Банк Англии может начать смягчать ДКП уже в ближайшие месяцы

Национальная статистическая служба Великобритании опубликовала данные инфляции за февраль, зафиксировавшие ее замедление с январских 3% годовых до 2,8% (консенсус: +3% г/г), при этом в сопоставлении месяц к месяцу показатель вырос на 0,4% после снижения на 0,1% м/м месяцем ранее (консенсус: 0,5% м/м). Базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) в феврале повысился на 3,5% г/г и 0,4% м/м (январь: +3,7% г/г и -0,4% м/м). Оба показателя были ниже ожиданий на 0,1%.

Наиболее выраженное удорожание продемонстрировали образовательные (+7,5%) и коммуникационные (+7,3%) услуги, алкоголь и табачная продукция (+5,7%), медицинское обслуживание (+5,1%), продовольственные товары (+3,3%).

Динамика инфляции в Соединенном Королевстве свидетельствует о постепенной стабилизации. На этом фоне Банк Англии может начать смягчать денежно-кредитную политику уже в ближайшие месяцы, не дожидаясь аналогичных действий от ФРС из-за отставания роста ВВП от американского почти вдвое и ослабления инфляционных ожиданий. Предполагаем, что при продолжении устойчивого снижения индекса потребительских цен в марте и апреле в июне британский регулятор снизит ключевую ставку на 25 б.п., до 4,25%.