Байбэк или увеличение дивидендов в 2026 году со стороны Baker Hughes маловероятно

Baker Hughes (BKR) смогла превзойти консенсус по выручке и скорректированной прибыли в I кв. 2026 года. Значительный объем заказов на оборудование для СПГ-заводов позволил показать сильные результаты. Однако негативные тенденции в сегменте нефтесервисных услуг и оборудования сохраняются. Конфликт на Ближнем Востоке привел к падению выручки региона «Ближний Восток и Азия». Компания оптимизирует портфель активов. В 2026 году менеджмент планирует получить около $3 млрд от продажи активов и завершить сделку по покупке Chart Industries за $13,6 млрд.

Байбэк приостановлен, дивиденды повышаться не будут. Baker Hughes не проводила обратный выкуп акций в первом квартале. После покупки Chart Industries менеджмент сфокусирует усилия на снижении долговой нагрузки, поэтому мы не ожидаем байбэка или увеличения дивидендов в 2026 году.

Повышаем целевую цену по акциям BKR с $44 до $48 благодаря сильным результатам и значительному потенциалу сегмента «Индустриальные и энергетические технологии», но сохраняем рекомендацию «Продавать». 

На наш взгляд, акции BKR торгуются значительно выше справедливой стоимости.
Baker Hughes — американская транснациональная нефтесервисная компания.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.