Банк России может выбрать крепкий рубль в борьбе с инфляцией

Вчера нефть продолжила откат от многомесячных максимумов и в моменте даже подходила к отметке 80 долларов за баррель, от которой произошел разворот вверх. Вслед за нефтью падал и российский рынок акций во главе с перекупленной нефтянкой.

Важно, что уровень 2850 пунктов по индексу МосБиржи устоял, теперь это не очень сильная поддержка. Ближайшее сопротивление – 2900 пунктов, пробой которого откроет дорогу на 3000, где стоит ждать серьезной фиксации прибыли.

Основной причиной снижения нефти стало предложение МЭА распустить свыше 180 млн баррелей резервов стран – участников Агентства. Считаем, что влияние этой новости носит временный характер. В любом случае, возврат котировок в район 70 долларов не произойдет в ближайшее время, поскольку ближневосточные производители уже сократили добычу, логистические цепочки нарушены, а потребители нефти будут создавать собственные резервы на случай повторения кризиса.

Высоковероятным является сценарий ухода нефти выше 100 долларов и закрепление там на какое-то время. Так, появилась информация о минировании Ормузского пролива, которая пока не отыграна трейдерами.

Лучше рынка вчера были акции «Русала», подорожавшие более чем на 3%. Мировые цены на алюминий растут из-за тех же проблем с поставками, а также прекращением/сокращением его производства в ряде стран Ближнего Востока. Япония и Китай, по информации СМИ, ведут переговоры о закупке алюминия у России.

Золото стоит дороже 5200 долларов за унцию, тем самым подав заявку на выход вверх из боковика. Но пока восходящий импульс не очень сильный, и нет уверенности, что канал будет пробит. Однако акции «Полюса» рекомендуем продолжать держать. 

На валютном рынке пара юань-рубль вновь штурмует сопротивление 11,5, которое не покорялось с сентября прошлого года. Сейчас против рубля играет прекращение валютных интервенций со стороны Минфина. Однако уже в следующем месяце можно ждать увеличения притока долларов и юаней на рынок из-за роста цен на углеводороды, удобрения и тот же алюминий.

Не исключаем, что российская валюта получит поддержку от Банка России, который в рамках борьбы с инфляцией выберет крепкий рубль и не станет снижать ставку 20 марта.

Поэтому, возможно, стратегически покупать валюту против рубля рискованно, а спекулятивные покупки стоит сопровождать короткими стопами.