Банковская система России: усиление доминирования банков, подконтрольных государству, налицо

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" на основе своих исследований составило первый рэнкинг российских банков по МСФО. Рэнкинги позволили взглянуть на российскую банковскую систему с учетом сформировавшихся банковских групп, а также с позиций международных стандартов финансовой отчетности, декларирующих приоритет экономического содержания над формой. Отчетности российских банков по РСБУ и по МСФО являются двумя разными трактовками одних и тех же процессов.

Основные перемещения в рэнкинге МСФО по сравнению с РСБУ связаны с двумя факторами: "эффектом консолидации" и различиями в практике российского и международного учета. Консолидация подконтрольных банковских и небанковских структур позволяет получить более адекватное сопоставление кредитных организаций по уровню финансовой мощности, что особенно важно в свете активизации процессов слияний и поглощений на российском банковском рынке.

"Эффект консолидации" проявился в двух направлениях. Во-первых, дочерние банки, продолжающие украшать собой банковские рэнкинги топ-50, были учтены с позиций консолидированной отчетности материнских структур. Так, ВТБ в отчетности по МСФО за 2006 год консолидирует на своем балансе ВТБ-24 (14 место в рэнкинге по РСБУ), Промстройбанк (15 место, сейчас – "ВТБ Северо-Запад"), другие банковские и небанковские активы на территории России, а также почти всех иностранных "дочек". За счет этого размер его активов в нашем рэнкинге в 1,8 раза превышает аналогичный показатель в рэнкинге по РСБУ, а отрыв группы ВТБ от ближайшего преследователя – Газпромбанка – более солидный. Отметим, что на начало 2006 года ряд дочерних банков по-прежнему не консолидированы на балансе материнских структур (в частности, "Импэксбанк" у "Райффайзена"), однако уже в отчетности за 2007 г. мы ожидаем их консолидации.

Во-вторых, гораздо чаще можно наблюдать другое проявление "эффекта консолидации" - изменение относительных позиций банков за счет консолидации "дочек" за пределами России либо вне рэнкинга топ-50. К примеру, МДМ-банк прорвался с 11 на 9 место главным образом за счет консолидации на балансе Латвийского торгового банка. Эффект консолидации казахстанской "дочки" помог Альфа-банку оказаться на 4 месте, оттеснив Банк Москвы. Дочерние структуры в России, Белоруссии, Украине, Латвии и Эстонии не смогли значительно повлиять на положение Банка Москвы в рэнкинге.

С другой стороны, не менее важен второй фактор, обуславливающий различия в рэнкингах. Этот фактор – особенности международных стандартов финансового учета, дающих возможность проводить более гибкую учетную политику, максимально полно и достоверно отражая экономический смысл финансовой деятельности. Основные требования МСФО, которые напрямую влияют на различия в банковской отчетности, связаны первоначальной оценкой и последующим учетом финансовых инструментов.

Согласно МСФО, финансовые активы признаются по справедливой стоимости, а в дальнейшем могут учитываться по справедливой либо амортизированной стоимости. Способ первоначальной оценки по РСБУ зависит от способа приобретения (как правило, рыночная стоимость или сумма фактических затрат), а в дальнейшем активы могут учитываться лишь по рыночной либо первоначальной стоимости. Именно эти отличия являются вторым источником несоответствия рэнкингов по РСБУ и МСФО. К примеру, государственный "Россельхозбанк" переместился с 9 на 12 место в рэнкинге вследствие того, что кредитный портфель банка в международной отчетности учитывается по амортизированной, а не первоначальной стоимости.

МСФО		Сопоставление		РСБУ
Название банка	Активы на 01.01.2007, млн. руб.	Активы по МСФО, в % к активам по РСБУ	Изменение активов по сравнению с РСБУ, млн. руб.	Название банка	Активы на 01.01.2007, млн. руб.
1. Сбербанк России	3 466 673	99,7%	-9135	1. Сбербанк России	3 475 919
2. ВТБ	1 379 829	179,3%	610123	2. ВТБ	770 223
3. Газпромбанк	833 866	116,4%	117748	3. Газпромбанк	716 144
4. Альфа-банк	400 495	115,1%	52543	4. Банк Москвы	361 372
5. Банк Москвы	382 259	105,8%	20899	5. Альфа-банк	347 960
6. Банк Уралсиб	305 593	106,0%	17385	6. Банк Уралсиб	288 440
7. Росбанк	293 836	105,0%	13900	7. Росбанк	281 416
8. ММБ	246 900	102,1%	5076	8. ММБ	241 838

В рэнкинге крупнейших банков по величине активов продолжается тихая структуризация. Налицо усиление доминирования банков, подконтрольных государству. Рост этих банков мог быть еще более впечатляющим, если бы Сбербанк и ВТБ успели "переварить" средства, полученные при размещении своих акций. По той же причине ВТБ – видимо, ненадолго – уступил вторую строчку Газпромбанку.

Усиление позиций дочерних структур иностранных кредитных организаций менее заметно: не все из них росли быстрее рынка, а перемещение на 2 позиции вверх Райффайзенбанка обеспечено переводом клиентов из доживающего последние месяцы Импэксбанка. А вот крупнейшие российские частные банки явно сдают позиции в топ-20, показывая невыразительные (Альфа-банк, Уралсиб), а то и вовсе отрицательные темпы прироста активов (Росбанк). Интересное совпадение: заметно притормозили банки, готовившиеся к смене владельцев (тот же Росбанк, Петрокоммерц).

Предсказуемое лидерство в рэнкинге по величине собственного капитала досталось недавним героям "народных" размещений акций, сумевших существенно нарастить этот показатель. Вливания в капитал практически гарантируют им первые строчки в списке крупнейших банков. Да и в остальной части списка, за редким исключением, "знакомые все лица" - преобладают банки из топ-50 по активам. Снижение величины капитала у ряда банков объясняется изменениями в величине нераспределенной прибыли, которая достигает максимальных значений к концу года.

Места в рэнкинге самых динамичных банков оккупировали те, кто и там должен быть, - небольшие, но активные на рынке кредитные организации, сумевшие сделать рывок в погоне за лидерами. Но из этого правила всегда есть исключения: прыжки, оказывается, удаются и достаточно крупным банкам. Показав 65-процентный рост, 5 место в списке самых динамичных банков занял Газпромбанк, на 14 с показателем в 51% оказался Россельхозбанк. Среди динамичных банков немало региональных игроков (Агроимпульс, Совкомбанк, Меткомбанк), воспользовавшихся благоприятной макроэкономической ситуацией для укрепления своих позиций. Хорошую динамику показал и крупнейший банк, зарегистрированный вне двух столиц, - УРСА Банк. Во втором полугодии банкам, лишенным возможности кредитоваться по низким ставкам на Западе и на российском межбанковском рынке, расти будет сложнее. Достаточно высокие места в рэнкинге по капиталу УРСА Банка, "Русского Стандарта" - серьезные заявки на высокие позиции и в списке крупнейших по активам. Не будучи связанными по рукам и ногам нормативом достаточности капитала, эти банки могли бы уже в следующем полугодии оказаться, наряду с ВТБ, лидерами списка наиболее динамичных банков по активам. Но банки пока предполагают, дефицит ликвидности располагает. В условиях нестабильности на глобальном финансовом рынке банки предпочтут нарастить "подушку ликвидности", ограничив рост кредитного портфеля. Менее резво будет расти и спрос на банковские кредиты. Плохой новостью для банков, занимающихся корпоративным кредитованием, станет замедление роста инвестиций, признаки которого появились еще летом. Раскрытие эффективных ставок по кредитам, предписанное регулятором с 1 июля, вполне может притормозить рост кредитного портфеля в рознице. Мало надежд и на стремительный рост портфеля ценных бумаг: инвесторы, напуганные кризисом ипотечных бумаг в США, не торопятся возвращаться на рынки развивающихся стран.

Из трех групп российских банков – государственных, частных и иностранных, – меньше всего проблем будет у первой группы. На их стороне – поддержка со стороны Центробанка через механизм РЕПО, хороший запас прочности в виде собственных средств и доверие клиентов.

Finam.ru
(по материалам РА "Эксперт")

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (D)
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
"Единая Россия" утвердит сегодня полный список кандидатов на выборы в Госдуму	A
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	B
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Норникель приобретет канадскую Canadian Royalties	A
РЖД: планирует до 2010 г. разместить на бирже акции "дочек"	B
«Мечел»: основной претендент на якутский уголь	B
ТГК-8 и ТГК-9: рост на непонятных ожиданиях	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный