BABA опубликовала финансовые результаты за первый квартал, которые не соответствуют ожиданиям, при этом выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом, акции выросли.
Alibaba BABA сообщила о неконсолидационной прибыли в размере $2.06 за ADS в первом квартале финансового 2026 года, что на 3.29% ниже оценки консенсуса Zacks. В национальной валюте компания объявила о прибыли в размере 14.75 RMB, что на 10% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Она опубликовала выручку за первый квартал финансового 2026 года в размере $34.6 миллиарда. Выручка превысила оценку консенсуса Zacks на 0.9%. В национальной валюте выручка составила 247.7 миллиарда RMB и увеличилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Исключая выброшенные бизнесы Sun Art и Intime, выручка увеличилась на 10% на сопоставимой основе.
Рост выручки был обусловлен высоким показателем в Cloud Intelligence Group и продолжением расширения внутренней платформы электронной коммерции, в то время как стратегические инвестиции в быструю коммерцию оказали давление на маржи. Компания сосредоточена на двух стратегических столпах: потреблении и AI + Cloud.
После релиза акции BABA выросли на 6.76% в предторговле. С начала года акции BABA подскочили на 59.2%, значительно превысив доходность сектора розничной и оптовой торговли Zacks в 10.4% за тот же период.
Прибыль BABA превысила оценку консенсуса Zacks один раз и не достигла в оставшихся трех случаях, среднее отклонение составило 0.97%.
Alibaba Group Holding Limited Цена, Консенсус и Удивление EPS
Выручка по сегментам
Alibaba China E-commerce Group (56.6% от общей выручки): Alibaba сгенерировала 140.1 миллиарда RMB ($19.6 миллиарда) выручки из сегмента, что на 10% больше, чем в аналогичном квартале прошлого года. Выручка от управления клиентами выросла на 10% по сравнению с прошлым годом, достигнув 89.3 миллиарда RMB ($12.5 миллиарда), что было обусловлено в первую очередь улучшением ставок благодаря сборам за программное обеспечение и растущему спросу на Quanzhantui, комплексное маркетинговое решение на базе AI от Alibaba.
Количество членов 88VIP, самой высокоплатежеспособной группы потребителей BABA, продолжило увеличиваться двузначными числами по сравнению с прошлым годом, превысив 53 миллиона в квартале. Компания продолжает улучшать программу членства 88VIP, предлагая привлекательные преимущества и премиальные услуги.
Электронная коммерция (84.7% от выручки Китая E-commerce): Основной сектор электронной коммерции сгенерировал выручку в размере 118.6 миллиарда RMB ($16.6 миллиарда), что отражает рост на 9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.
Быстрая коммерция (10.5% от выручки Китая E-commerce): Бизнес быстрой коммерции сгенерировал выручку в 14.8 миллиарда RMB ($2.1 миллиарда), что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был обусловлен запуском "Taobao Instant Commerce" в апреле 2025 года, что способствовало вовлеченности пользователей и росту объема заказов.
Оптовая коммерция Китая (4.8% от выручки Китая E-commerce): Оптовый бизнес сгенерировал выручку в 6.7 миллиарда RMB ($937 миллионов), что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, что связано с увеличением выручки от дополнительных услуг, предоставляемых платным членам.
Alibaba International Digital Commerce Group (14.0% от общей выручки): Сегмент включает AliExpress, Trendyol, Lazada и другие международные бизнесы. BABA сгенерировала 34.7 миллиарда RMB ($4.9 миллиарда) выручки из сегмента, который вырос на 19% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, в первую очередь благодаря сильным результатам в трансграничной коммерции.
Международная розничная коммерция (81.8% от международной выручки): Выручка составила 28.4 миллиарда RMB ($4.0 миллиарда), увеличившись на 20% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, что было обусловлено ростом выручки от операций AliExpress Choice и Trendyol.
Международная оптовая коммерция (18.2% от международной выручки): Бизнес сгенерировал выручку в 6.3 миллиарда RMB ($886 миллионов), которая увеличилась на 13% по сравнению с прошлым годом благодаря росту трансграничных связанных дополнительных услуг.
Cloud Intelligence Group (13.5% от общей выручки): Сегмент сгенерировал выручку в 33.4 миллиарда RMB ($4.7 миллиарда), увеличившись на 26% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Выручка от внешних клиентов выросла на 26% по сравнению с прошлым годом, что было обусловлено ускорением роста выручки от публичного облака и растущим спросом на продукты и услуги, связанные с AI.
Выручка от продуктов, связанных с AI, поддерживала трехзначный рост на протяжении восьми последовательных кварталов, теперь представляя более 20% выручки от внешних клиентов. Сильный спрос на AI способствует увеличению использования вычислительных, облачных и других услуг.
Компания продолжает развивать свои возможности в области AI с обновленными моделями Qwen3, включая модели рассуждений и решения для кодирования на AI, которые набирают популярность на глобальных рынках через инициативы с открытым исходным кодом.
Все остальные (23.6% от общей выручки): Выручка сегмента составила 58.6 миллиарда RMB ($8.2 миллиарда), что отражает снижение на 28% по сравнению с прошлым годом. Это снижение было обусловлено в первую очередь продажей бизнесов Sun Art и Intime, а также снижением выручки от Cainiao, частично компенсированным увеличением выручки от Freshippo, Alibaba Health и Amap.
Операционные детали
В первом квартале финансового года расходы на продажи и маркетинг составили 53.2 миллиарда RMB ($7.4 миллиарда), что на 62.6% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. В процентном отношении к общей выручке этот показатель значительно увеличился до 21.5% с 13.4% в аналогичном квартале прошлого года, что отражает значительные инвестиции в "Taobao Instant Commerce" и инициативы по привлечению пользователей.
Общие и административные расходы составили 7.4 миллиарда RMB ($1.0 миллиарда), что на 48% меньше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. В процентном отношении к общей выручке этот показатель сократился до 3.0%, частично из-за отсутствия единовременных резервов в предыдущем году.
Расходы на разработку продуктов составили 15.0 миллиарда RMB ($2.1 миллиарда), увеличившись на 12% по сравнению с прошлым годом. В процентном отношении к общей выручке этот показатель увеличился до 6.1%, что отражает продолжение инвестиций в технологии и инновации.
Скорректированная EBITDA составила 45.7 миллиарда RMB ($6.4 миллиарда), что на 11% меньше по сравнению с прошлым годом из-за стратегических инвестиций в быструю коммерцию, частично компенсированных ростом выручки и улучшением операционной эффективности в различных бизнесах. Скорректированная EBITDA маржа сократилась до 18% с 21.0% в предыдущем году.
Баланс и денежный поток
По состоянию на 30 июня 2025 года денежные средства и их эквиваленты составили 183.1 миллиарда RMB ($25.6 миллиарда), увеличившись с 145.5 миллиарда RMB ($20.3 миллиарда) на 31 марта 2025 года. Общие ликвидные инвестиции составили 585.7 миллиарда RMB ($81.8 миллиарда), включая краткосрочные инвестиции и другие казначейские инвестиции, снизившись с 597.1 миллиарда RMB ($83.4 миллиарда) в предыдущем квартале.
Alibaba сгенерировала 20.7 миллиарда RMB ($2.9 миллиарда) наличными от операционной деятельности, снизившись с 33.6 миллиарда RMB ($4.7 миллиарда) в предыдущем квартале, что в первую очередь объясняется увеличением инвестиций в облачную инфраструктуру и операции быстрой коммерции.
Свободный денежный поток BABA составил отток в размере 18.8 миллиарда RMB ($2.6 миллиарда), по сравнению с притоком в 17.4 миллиарда RMB ($2.4 миллиарда) в аналогичном квартале прошлого года, что в основном объясняется ускоренными инвестициями в капитальные расходы в размере 38.7 миллиарда RMB ($5.4 миллиарда) в AI и облачную инфраструктуру, а также стратегическими инвестициями в расширение быстрой коммерции.
Рейтинг Zacks и акции для рассмотрения
В настоящее время Alibaba имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа).
BuildABear Workshop BBW, Bed Bath & Beyond BBBY и Dutch Bros BROS являются некоторыми акциями с лучшими рейтингами, которые инвесторы могут рассмотреть в более широком секторе компьютерных технологий Zacks. В то время как BBBY и BROS имеют рейтинг Zacks #2 (Покупка), BBW в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.
Акции BuildABear Workshop выросли на 32.1% с начала года. Оценка консенсуса Zacks для прибыли BuildABear Workshop за финансовый 2026 год составляет $3.95 за акцию, что на одну пенни больше за последние 30 дней, что предполагает рост на 4.77% по сравнению с показателем прошлого года.
Акции Bed Bath & Beyond выросли на 82.7% с начала года. Оценка консенсуса Zacks для убытков Bed Bath & Beyond за финансовый 2025 год составляет $1.20 за акцию, что на 7 центов меньше за последние 30 дней.
Акции Dutch Bros выросли на 37.1% с начала года. Оценка консенсуса Zacks для прибыли Dutch Bros за 2025 год составляет 66 центов за акцию, что на 7 центов больше за последние 30 дней, что предполагает рост на 34.69% по сравнению с показателем прошлого года.
Руководитель исследований Zacks называет "Акцию, которая, вероятно, удвоится"
Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Мьян выделяет одну акцию, которая должна вырасти больше всего.
Этот лучший выбор - малоизвестная компания в сфере спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не всегда оказываются выигрышными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые были нацелены на удвоение, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.
Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 других претендента
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод