поздних стадиях — MAGNITUDE и MAGNITUDE-2 — оценивающие эту терапию, партнерскую с Regeneron, для ATTR амилоидоза с кардиомиопатией (ATTR-CM) и ATTR амилоидоза с полинейропатией (ATTRv-PN) соответственно.
Эта приостановка была введена после того, как у пациента в исследовании MAGNITUDE наблюдались повышения уровня трансаминаз печени 4 степени, что указывает на значительное увеличение печеночных ферментов. На 6 ноября Intellia сообщила, что этот побочный эффект наблюдался менее чем у 1% всех пациентов, участвовавших в исследовании MAGNITUDE. В исследовании MAGNITUDE-2 подобных случаев не было зарегистрировано. Хотя NTLA активно работает с исследователями и регуляторами, чтобы понять проблему и разработать дополнительные стратегии смягчения рисков, это вызвало опасения относительно безопасности nex-z в долгосрочной перспективе.
Как и Beam, Intellia также не имеет стабильного потока доходов. Чтобы сократить расходы, Intellia начала стратегическую реорганизацию в начале этого года, сосредоточив внимание на приоритете разработки своих кандидатов на поздних стадиях. В рамках этой инициативы была остановлена разработка некоторых исследовательских программ, включая кандидата на ин-виво введение гена NTLA-3001 для заболевания легких, связанного с AATD. NTLA планирует сократить текущую численность сотрудников почти на 27% до конца года.
Каковы прогнозы для BEAM и NTLA?
Консенсус-прогноз Zacks для продаж BEAM в 2025 году подразумевает снижение на почти 37% по сравнению с предыдущим годом, в то время как прогнозы убытков на акцию ожидаются улучшение на 3%. Прогнозы убытков как на 2025, так и на 2026 годы расширились за последние 30 дней.
Мы ожидаем, что продажи NTLA в 2025 году снизятся примерно на 4% по сравнению с предыдущим годом, в то время как прогнозы по чистой прибыли должны сократиться почти на 24%. Прогнозы убытков на 2025 и 2026 годы сократились за последние 30 дней.
Ценовая динамика и оценка BEAM и NTLA
С начала года акции BEAM выросли на 1%, в то время как акции NTLA упали на 27%. В сравнении, индекс отрасли вырос почти на 20%, как показано на графике ниже.
С точки зрения оценки Beam Therapeutics выглядит более дорогой, чем Intellia Therapeutics, согласно коэффициенту цена/балансовая стоимость (P/B). Акции BEAM в настоящее время торгуются по цене 2.63 от балансовой стоимости, что выше, чем 1.22 для NTLA.
BEAM или NTLA: какая из них лучше?
Обе компании имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что делает выбор одной акции вместо другой сложным. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.
Хотя обе компании занимаются инновациями в области редактирования генов, Beam Therapeutics, кажется, является более безопасным выбором в настоящее время (несмотря на высокую оценку). Хотя портфель Intellia находится на поздней стадии разработки и кажется ближе к коммерческому запуску, неудача с nex-z создала негативное настроение вокруг акций. Напротив, более широкий портфель BEAM, охватывающий как ин-виво, так и экс-виво терапии, предлагает большую диверсификацию для инвесторов, несмотря на то, что он находится на ранней стадии разработки.
Мы считаем, что есть потенциал для роста акций BEAM, обусловленный солидными основами и недавним положительным трендом в движении цен на акции.
Акции квантовых вычислений готовы к росту
Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям создания богатства нашего времени.
Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.
Получите отчет бесплатно сейчас >>
Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод