Баланс сил на валютном рынке сместился в пользу укрепления доллара
- Рынок США оживает после мини-шатдауна
- Участники торгов готовятся к заседаниям ЕЦБ и Банка Англии
- Иена слабеет в ожидании начала парламентских выборов в Японии
Курс доллара стабилизируется после резкого скачка в последние дни, после номинирования К. Уорша на пост главы ФРС. Во вторник и среду DXY замер возле уровня 97,4. На этом фоне курс EUR/USD продолжает консолидацию в районе 1,183. Британский фунт вчера и сегодня демонстрирует рост против доллара: пара GBP/USD с недельного минимума 1,362 поднялась сейчас до 1,372. Японская иена слабеет к доллару уже четвертую сессию подряд: курс USD/JPY поднялся до 156,3. Китайский юань продолжает методично укрепляться: сейчас пара USD/CNY опустилась до 6,935. С начала года китайская валюта укрепилась против американской на 0,78%.
В краткосрочной перспективе баланс сил на валютном рынке похоже сместился в пользу укрепления доллара на фоне номинации президентом США новым председателем Федеральной резервной системы Кевина Уорша. Это назначение снизило опасения по поводу угроз независимости ФРС, что частично нивелировало политическую премию за риск, заложенную в долларе.
Курс доллара вчера пробовал расти, побывав на отметке 97,7 поскольку позитивные экономические данные и изменившиеся ожидания относительно политики ФРС перевесили опасения по поводу очередной приостановки работы правительства США.
Кратковременная остановка работы американского федерального правительства, начавшаяся в субботу, в конце вторника была завершена. Д. Трамп вчера подписал закон о бюджетных ассигнованиях. Из-за этих четырех дней частичного shutdown в эту пятницу не будут опубликованы важные данные по занятости в США от BLS. Поэтому все внимание будет обращено на сегодняшние данные по рынку труда от ADP.
Опубликованный вчера индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP для США в феврале 2026 года вырос до 48,8, достигнув самого высокого уровня с августа и превысив рыночные ожидания в 47,9.
В четверг на этой неделе пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии. Ожидается, что эти европейские регуляторы сохранят свои процентные ставки без изменений. У ЕЦБ сейчас ключевая ставка — 2,15%, а ставка по депозитным операциям — 2%. У Банка Англии «ключ» на уровне 3,75%.
Рынки будут внимательно следить за любыми намеками ЕЦБ на то, как февральское укрепление евро выше 1,20 к доллару могло повлиять на дальнейшую политику с учетом дефляционного эффекта. Доходность 30-летних немецких облигаций на этой неделе выросла до 3,55%, достигнув самого высокого уровня с середины 2011 года, поскольку на фоне резкого роста госдолга ФРГ инвесторы хотят получить более высокую доходность. Напомним, что Германия планирует привлечь 512 млрд евро в этом году для финансирования модернизации инфраструктуры и увеличения расходов на оборону. 10-летние Bunds вчера можно было купить под доходность 2,9% - это близко к максимумам прошлого года.
На этой неделе стало известно, что Вашингтон снизит основную пошлину на импорт товаров из Индии с 25% до 18%. По словам Трампа, в ответ на это индийские власти согласились прекратить покупать нефть из России и увеличить ее закупки у США. Плюс к этом Индия снизит тарифы на товары из США до 0%, а также пообещала купить американских товаров на $500 млрд. Такой шаг навстречу выгоден Индии, поскольку Америка является одним из крупнейших торговых партнеров Индии.
После появления этой новости курс индийской рупии с годового минимума на 92,5 к доллару резко укрепился до уровня 90,3, поскольку нормализация торговых отношений улучшит экспортные перспективы индийского текстиля, машиностроения и сырья, которые обычно поставляются в США, что сгладит дисбаланс валютных потоков в Индию, который оказывал давление на валюту в последние кварталы.
Курс иены слабеет в последние дни – так валютный рынок отыгрывает приближение даты парламентских выборов в Японии. Успешное выступление партии премьера С. Такаичи может негативно сказаться на иене и государственных облигациях. Сегодня японская валюта ослабла против доллара до отметки 156,44. Ожидается, что правящая ЛДП получит больше мест на национальных выборах, поскольку она стремится заручиться поддержкой избирателей для увеличения государственных расходов, снижения налогов и новой стратегии безопасности. Ранее С. Такаичи заявила, что слабая иена может открыть возможности для экспортных отраслей, но затем отказалась от этих комментариев, уточнив, что ее замечания по иене были направлены на содействие экономике, устойчивой к колебаниям валютного курса.
Вышедший сегодня индекс PMI сектора услуг Китая от RatingDog показал в январе подъем до 52,3 с декабрьского уровня 52,0, и превысил ожидания в 51,8. Последние данные свидетельствуют о самом сильном росте сектора услуг с октября прошлого года, на фоне более повышения числа новых заказов, поддержанных новым увеличением зарубежных продаж. Эти сильные данные поддержали сегодня курс юаня: USD/CNY 6,936.
В среду ждем блок данных из Германии и еврозоны по индексам деловой активности (PMI) в секторе услуг за январь. В еврозоне также выходят индексы потребительских и производственных цен за январь. Из США ждем данных по занятости от ADP и индекс деловой активности в секторе услуг от ISM за январь.
Снижение курса USD/CNY непрерывно идет уже 11 недель подряд – самая длинная серия за последние годы. После того, как был пройден рубеж 6,97 следующей целью усиления юаня может стать отметка 6,82.
