Банкиры объективно оценивают грозящие им риски

Российские банкиры полагают, что сегодня на денежном рынке страны наиболее серьезные риски вызваны глобальной обеспокоенностью состоянием мировых рынков и экономическими перспективами. Такие данные приводятся в исследовании "Banking Banana Skins 2008", которое провел Центр по изучению финансовых инноваций (ЦИФИ) и PricewaterhouseCoopers (PwC). Среди основных рисков респонденты выделяют дефицит ликвидности, падение рынка ценных бумаг и риски, вызванные мировой макроэкономической ситуацией.

Обеспокоенность российских банкиров рыночными рисками в целом соответствует общемировым тенденциям. По данным опроса, самый высокий риск в банковском секторе - это дефицит ликвидности. "В то время как многие рынки пребывают в состоянии застоя после кризиса на рынке ипотечных ценных бумаг в США в середине 2007 года, активность банковских учреждений жестко ограничена в связи с недостаточным финансированием и невозможностью оценки и реализации активов, - отмечают специалисты ЦИФИ. - Ожидается, что эти проблемы сохранятся и впоследствии дадут эффект цепной реакции на других рынках".

Проблеме с ликвидностью банковские учреждения РФ, также как и банкиры всего мира, уделяют повышенное внимание. Результаты исследования показали, что российские банкиры опасаются последствий международного кризиса ликвидности, несмотря на то, что он не затронул их напрямую. "В ответах респондентов прослеживается явная обеспокоенность тем обстоятельством, что международный кризис может негативно сказаться на стоимости привлечения капитала и возможности доступа к нему, что могло бы иметь весьма серьезные последствия для экономических и политических интересов России", - говорят аналитики ЦИФИ.

Высокие риски ликвидности в российском банковском секторе объясняются целым рядом экономических причин, а также действиями регулирующих органов. Являясь прямым следствием структуры российской экономики, ликвидность зависит от колебаний цены на нефть, курса рубля и политики правительства.

Получается, что нестабильная ситуация на мировом финансовом рынке - это лишь один из существенных факторов, который настораживает российских респондентов относительно рисков ликвидности. По словам экспертов, активная поддержка и своевременная реакция ЦБ России будет иметь решающее значение и поможет предотвратить грядущие локальные кризисы в этой области. Кроме того, такая поддержка поможет снизить зависимость российских рынков от международной ситуации. Аналитики Центра изучения финансовых инноваций считают, что помимо обеспечения Центробанком дополнительной ликвидности, необходимы также более инициативные, осмысленные и разумные меры по управлению ликвидностью со стороны самих банков.

По мнению экспертов, проблемы с ликвидностью будут способствовать повышению кредитного риска по мере того, как нагрузка на банковские учреждения и клиентов будет расти. В РФ такой риск воспринимается менее серьезно, чем в других странах: российские респонденты поместили его на четвертую строчку рейтинга, в то время как мировые банкиры отводят этой проблеме второе место. Однако в России воспринимают кредитный риск как нарастающую угрозу.

Второе место российские респонденты отдали рискам, связанным с рынком ценных бумаг (в таблице глобальных результатов исследования этой проблеме отводится седьмое место). Сейчас в РФ полагают, что колебания стоимости ценных бумаг на международном уровне сказываются на курсе российских акций. Причем обеспокоенность относительно увеличения рисков, связанных с ценными бумагами, выразили респонденты из многих стран мира. Однако российская сторона придает данной проблеме наибольшее значение. "Такое расхождение объясняется тем, что многие российские банки в большой степени зависят от рынка ценных бумаг, который приносит им значительную часть прибыли, - говорят в ЦИФИ. - Кроме того,уровень диверсификации по отношению к другим финансовым инструментам относительно невысок, что предполагает большую степень зависимости от рынка ценных бумаг, с которым связано подавляющее число операций, осуществляемых для извлечения прибыли и управления рисками".

Аналитики отмечают, что риск, связанный с колебанием процентных ставок, каждый год перемещается все выше и выше в российском рейтинге. Так,еще два года назад он занимал девятую строчку, а в этом году респонденты поместили эту проблему на третье место. В то же время, на международном уровне этот риск снизился: сейчас он занимает девятую позицию, а в предыдущем обзоре ему отдали пятое место. Согласно исследованию, российские респонденты опасаются введения Центральным банком более высоких процентных ставок в качестве меры по сдерживанию инфляции.

Обеспокоенность возможными колебаниями процентных ставок возрастает по мере того, как все больше банков вынуждено обращаться на рынки капитала, чтобы обеспечить финансирование своих кредитных портфелей, продолжающих стремительно расти. "Большинству российских банков удалось профинансировать свои кредитные портфели с помощью депозитов. Однако значительный рост потребительского кредитования не оставляет банкам выбора - им приходится осваивать ранее неизвестные для них рынки капитала, что делает их зависимыми от колебаний процентных ставок", - поясняют аналитики Центра изучения финансовых инноваций. Стоит отметить, что сегодня немногие российские банки обладают солидным опытом в области управления процентными ставками и их хеджирования, поэтому большинство считает, что такая деятельность сопряжена с серьезными рисками.

Помимо ликвидности мнения российских и мировых банкиров сошлись и в оценке рисков, связанных с мировыми макроэкономическими тенденциями, а именно рецессия США. С момента предыдущего опроса это проблема занимает пятое место (как в российском, так и в общемировом рейтинге), несмотря на распространенное мнение о том, что развивающиеся страны (в том числе и Россия) оказались в меньшей степени затронуты кредитным кризисом, чем страны с развитой экономикой.

Несмотря на всевозможные риски, которых так опасаются российские банкиры, банковский сектор постепенно приходит в норму после тяжелого периода нестабильности на рынках капитала. Если в 1-м квартале этого сектор рос существенно медленней, чем в 1-м квартале 2007 года, то, по последним данным ЦБ РФ, уже за период январь-май темпы роста по большинству показателей фактически были сопоставимы с прошлогодними. Исключение составили лишь активы и собственный капитал. За пять месяцев 2008 года банки РФ заработали 233 млрд руб., что на 36,9 % больше, чем за аналогичный период прошлого года. Доходность активов по итогам 5 месяцев составила 2,6 % против 3 % в 2007 году, доходность капитала - 19,5 % против 22,3 % соответственно. Значительный рост прибыли в мае позволил улучшить показатели доходности активов и капитала. "Бесспорно, в текущем году рост не будет таким высоким, как прошлом году, однако результаты работы банковского сектора за январь-май текущего года дают основания говорить о том, что по итогам 12 месяцев основные показатели сектора смогут вырасти на 25-40 %", - заключает аналитик Банка Москвы Дмитрий Хамракулов.

Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (B)
Макроэкономическая ситуация в CША	B
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Главы РФ и Туркмении обсудят ситуацию на Каспии	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Акрон планирует разместить в ходе SPO до 13 775 580 акций компании	B
М.Видео в первой половине года открыло 10 новых гипермаркетов	C
МРСК Центра в 2008 г. направит на развитие электросетевого комплекса Ярославской обл. более 630 млн рублей	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно негативный