BCB Bancorp: Привлекательная Оценка С Радужным Прогнозом Прибыли

Резюме

Резервы, вероятно, останутся на нормальном уровне, несмотря на экономические трудности. Высокий уровень резервов по сравнению с быстро улучшающимся качеством активов будет сдерживать создание резервов.

После выдающихся результатов второго квартала рост кредитования, вероятно, замедлится, но останется на достойном уровне благодаря здоровым финансовым и экономическим факторам.

Целевая цена на декабрь 2022 года предполагает значительный рост по сравнению с текущей рыночной ценой. Кроме того, BCBP предлагает приличную дивидендную доходность.

Значительное улучшение качества активов за последний год, вероятно, поднимет рейтинг BCB Bancorp (NASDAQ: NASDAQ:BCBP) прибыль в этом году. Более того, выдающийся органический рост кредитов во втором квартале, здоровые трубопроводы и экономические факторы приведут к увеличению остатка по кредитам в этом году, что приведет к росту прибыли. Маржа также в некоторой степени выиграет от повышения ставок. В целом, я ожидаю, что BCB Bancorp сообщит о прибыли в размере 2,41 доллара на акцию за 2022 год, что на 26% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По сравнению с моим последним отчетом о компании я пересмотрел в сторону увеличения свою оценку прибыли в основном потому, что я сократил оценку расходов на резервы и увеличил оценку роста кредитов. В 2023 году я ожидаю, что прибыль вырастет еще на 5% до 2,54 доллара на акцию. Целевая цена на конец года предполагает значительный рост по сравнению с текущей рыночной ценой. Поэтому я повышаю рейтинг BCB Bancorp до уровня покупки.

За последние двенадцать месяцев качество активов кредитного портфеля резко улучшилось. Доля неаккредитованных кредитов в общем объеме кредитов резко упала, из-за чего уровень резервов в настоящее время представляется несколько завышенным.

В основном из-за чрезмерно высокого уровня резервов, я считаю, что BCB Bancorp может легко пережить экономические трудности, прогнозируемые на ближайшие несколько кварталов. Эти встречные ветры включают повышенные процентные ставки, инфляцию и возможность рецессии в стране.

В целом, я ожидаю, что резервы останутся на нормальном уровне во второй половине 2022 года и в течение всего 2023 года. Я ожидаю, что чистые расходы на создание резервов составят 0,18% от общего объема кредитов (в годовом исчислении) во второй половине 2022 года и 0,15% от общего объема кредитов в 2023 году. Для сравнения, чистый резерв составил в среднем 0,15% с 2017 по 2019 год и 0,21% с 2017 по 2021 год.

Здоровые трубопроводы, Региональная экономика для поддержки роста кредитования

BCB Bancorp сообщил об исключительном росте кредитования на 9,4% во втором квартале 2022 года, или на 37,5% в годовом исчислении. Этот рост был органичным и в основном обусловлен сегментом коммерческой недвижимости и многоквартирных домов.

Рост кредитования, скорее всего, приведет к

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод