BBWI акции упали на фоне слабых итогов Q3, представлен план трансформации.

Bath & Body Works BBWI опубликовал слабые результаты за третий квартал финансового года 2025, где как выручка, так и чистая прибыль не дотянули до консенсус-прогноза Zacks и снизились по сравнению с прошлым годом. Результаты пострадали от постоянного макроэкономического давления на потребителей и тарифных препятствий. В результате руководство скорректировало прогноз на оставшуюся часть 2025 года.

Слабый квартал и сниженный прогноз на 2025 год заставили акции упасть почти на 25% вчера. Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) потеряли 52% за последние три месяца по сравнению с падением в 10,8% в отрасли.

Тем не менее, компания представила комплексную стратегию трансформации, направленную на обновление Bath & Body Works в рамках своих брендов, продуктовой линейки и присутствия на рынке. Основываясь на своей Формуле "Первый потребитель", план сосредоточен на инвестициях в четыре ключевых фактора роста: внедрение разрушительных, инновационных продуктов; возрождение энергии бренда; укрепление рыночной позиции BBWI и повышение скорости и операционной эффективности. Такие инициативы разработаны для привлечения нового поколения молодых потребителей и продвижения бренда в следующую фазу роста.

BBWI: Квартальные показатели и ключевые моменты

Компания сообщила о скорректированной прибыли в 35 центов на акцию в финансовом третьем квартале, что ниже консенсус-прогноза Zacks в 40 центов и ниже 49 центов, зафиксированных в аналогичном квартале прошлого года. Чистая выручка снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом до $1,594 миллиарда и не дотянула до консенсус-прогноза Zacks в $1,627 миллиарда.

Чистая выручка магазинов - США и Канада увеличилась на 0,2% по сравнению с прошлым годом до $1,22 миллиарда, что ниже консенсус-прогноза Zacks в $1,26 миллиарда. Чистая выручка от прямых продаж - США и Канада упала на 7% до $299 миллионов, что также не дотянуло до консенсус-прогноза в $309 миллионов. Чистая выручка международных операций увеличилась на 6,1% до $73 миллионов, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks. Цифровые продажи остаются областью, требующей улучшения. С почти 40 миллионами активных участников программы лояльности и стратегическими сотрудничествами, такими как Disney Villains, BBWI усиливает взаимодействие с потребителями и рассказ о бренде.

Обзор маржи BBWI

Валовая прибыль снизилась на 6,4% по сравнению с прошлым годом до $658 миллионов. Кроме того, валовая маржа упала на 220 базисных пунктов до 41,3% в рассматриваемом квартале из-за снижения маржи товаров на 260 базисных пунктов. Маржа товаров пострадала почти на $35 миллионов или примерно 200 базисных пунктов из-за тарифов. Компания увеличила свою рекламную активность, чтобы распродать сезонные товары, так как закончила квартал с чистыми запасами.

Общие, административные и операционные расходы магазинов увеличились на 3,1% по сравнению с прошлым годом до $497 миллионов. В процентном отношении к чистым продажам этот показатель снизился на 120 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 31,2% в рассматриваемом квартале.

Bath & Body Works сообщила об операционной прибыли в $161 миллион в финансовом третьем квартале, что на 26,1% ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года. Операционная маржа BBWI снизилась на 340 базисных пунктов до 10,1% в квартале.

Чистая прибыль составила $77 миллионов, что на 27,4% ниже, чем $106 миллионов в аналогичном квартале прошлого года.

Обновление по магазинам Bath & Body Works

Компания завершила квартал с 1,934 магазинами, из которых 1,821 находились в США и 113 в Канаде. В финансовом третьем квартале она открыла 40 магазинов в Северной Америке, в основном в магазинах вне торговых центров, и закрыла 10 магазинов, в основном в торговых центрах. Ее портфель здоров, 59% сети находится в магазинах вне торговых центров.

На международной арене партнеры открыли 10 магазинов, закрыв три в течение квартала, завершив его с 544 магазинами. BBWI подтвердила, что планы международной экспансии на финансовый 2025 год остаются на правильном пути, с как минимум 30 новыми открытием магазинов в чистом выражении.

Снимок финансового состояния BBWI

Bath & Body Works завершила квартал с наличными и их эквивалентами в $236 миллионов, долгосрочным долгом в $3,89 миллиарда и долгосрочными обязательствами по операционным арендам в $897 миллионов. Общие запасы на конец финансового третьего квартала увеличились на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В финансовом третьем квартале компания предоставила $225 миллионов чистых средств для операционной деятельности. Она вернула $41 миллион акционерам в виде дивидендов и выкупила 3 миллиона акций на сумму $87 миллионов по средней цене $29,25 за акцию. С начала года она вернула акционерам $126 миллионов через дивиденды и выкупила 11,5 миллиона акций обыкновенных акций на сумму $343 миллиона.

Прогноз BBWI на 4 квартал

На четвертый квартал финансового 2025 года руководство прогнозирует снижение чистых продаж на высокие однозначные числа по сравнению с $2,788 миллиарда в четвертом квартале финансового 2024 года. Прибыль в четвертом квартале, вероятно, составит не менее $1,70 на акцию, ниже $2,09, полученных в четвертом квартале финансового 2024 года. Прогноз на четвертый квартал показывает, что постоянное негативное макроэкономическое настроение потребителей в значительной степени влияет на намерения потребителей по покупкам. Прогноз также отражает ожидаемое влияние всех тарифных ставок, которые в настоящее время действуют, введенных правительством США и других стран.

Начиная с конца третьего квартала, компания ожидает довольно конкурентного и сложного начала праздничного сезона, поскольку макроэкономическое настроение потребителей негативно сказывается на их намерениях по покупкам. Она предполагает, что тенденции, наблюдаемые до настоящего времени, будут продолжаться в течение сезона и что изменения в лимитах онлайн-покупок окажут умеренное влияние. Ожидается, что мировые международные розничные продажи вырастут на высокие однозначные числа, а чистая выручка вырастет на средние однозначные числа.

На тот же квартал прогнозируется валовая маржа в 44,5%, благодаря влиянию тарифов и увеличению уровня промоакций. Ожидается, что тарифы негативно повлияют на валовую маржу на 100 базисных пунктов, с учетом мер по смягчению. Расходы на сбыт, общие и административные (SG&A) в процентном отношении к продажам прогнозируются на уровне 24%, что отражает слабые тенденции продаж, компенсированные дисциплинированным управлением затратами. Bath & Body Works прогнозирует, что расходы на проценты и другие в финансовом четвертом квартале составят $60 миллионов, а налоговая ставка составит 25%.

Прогноз BBWI на финансовый 2025 год

Компания пересматривает и сокращает свой прогноз по чистым продажам и прибыли на акцию на 2025 год. Теперь ожидается, что чистая выручка снизится на низкие однозначные числа по сравнению с $7,307 миллиарда в финансовом 2024 году. Ранее руководство прогнозировало рост чистых продаж на уровне 1,5-2,7%.

Ожидается, что валовая маржа составит почти 43,3%, при этом тарифы негативно повлияют на этот показатель на 100 базисных пунктов, с учетом мер по смягчению. Прогнозируемая скорректированная ставка SG&A теперь составляет примерно 28,3% на фоне слабых ожиданий по выручке.

Ожидается, что прибыль на акцию за полный финансовый 2025 год составит не менее $2,83 по сравнению с $3,61 в финансовом 2024 году. Ожидаемая скорректированная прибыль на акцию теперь составляет не менее $2,87 по сравнению с $3,29 в финансовом 2024 году. Прогноз включает ожидаемое влияние всех обсуждаемых тарифных ставок. Прогноз включает запланированное влияние $400 миллионов наличных, направленных на выкуп акций. Ожидается, что свободный денежный поток составит примерно $650 миллионов в 2025 году.

Ранее руководство прогнозировало прибыль на акцию за финансовый 2025 год в диапазоне от $3,28 до $3,53, в то время как в финансовом 2024 году она составила $3,61. Прогноз по скорректированной прибыли на акцию ранее составлял $3,35-$3,60. В финансовом 2024 году была зафиксирована скорректированная прибыль на акцию в размере $3,29.

Капитальные расходы на год запланированы на уровне $240 миллионов, что ниже ранее прогнозируемого диапазона в $250-$270 миллионов, в основном сосредоточенных на недвижимости и технологиях. Ожидается, что свободный денежный поток составит $650 миллионов по сравнению с ожидаемыми ранее $750-$850 миллионов, что поддерживается улучшением оборотного капитала через инициативы "топливо для роста".

Обратите внимание на эти надежные акции в рознице

Genesco Inc. GCO работает как розничный и оптовый продавец обуви, одежды и аксессуаров, в настоящее время имея рейтинг Zacks 2 (Покупать). GCO продемонстрировала среднее удивление по прибыли за последние четыре квартала в размере 28,1%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущей прибыли на акцию и выручки Genesco указывает на рост на 71,3% и 3,7% соответственно по сравнению с показателями аналогичного периода прошлого года.

Five Below FIVE, сеть магазинов со специальными предложениями, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. FIVE продемонстрировала среднее удивление по прибыли в 50,5% за последние четыре квартала.

Консенсус-прогноз Zacks для текущей выручки Five Below указывает на рост на 16,2% по сравнению с показателями предыдущего года.

Ulta Beauty ULTA, лайфстайл-бренд, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. Компания продемонстрировала среднее удивление по прибыли за последние четыре квартала в размере 16,3%.

Консенсус-прогноз Zacks для текущей выручки ULTA указывает на рост на 6,8% по сравнению с показателями предыдущего года.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция номер 1, которая может вырасти на +100% или более в течение следующего года. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации показали рост на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность для входа на начальном этапе.

Сегодня ознакомьтесь с этими 5 потенциальными "домашними пробежками". >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод