Банки должны получить на рынке необходимый объем средств для рефинансирования собственной пассивной базы

Аналитики Банка "Петрокоммерц". 8 октября 2008 года в 15:00 по московскому времени центральные банки крупнейших экономик мира объявили о внеочередном снижении ставок рефинансирования на 50 б.п. с целью поддержать переживающий сильное "сжатие" мирового денежного рынка и стимулировать тем самым мировой экономический рост. Логика рассуждений на фоне наблюдаемых на мировом финансовом рынке и в мировой экономике понятна - смягчение денежно-кредитной политики должно запустить "маховик" денежного рынка. Соответственно, банки должны получить на рынке необходимый объем средств не только для восполнения заявленных "балансовых" убытков, но и для рефинансирования собственной пассивной базы, что создаст предпосылки для расширения кредитования реального сектора экономики. Однако, мы допускаем, учитывая специфику природы текущего мирового кризиса ликвидности, что рыночный эффект может быть нейтральным. В случае сохранения инвестиционным сообществом стратегии "неприятия риска" и пессимистичной оценки предстоящих дополнительных списаний контрагентов, о возможности роста активности на мировом финансовом рынке говорить неоправданно.