Банк России может снизить ставку с 21% сразу до 19%

Рынок полагает, что на ближайшем заседании в пятницу Банк России оставит ключевую ставку без изменений. Часть аналитиков ждут смягчения ДКП до 20%. Мое мнение, что ключ будет снижен сразу до 19%, весь гражданский сектор по факту в рецессии. На конец года ключевая ставка Банк России составит 16%. Вместе со снижением геополитических рисков, удешевление стоимости денег станет главным драйвером роста рынка акций. С выходом индекса МосБиржи на 4000 пунктов на конец года. Фаворитами должны быть дивидендные бумаги. Прежде всего, «ЛУКОЙЛ», «Сургут» преф, «Сбер», МТС и.т.д.

Россияне отнесли в банки 1,6 трлн рублей в апреле. Средства на банковских счетах выросли на 2,8% за месяц после некоторого замедления в марте (+0,8%). При этом по счетам в иностранной валюте рост был менее существенным: +48 млрд рублей в рублевом эквиваленте (+1,5%), отметили в ЦБ. В итоге на начало мая объем остатков средств населения в банках составил 59,4 трлн рублей. 

Снижение ставок по вкладам, вероятно, приведет к перетоку части капитала на рынок акций. В том числе участию в новой волне приватизации. Путин разрешил провести IPO «Дом.РФ» с условием сохранения доли государства в компании в 50% + 1 акция. Т.е. приватизация все же будет. В теории, конечно, при размещении должен быть дисконт к «Сберу». Но вопрос в пиаре и грамотном продвижении. В 2006 закредитованная «Роснефть» размещалась с большой премией к «ЛУКОЙЛу». И за полгода выросла с $7,55 до $10. Возможно, Россию можно будет скоро поздравить с несколькими новыми голубыми фишками. В общем, фондовый рынок - это очень хорошо. И момент для размещений, начало цикла снижения ключа Банка России, выбран очень удачно.

Глава «Роснефти» Сечин заявил: «Банк России принимает самостоятельные решения по определению курса национальной валюты, принимая во внимание, прежде всего, реалии финансовой системы. Формирование курса, таким образом, не учитывает экономические условия деятельности компании, что создает дополнительные издержки при расчете налогооблагаемой базы, конверсии валют, занижает стоимость нефти в рублях». Кроме того, он подчеркнул, что в 1 квартале компания «работала в условиях дальнейшего ухудшения макроконъюнктуры, включая снижение цены российской нефти Urals и расширение дисконтов, новые санкционные ограничения, а также укрепление рубля».

Рубль в мае вошел в тройку наиболее укрепившихся к доллару валют, уступив только ганскому седи и тайваньскому доллару. Вместе с подешевевшей нефтью, это стало неприятным сюрпризом для нефтяников экспортеров. Начало цикла снижения ключа вероятно даст старт ослаблению рубля. И 90-100 руб./долл. мы должны увидеть летом текущего года. Интересы бюджета и нефтяное лобби должны сделать свое дело. Повторюсь, лучше всего отыграть девальвацию через фонды золота, которые, как и прочие фишки, торгуются на Московской бирже.