Банк Англии на следующем заседании сохранит ставку на уровне 4,5%

Рост индекса потребительских цен в Великобритании за январь ускорился с 2,5% г/г месяцем ранее до 3% при консенсусе 2,8% г/г. В то же время в сопоставлении месяц к месяцу инфляция составила до 0,1% после 0,3% м/м в декабре, хотя средние прогнозы предполагали ее снижение на 0,3% м/м.

Базовый индекс отпускных цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) упал на 0,4% м/м после роста на 0,3% м/м в декабре и при консенсусе на 0,5% м/м, в соответствии со средними прогнозами показатель повысился на 3,7% г/г после 3,2% г/г за предыдущий месяц.

Драйверами ускорения инфляции стали образовательные (+7,5%), коммуникационные (+5,9%) и медицинские (+5%) услуги, а также цены на алкоголь и табак, которые выросли на 4,9% после 5,3% в декабре. Продукты питания подорожали на 3,3% против 2% месяцем ранее.

Потребительская инфляция ускоряется ввиду роста цен производителей в январе на 0,3% г/г и 0,5% м/м после снижения на 0,1% и 0,2% в декабре. Эти темпы превзошли консенсус в три и два с половиной раза соответственно.  На наш взгляд, это стало прямым следствием снижения ключевой ставки и повышение доступности кредитования. Воздействие данного фактора подтверждается ускорением экономического роста в Великобритании с 0,7% во втором квартале 2024 года до 1,4% в четвертом (согласно предварительным данным).

Прогнозирую, что на фоне ускорения инфляции Банк Англии на следующем заседании сохранит ставку на уровне 4,5%.