Банковский сектор. Риски растут
На сайте центрального Банка РФ появились агрегированные данные по счетам кредитных организаций на 1 октября 2005 года. Прежде всего отметим, что рост иностранных пассивов банковской системы продолжился.
Достигнутый в июле баланс иностранных активов и пассивов вновь нарушился, разрыв достиг 179 млрд. рублей, а сами иностранные пассивы составили 14,2% совокупных пассивов по сравнению с 12,5% в начале года. Тем самым валютные риски российской банковской системы растут, что, кстати, отмечает, в частности, агентство Fitch в исследовании, посвященном стабильности банковских систем. В условиях, когда ралли на нефтяном рынке с большой вероятностью завершилось, что означает прекращение номинального укрепления рубля, опасность, исходящая от накопленной иностранной задолженности, существенно возрастает.
За счет иностранных долгов финансируется внутренний кредит, так как рост депозитов не успевает за расширением кредитования. Кроме того, более трети депозитов, как и в начале года, являются депозитами до востребования. То есть и внутрение источники финансирования кредитования не вполне надежны.
Несмотря на увеличение объемов выданных кредитов, что в частности означает и ухудшение в среднем кредитного качества заемщиков, объемы формируемых резервов не проявляют тенденции к росту. Более того, произошло снижение относительно 1 января 2005 года. Высокая волатильность отчислений в резервы свидетельствует об отсутствии четко сформулированной политики в этой области и, соответственно, неудовлетворительном качестве управления рисками. Устойчивость системе придают, пожалуй, лишь увеличивающиеся объемы счетов капитала банков. Их динамика сопоставима с ростом кредитования –с начала года объемы выданных кредитов выросли на 23%, а счета капитала приросли на 27%. Однако, эти счета – довольно непрозрачная статья, включающая различные фонды. Кроме того, финансирование возможных убытков за счет собственного капитала или сравнимых статей – по меньшей мере mauvais ton, а на самом деле, служит сигналом приближающегося банкротства.
Резюме в целом довольно неутешительное. Риски в банковской системе весьма велики, даже учитывая специфику emerging markets, и при этом продолжают расти.
Аналитики "Промышленно-строительного банка"
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B (B) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Нестабильная политическая ситуация в Европе | D |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Правительство может отменить экспортные пошлины на сжиженный газ | D | |
| Татнефть продемонстрировала позитивные результаты III квартала по РСБУ | D | |
| Газпром планирует до конца ноября разместить еврооблигации на сумму порядка $2 миллиардов в рамках структурирования финансирования сделки по поглощению нефтяной компании Сибнефть | C (B) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный