Банковский сектор остается в центре внимания

Российский рынок завершил вчерашний день в минусе, индекс МосБиржи снизился, отражая сочетание внешних рисков и внутренних сигналов от властей. Главной темой стали обсуждения параметров федерального бюджета на 2026–2028 годы, который, по словам Минфина, должен сыграть ключевую роль в смягчении денежно-кредитной политики. При этом одновременно прозвучали заявления о снижении зависимости от нефтегазовых доходов и заложенной в проекте ставке Urals на уровне $59 за баррель. Такой подход в перспективе означает снижение поддержки для нефтегазового сектора и акцент на более жесткий бюджетный контроль, что инвесторы восприняли как фактор давления на сырьевые компании.

Заявления Эльвиры Набиуллиной и ее заместителей добавили неопределенности: с одной стороны, ЦБ признает замедление экономики, но отрицает рецессию; с другой — регулятор подчеркнул, что дальнейшее снижение ключевой ставки не предопределено. На этом фоне доходности ОФЗ держатся высоко, а ожидания инвесторов относительно быстрого цикла смягчения монетарной политики скорректировались. Привязка параметров ДКП к состоянию бюджета усилила внимание участников рынка к проекту трехлетки, который должен быть внесен в Госдуму в ближайшие дни.

На корпоративном фронте ключевыми событиями стали завершение приема заявок на допэмиссию ВТБ, что поддержало котировки банка (+1%), а также слабая динамика в нефтегазовом секторе: бумаги «Газпрома» потеряли 1,6% после сообщений о том, что налоговых преференций для «Силы Сибири-2» в бюджете не предусмотрено, «Новатэк» снизился почти на процент после аналогичных заявлений по «Арктик СПГ-2». Давление продолжилось и на «Алросу» (–2,5%), так как Минфин поставил на паузу массовые закупки алмазов, фактически переложив проблему спроса на плечи компании.

Банковский сектор остается в центре внимания. Помимо ВТБ, инвесторы обсуждают просадку котировок «Совкомбанка», потерявших около 20% с августа. Слабый отчет за второй квартал и уязвимость к высоким ставкам усилили продажи, однако с перспективой снижения ставки в следующем году бумаги могут получить поддержку.

Впереди рынок будет торговаться в условиях высокой зависимости от новостей по бюджету и санкционной повестки. Сигналы о возможном повышении НДС для балансировки фискальной системы создают дополнительный риск для потребительского сектора и ритейла. В краткосрочной перспективе индекс МосБиржи будет оставаться волатильным, но диапазон 2730–2880 пунктов сохраняется как ключевой коридор. При ослаблении рубля и сохранении нефти вблизи $68 за баррель можно ожидать локальной поддержки для экспортеров, однако общий настрой инвесторов пока сдержанный.

Сегодня внимание участников будет приковано к ЕС, который планирует предложить свой 19-й пакет санкций в отношении России, нацеленный на криптовалюту, банки, энергетику и российские сети по торговле нефтью.

Основные корпоративные события:

• Акции X5 Group станут «голубой фишкой»
• Советы директоров : "ЭЛ5-Энерго", ОАК, "ИНАРКТИКА", “Таттелекома”
• Объявление цены размещения акций ВТБ