Банковские ETF в красной зоне за последний месяц: боль или прибыль впереди? (Переработано)
Процентные ставки находятся на спаде, торговые напряжения между США и Китаем усилились, а рынки в последнее время переживают бурные колебания. На этом фоне крупнейшие банки США отчитались о своих доходах. Экономический сигнал из результатов этих банков остается положительным, несмотря на опасения по поводу небанковских кредиторов, особенно после нескольких недавних банкротств.
Беспокойства по поводу кредитов на Уолл-Стрит вновь всплыли на поверхность после предупреждения генерального директора JPMorgan Chase JPM Джейми Димона о "тараканах" в американской экономике, как сообщается на Yahoo Finance. Обратите внимание, что в четверг акции региональных банков пострадали из-за новых признаков кредитного стресса в банковском секторе.
Zions Bancorporation упал на 13% за день, а Western Alliance Bancorporation снизился примерно на 10%. Zions списал 50 миллионов долларов, связанных с двумя кредитами, выданными через его подразделение California Bank & Trust, как сообщается на Yahoo Finance.
Между тем, Western Alliance заявил, что в августе подал иск о мошенничестве против заемщика, связанного с кредитной линией. Однако Western Alliance оценил залог и считает, что его стоимость достаточна для покрытия обязательства.
Vanguard Financials Index Fund ETF VFH потерял 3,1% за последний месяц (по состоянию на 21 октября 2025 года), в то время как SPDR S&P Bank ETF KBE упал на 5,2%. Эти показатели были получены на фоне роста на 0,7% в SPDR S&P 500 ETF Trust SPY.
Больше ли боли впереди?
Сегмент капитальных рынков наконец-то начинает показывать результаты после нескольких кварталов, когда руководство подчеркивало улучшение в потоках сделок. Хотя активность остается низкой по историческим стандартам, благоприятная нормативно-правовая и денежно-кредитная политика позволяет с оптимизмом смотреть на перспективы сектора.
Потребительские расходы и финансы домохозяйств остаются стабильными, поддерживаемыми неплохим рынком труда. Спрос на кредиты показывает признаки улучшения, и просрочки снизились с пиковых значений, несмотря на ссылки на так называемых "тараканов".
Для сектора финансов мы уже имеем результаты третьего квартала от 47,7% общей капитализации сектора в индексе S&P 500. Общая прибыль этих компаний сектора финансов выросла более чем на 20,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года при росте выручки на 10,9%, при этом 96,2% превзошли прогнозы по EPS, а 88,5% - прогнозы по выручке.
JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company WFC, Citigroup Inc. C, Goldman Sachs GS, Morgan Stanley MS и Bank of America BAC превзошли как верхние, так и нижние оценки в своих последних отчетах о доходах.
Оптимистичные оценки Zacks
Сектор финансов занимает пятое место среди 16 классифицированных секторов по версии Zacks. Категория Финансов - Инвестиционные банки, откуда большинство крупных банков, также в настоящее время занимает сильные позиции. Отрасль находится в верхних 14% из 243 классифицированных отраслей по версии Zacks.
Дешевое оценивание
Сектор финансов в настоящее время торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 10,97X по сравнению с 19,88X у S&P 500. Отрасль Финансов - Инвестиционные банки торгуется с прогнозируемым P/E 15,61X.
Прогнозируемый рост EPS сектора составляет солидные 8,41% по сравнению с ростом S&P 500 в 6,88%. Рост отрасли Финансов - Инвестиционные банки составляет 14,45%. Сектор финансов в настоящее время имеет более низкое соотношение долга к капиталу 0,34X по сравнению с 0,58X у S&P 500. Соотношение долга к капиталу в отрасли Финансов - Инвестиционные банки еще ниже - 0,15X.
Усложнение кривой доходности впереди?
Федеральная резервная система в настоящее время снижает процентные ставки. Если на рынке сохранится рискованное настроение (при условии, что так называемый пузырь ИИ не лопнет), долгосрочные доходности облигаций, вероятно, вырастут, в то время как краткосрочные доходности упадут из-за снижения ставок ФРС.
Это приведет к уклону кривой доходности - положительно для банковского сектора - за счет увеличения чистых процентных маржей банков. Однако для поддержки роста чистых процентных маржей необходим здоровый спрос на кредиты.
Банковские ETF в центре внимания
На этом фоне биржевые фонды (ETF) сектора финансов, такие как iShares U.S. Financial Services ETF IYG, iShares US Financials ETF IYF, Invesco KBW Bank ETF KBWB, Financial Select Sector SPDR XLF и Vanguard Financials ETF VFH, должны вырасти.
(Мы переиздаем эту статью, чтобы исправить ошибку. Исходная статья, выпущенная 21 октября 2025 года, больше не должна использоваться в качестве источника.)
Увеличьте свой портфель с помощью наших лучших ETF-инсайтов
Эксклюзивный фондовый бюллетень Zacks предоставляет актуальную информацию, главные новости и анализ, а также лучшие ETF, прямо на ваш почтовый ящик каждую неделю.
Не упустите этот ценный ресурс. Он бесплатный!
Получите его сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
SPDR S&P Bank ETF (KBE): Исследовательские отчеты ETF
iShares U.S. Financial Services ETF (IYG): Исследовательские отчеты ETF
iShares U.S. Financials ETF (IYF): Исследовательские отчеты ETF
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод