Банки России нуждаются в кураторах

В понедельник в агентстве "Интерфакс" прошла пресс-конференция с участием директора Департамента банковского регулирования и надзора Банка России А.Симановского и президента Ассоциации региональных банков России, заместителя председателя Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам, члена Национального банковского совета Анатолия Аксакова.

Представитель Банка России заявил, что ЦБ рассматривает возможность введения института кураторов за банками после принятия в течение 2-3 месяцев соответствующего положения. По его словам, с введением института кураторов аппарат надзора расширяться не будет.

Предполагается, что кураторы будут чаще общаться с руководством банка, и у них будет более глубокое понимание ситуации в конкретной кредитной организации. Согласно готовящимся положениям, куратор может работать с банком не более 3 лет. Сам куратор не будет принимать никаких решений, это прерогатива органа надзора. Он напомнил, что в ряде банков кураторы уже работают в экспериментальном режиме. Однако, многие банкиры опасаются, что новый институт не только не улучшит систему контроля за недобросовестными банками, но и увеличит риски раскрытия коммерческой тайны.

Банк России намерен продолжить политику регулирования рисков в сфере потребительского кредитования. По словам А.Симановского, требование ЦБ к банкам раскрывать эффективную ставку по кредитам - это шаг в сторону открытости банка перед заемщиками, также необходим полноценный закон о потребительском кредитовании. Ранее сообщалось, что с 1 июля 2007 года вступает в силу указание Банка России, обязывающее банки раскрывать эффективные процентные ставки по кредитам, составляющие реальную, а не заявленную стоимость заемных средств при формировании однородных портфелей по ссудам.

Для акций российского банковского сектора новый 2007 год начался с выхода положительных новостей. 11 января вступили в силу поправки к закону "О банках и банковской деятельности", согласно которым нерезидентам при приобретении до 20% акций кредитной организации достаточно лишь уведомить ЦБ РФ, не получая специального разрешение на приобретение пакета. Подобное нивелирование условий доступа на российский рынок банковских услуг для отечественных и иностранных банков соответствует, как требованиям участия в ВТО, так и дальнейшей стратегии развития банковского сектора. Оно также призвано стимулировать интерес иностранных инвесторов к акциям российских банков в преддверии предстоящих в первом квартале 2007 г. IPO Сбербанка и ВТБ.

Сбербанк. Наиболее насыщенным новостной фон в январе был для Сбербанка. Напомним, что допэмиссия единственной "голубой фишки" в акциях российского банковского сектора запланирована на февраль 2007 г. В ходе IPO банк планирует разместить 3.5 млн. обыкновенных акций номиналом 3 тыс. рублей. По итогам размещения уставный капитал Сбербанка вырастет с 60 млрд. рублей до 70.5 млрд. рублей, т.е. увеличится почти на 25%. Он будет состоять из 22.5 млн. обыкновенных и 50 млн. привилегированных акций. Акции будут размещаться только на российском рынке, в размещении смогут принять участие физические лица. 16 января 2007 года Национальный банковский совет (НБС) утвердил параметры участия Банка России в допэмиссии Сбербанка — ЦБ намерен выкупить 25%

от совокупного объема размещения акций Сбербанка. Исходя из текущей стоимости акций, ЦБ придется потратить на это $3.1 млрд. Банк России намерен выкупить 892 601 акцию Сбербанка. Из-за снижения доли ЦБ в капитале банка, ему потребуется одобрение правитель ства — это требование закона о Центробанке и устава Сбербанка.

В понедельник 29 января 2007 г. Сбербанк объявил о начале сбора заявок от инвесторов на приобретение акций в рамках допэмиссии, завершение которой планируется до 29 марта 2007 г. По словам официальных представителей банка минимальная цена, при которой банк станет рассматривать заявки не должна быть ниже 68 тыс. руб. (2570 долл.) за акцию, что более чем на 20% ниже рыночной цены. В результате котировки акции Сбербанка резко снизились. Однако впоследствии представители банка заверили, что цены размещения будут рыночными, что свело на нет возможные спекуляции. Кроме того, руководство банка намерено в скором времени провести Сплит по акциям, что добавит им ликвидности и привлекательности. Мы расцениваем вероятность этого события как весьма высокую.

По нашему мнению, акции Сбербанка имеют хорошие предпосылки для дальнейшего роста, т.к. потенциал этой бумаги далеко не исчерпан. В настоящее время, мы пересматриваем свои рекомендации по акциям Сбербанка.

IPO Внешторгбанка. В ходе предстоящего IPO, банк намеревается разместить до 25% своих акций. Лид-менеджерами размещения , по словам А.Костина, банк выбрал американские Citigroup и Goldman Sachs, а также немецкий Deutsche Bank. Напоминаем, что ранее глава МРЭТ Г.Греф объявил, что первая допэмиссия ВТБ на сумму 90-120 млрд. руб. состоится в мае 2007 г. На рынок планировалось выставить 20-22% акций. Размещение бумаг ВТБ, главным акционером которого (99.9%) является государство, пройдет на российском рынке (до 50%) и в Лондоне. К 2010 году планируется сократить пакет государства до 50% + 1 акция. По мнению главы МРЭТ капитализация ВТБ к 2010 году возрастет до 440-480 млрд. рублей, а к 2015 году — до 1,1 -1,25 трлн.рублей.

Уже в феврале банк планирует определить минимальный размер заявки. Около $ 500 млн., полученных от размещения акций будут направлены на увеличение капитализации розничного подразделения банка ВТБ 24.

Пока не ясно, успеет ли ВТБ до мая 2007 года завершить процесс присоединения, купленного в 2006 году Промстройбанка. Напомним, что коэффициент конвертации (385 акций ВТБ за 1 акцию ПСБ) был утвержден 22 сентября 2006 г. общим собранием акционеров ПСБ.

Акционеры ВТБ, 99.9% которого на сегодняшний день принадлежит государству, такого решения пока не принимали. В последнее время в СМИ появились сообщения, в которых со ссылкой на источники, близкие к ВТБ, говорилось о возможности повторной оценки банков и пересмотре коэффициента конвертации по итогам деятельности банков в 2006 г. и предстоящего IPO ВТБ. Основываясь на финансовых данных ВТБ за 9 месяцев 2006 г., капитализация банка может составить около $20 млрд. В связи с этим, коэффициент конвертации может стать менее привлекательным для акционеров ПСБ. Эти новости оказали негативное влияние на акции ПСБ, хотя, по нашему мнению, потенциал роста акций ПСБ еще не исчерпан, а перспектива вхождения в акционерный капитал ВТБ перед его IPO добавляет акциям ПСБ дополнительной привлекательности.

Аналитики ИК "Проспект"

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	A
Макроэкономическая ситуация в CША	B (B)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
В Москве проходит встреча Сергея Лаврова и "тройки" ЕС	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (B)
Уровень мировых цен на металлы	B (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Северсталь-Авто": гендиректор получил контроль над компанией	A
"Лебедянский" повышает капвложения для поддержания роста	B
Норникель планирует выделение электроэнергетических активов	B
"Полюс Золото": объемы произв-ва в 2006 г. соответствуют ожиданиям	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - позитивный