Азиатским хедж-фондам становится все труднее зарабатывать деньги в Японии, поскольку они переключаются с Китая
ГОНКОНГ, 30 ноября (Рейтер) - Многие менеджеры азиатских хедж-фондов, которые в 2023 году переключились с вялых рынков Китая на стремительно растущие акции Японии, изо всех сил пытались заработать деньги, испытывая трудности из-за отсутствия понимания местных условий и не имея плана действий, чтобы разблокировать третью по величине экономику мира.
Управляющие фондами сократили инвестиции в Китай и переключились на Японию, поскольку токийский фондовый рынок .N225 удивил ростом на 28% в этом году. По данным исследовательской компании Preqin, фонды, ориентированные на Японию, запущенные в 2023 году, впервые за 17 лет превзошли китайские: 18 из них были нацелены на Японию, а 13 - на Китай.
Данные Goldman Sachs также показывают, что на фондовом рынке Японии в этом году наблюдался самый большой приток средств в хедж-фонды в мире, что отчасти является причиной того, что средний индекс Nikkei достиг 33-летнего пика.
Тем не менее, переход на развитые, но неэффективные рынки капитала Японии оказался сложной задачей после 15 лет торговли на рынках Китая, где высокие темпы роста означали, что даже пассивное участие приносило значительную прибыль.
Япония требует от трейдеров глубокого понимания ее богатых наличными транснациональных корпораций и менее известных малых предприятий, корпоративных реформ и активности акционеров, говорят управляющие фондами. Нужно быть избирательным, выявлять возможности неправильной оценки и определять цели активности, сказали они.
"Если вы попытаетесь применить ту же философию поиска бета-версии (китайских долгосрочных фондов) к Японии, вы столкнетесь с большими трудностями", - сказал Леонард Уманц, руководитель отдела исследований менеджеров и стратегии в Rogers Investment Advisors KK в Токио.
Средняя доходность ориентированных на Японию долгосрочных фондов прямых инвестиций составила всего 5% за первые 10 месяцев, в то время как доходность более широких паназиатских долгосрочных фондов прямых инвестиций упала на 3%, свидетельствуют данные Eurekahedge.
Для сравнения, хедж-фонды, ориентированные на события в Японии, работающие в особых ситуациях, таких как слияния и поглощения и кампании активных инвесторов, подскочили на 10% за первые 10 месяцев.
Например, базирующаяся в Сингапуре FengHe Group стоимостью 2,9 миллиарда долларов увеличила долю своего флагманского фонда в Японии до 28% и сократила долю Китая до 8% к концу сентября этого года, согласно письму инвестора, с которым ознакомилось агентство Reuters.
Азиатский фонд FengHe вырос всего на 1,4% за первые девять месяцев, в основном за счет длинных позиций в китайских компаниях, таких как New Oriental Education & Technology Group EDU, Alibaba Group Holding Limited BABA.K и Luckin Coffee LKNCY.PK. Напротив, его короткие позиции в Toyota Motor Corp 7203.T отрицательно сказались на результатах.
Представитель FengHe сказал, что фонд внес коррективы после проверки, что помогло увеличить
Источник nasdaq.com, автоматический перевод