Bank of America нарастил прибыль сильнее ожиданий во 2 квартале
Bank of America, второй по величине американский финансовый конгломерат, опубликовал в целом неплохие финансовые результаты за II квартал 2025 г. Чистая прибыль кредитора увеличилась на 3,2% г/г до $7,1 млрд, или $0,89 на акцию, и на 3 цента превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. Квартальная выручка банка выросла на 4,3% г/г до $26,5 млрд, но немного не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $26,7 млрд. Чистый процентный доход поднялся на 7,1% до $14,7 млрд благодаря заметному увеличению кредитования при относительно стабильном показателе чистой процентной маржи, а непроцентные доходы повысились на 1% до $11,8 млрд.
Поступления в сфере потребительского банкинга выросли на 5,9% до $10,8 млрд. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках нарастил выручку на 10,5% до $6 млрд, в том числе доход от операций с активами с фиксированной доходностью, сырьевыми товарами и валютами (FICC) увеличился на 16% до $3,2 млрд, от операций с акциями – на 10% до $2,1 млрд. Выручка в подразделении управления активами состоятельных клиентов и инвестиционного менеджмента повысилась на 6,5% до $5,9 млрд. Между тем в глобальном банкинге поступления уменьшились на 6% до $5,7 млрд, в том числе доходы от инвестбанковских комиссий просели на 9% до $1,4 млрд.
Операционные расходы увеличились на 5,4% до $17,2 млрд в связи с ростом трат на персонал и инвестиций в развитие бизнеса. Расходы на кредитный риск повысились на 5,6% до $1,6 млрд.
Объем активов Bank of America на конец II квартала составил $3,44 трлн, увеличившись за год на 5,6%. Объем кредитного портфеля повысился на 8,5% до $1,15 трлн, а объем депозитов поднялся на 5,3% до $2,01 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $13,3 млрд, или 1,17% от всех выданных займов, против $13,2 млрд, или 1,26%, год назад. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) за год уменьшился на 40 б.п. до 11,5%, но находится на вполне комфортном уровне, заметно превышая регуляторный минимум.
В отчетном периоде Bank of America вернул $7,3 млрд акционерам за счет дивидендов ($2 млрд) и выкупа акций ($5,3 млрд). При этом после успешного прохождения стресс-тестов ФРС руководство банка повысило размер квартального дивиденда на 8% до 28 центов на акцию, что соответствует неплохой для фондового рынка США дивдоходности 2,4% NTM.
Bank of America: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2025 г. (млн $)
| Показатель | 2К25 | 2К24 | Изменение | 6М25 | 6М24 | Изменение |
| Выручка | 26 463 | 25 377 | 4,3% | 53 829 | 51 195 | 5,1% |
| Чистый процентный доход | 14 670 | 13 702 | 7,1% | 29 113 | 27 737 | 5,0% |
| Операционные расходы | 17 183 | 16 309 | 5,4% | 34 953 | 33 546 | 4,2% |
| Расходы на кредитный риск | 1 592 | 1 508 | 5,6% | 3 072 | 2 827 | 8,7% |
| Чистая прибыль | 7 116 | 6 897 | 3,2% | 14 512 | 13 571 | 6,9% |
| EPS, $ | 0,89 | 0,83 | 7,2% | 1,79 | 1,59 | 12,6% |
| Чистая процентная маржа | 1,94% | 1,93% | 0,01 п.п. | − | − | − |
| Рентабельность капитала | 9,98% | 9,98% | 0,00 п.п. | 10,17% | 9,67% | 0,50 п.п. |
| Рентабельность активов | 0,83% | 0,85% | -0,02 п.п. | 0,86% | 0,84% | 0,02 п.п. |
| Коэффициент C/I | 64,93% | 64,27% | 0,67 п.п. | 64,93% | 65,53% | -0,59 п.п. |
Источник: данные банка
Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 30.06.2025 | 31.03.2025 | 30.06.2024 | Изм. к/к | Изм. г/г |
| Активы | 3 441 | 3 349 | 3 258 | 2,7% | 5,6% |
| Кредиты | 1 147 | 1 111 | 1 057 | 3,3% | 8,5% |
| Депозиты | 2 012 | 1 990 | 1 910 | 1,1% | 5,3% |
| BV на акцию, $ | 37,13 | 36,39 | 34,39 | 2,0% | 8,0% |
| Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 1,17% | 1,20% | 1,26% | -0,03 п.п. | -0,09 п.п. |
| Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 11,50% | 11,80% | 11,90% | -0,30 п.п. | -0,40 п.п. |
Источник: данные банка
Инвесторы весьма позитивно восприняли отчетность Bank of America, акции банка на премаркете прибавляют порядка 1,5%. Мы подтверждаем целевую цену данных бумаг на уровне $51,5 и рейтинг «Держать» для них.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 16.07.2025.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.