Bank of America нарастил выручку, но снизил прибыль

Bank of America, крупный американский финансовый конгломерат, опубликовал в целом позитивные финансовые результаты за 1-й квартал 2022 г. Чистая прибыль кредитора сократилась на 12,2% (г/г) до $7,1 млрд, или $0,80 на акцию, но на 5 центов опередила среднюю оценку аналитиков. Рентабельность капитала (ROE) при этом составила 10,6%.

Квартальная выручка банка поднялась на 1,8% (г/г) до $23,2 млрд и оказалась немного выше консенсус-прогноза. Чистый процентный доход повысился на 13,5% до $116 млрд на фоне повышения объемов кредитования при относительно стабильной чистой процентной марже. Непроцентные доходы просели на 7,7% до $11,7 млрд.

Выручка в сфере потребительского банкинга увеличилась на 9,2% до $8,8 млрд благодаря продолжающемуся восстановлению потребительской активности в США. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках уменьшил выручку на 14,6% до $5,3 млрд, в том числе поступления от операций с активами с фиксированной доходностью, сырьевыми товарами и валютами (FICC) просели на 16,5% до $2,7 млрд, что было частично компенсировано ростом доходов от операций с акциями на 9,5% до $2 млрд. Выручка в подразделении управления активами поднялась на 10,2% до $5,5 млрд, чему способствовал в том числе рост объема клиентских активов на 6,7% до $3,84 трлн. В глобальном банкинге доходы поднялись на 12,1% до $5,2 млрд благодаря высокому спросу на услуги кредитования и лизинга со стороны крупных корпораций, тогда как объем инвестбанковских комиссий упал на 24,9% до $880 млн на фоне снижений числа размещений акций и облигаций.

Операционные расходы понизились на 1,3% до $15,3 млрд благодаря реализации мер по оптимизации затрат, и показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился на 2 п. п., до 66%. Между тем существенное давление на прибыль оказал эффект высокой базы 1-ого квартала прошлого года, когда банк высвободил из резервов на возможные потери по кредитам $2,7 млрд против лишь $362 млн в отчетном периоде.

Объем активов Bank of America на конец 1-ого квартала составил $3,24 трлн, увеличившись на 9% (г/г). Объем кредитного портфеля за год повысился на 10% до $993 млрд, депозиты выросли на 9,9% до $2,07 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $12,1 млрд, или 1,23% от всех выданных займов, уменьшившись с $16,2 млрд, или 1,80%, год назад. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 10,4%, сократившись на 140 базисных пунктов по сравнению с 1-м кварталом 2021 г. При этом показатель продолжает оставаться вполне комфортным, ощутимо превышая минимальный регуляторный уровень 9,5%.

В 1-м квартале Bank of America вернул $4,4 млрд своим акционерам за счет выкупа акций и дивидендов.

Bank of America: основные финпоказатели за I квартал 2021 г. (млн $)

Источник: данные компании

Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Bank of America, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.