Азиатские рынки на распутье: риски Ормузского пролива против надежд на диалог США и Китая

Азиатские фондовые рынки в последние месяцы показывают сильную динамику. В мае корейский индекс Kospi и японский Nikkei 225 установили исторические рекорды, а китайский Shanghai Composite поднялся до 11-летнего максимума.

Сохраняющийся высокий спрос на ИИ-технологии выступает локомотивом текущего роста азиатских рынков. При этом сдерживающими факторами являются высокие цены на нефть из-за фактического перекрытия Ормузского пролива. Также проходящий в эти дни визит американского президента США Дональда Трампа в Китай вынуждает инвесторов ограничивать риски в ожидании итогов его встречи с председателем КНР Си Цзиньпином.

Finam.ru узнал у экспертов, каких движений на азиатских рынках ждать после диалога США и Китая на высоком уровне, и выяснил, есть ли перспективы их дальнейшего роста в период повышенной неопределенности из-за перекрытия Ормузского пролива.

Верите в дальнейший рост азиатских рынков и хотите на этом заработать? «Финам» открыл квалифицированным инвесторам новые возможности для вложений в ценные бумаги крупнейших компаний КНР и диверсификации портфеля за счет ведущих компаний Японии.

Встреча Трампа и Си Цзиньпина

Переговоры президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в Пекине стали центром внимания инвесторов. По данным Reuters, официальная часть встречи продлилась 2 часа 15 минут, а одной из тем для разговора было продление торгового перемирия, заключенного между двумя крупнейшими экономиками мира в октябре прошлого года.

Накануне встречи стратеги Morgan Stanley отмечали, что продолжение торгового перемирия между Пекином и Вашингтоном может поддержать рост фондовых индексов Китая и Гонконга.

Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова также полагает, что для фондовых площадок Азии позитивом могли бы стать договоренности США и Китая по сотрудничеству в области высоких технологий и снижению пошлин на широкий круг товаров.

«Важным для достижения любого рода соглашений, очевидно, будет и геополитический вопрос в виде правового статуса Тайваня, а также отношений КНР и Ирана. По словам американской стороны, в Китае уже выразили заинтересованность в увеличении закупок американской нефти и, очевидно, хотят добиться сокращения поставок в КНР «черного золота» из Исламской республики», – уточнила Кожухова в беседе с Finam.ru.

При этом она отметила, что покупки на рынках Японии, Китая, Гонконга и Южной Кореи в последние месяцы во многом обеспечиваются следованием за высокотехнологичным сектором США и ожиданиями повышенного спроса на продукцию, связанную с развитием искусственного интеллекта.

Продолжение роста рынков стран АТР зависит от конкретных результатов, которые будут достигнуты на встрече, в том числе от реальных шагов по отмене санкций на поставки чипов Nvidia и других ускорителей для ИИ в Китай со стороны США, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Также эксперт заявляет, что будут иметь значения договоренности относительно увеличения импорта Китаем сельскохозяйственной продукции из США и, возможно, некоторых других товаров и ресурсов. В первую очередь, на это должен будет положительно отреагировать индекс Hang Seng, а также индекс Shanghai Composite и другие индикаторы материкового Китая. Отсутствие значимых договоренностей по результатам переговоров может вызвать спад китайских фондовых индексов, предупредила аналитик.

«Что касается фондовых рынков других стран АТР, особенно Японии и Южной Кореи, вероятнее всего, для них наибольшее значение будут иметь не столько результаты переговоров Китая и США, поскольку положительные результаты усилят их главного конкурента, которым является Китай, сколько, возможно, политические результаты саммита. Прежде всего, речь может идти о стабилизации нефтяного рынка, в том числе, если Китай поможет США оказать влияние на Иран и разблокировать Ормузский пролив», – констатировала Мильчакова.

Между тем, аналитик «Финама» Игорь Додонов не ждет «прорывной» сделки между США и Китаем, в связи с чем не стоит рассчитывать на существенную реакцию азиатских рынков. По его мнению, позитивный фон от встречи лидеров двух стран будет ограниченным по времени.

«Вероятны точечные соглашения, касающиеся торговли, технологий, геополитики. В частности, Китай, вероятно, будет добиваться от США снятия барьеров на поставки передовых полупроводниковых чипов, оборудования и технологий, в том числе в сфере ИИ, обещая в ответ снизить контроль над экспортом редкоземельных металлов. Кроме того, Трамп в принципе может согласиться уменьшить поддержку Тайваня и не препятствовать планам КНР по воссоединению с островом, а в ответ попросить Си Цзиньпина повлиять на Тегеран с целью скорейшего урегулирования ближневосточного конфликта», – поделился Додонов своими ожиданиями.

С начала этого года Shanghai Composite вырос на 4,79%, закрывшись 14 мая на отметке 4177,91 пункта. Индекс Hang Seng за этот же период прибавил 2,61% и по итогам торгов 14 мая закрылся на уровне 26389,04 пункта. Японский Nikkei 225 с начала января поднялся более чем на 22% и по состоянию на 14 мая составил 62 654,05 пунктов, а корейский Kospi почти удвоился, до 7981,41 пункта.

Ситуация вокруг Ормузского пролива

Фактическое перекрытие Ормузского пролива привело к резкому росту цен на нефть. При этом азиатский регион значительную часть энергоресурсов получал из стран Персидского залива, которые сейчас снижают добычу из-за ближневосточного конфликта. По словам Елены Кожуховой, эти события выступают препятствующим фактором для более стабильного роста фондовых индексов крупнейших стран АТР.

Мильчакова также подчеркивает, что экономика Японии и Китая критически зависима от поставок нефти с Ближнего Востока. При этом она не ждет разблокировки Ираном Ормузского пролива именно по итогам переговоров Трампа и Си Цзиньпина.

«Возможно, что США и Китай могут достичь неформальных договоренностей относительно разрешения иранского конфликта, в том числе, теоретически Китай может стать неофициальным посредником в американо-иранских переговорах, и тогда вопрос о разблокировке Ормузского пролива может стать ближе к разрешению мирным путем, но здесь будет завязано очень много геополитических интересов. В частности, Китай «в обмен» на помощь США в разрешении ближневосточного конфликта может потребовать прекращения американской поддержки Тайваня, но такой вариант развития событий будет маловероятен. В целом вряд ли на азиатских рынках можно будет ожидать бурного ралли до окончания ближневосточного конфликта», – заключила аналитик Freedom Finance.

Между тем, Игорь Додонов обращает внимание, что с начала иранской войны и блокировки Ормузского пролива индекс MSCI Asia Pacific вырос на 4%. По его мнению, общий оптимизм на глобальных рынках акций, связанный с позитивным сезоном отчетностей и продолжающимся бумом вокруг ИИ, перевесил заметный рост макроэкономических, инфляционных, геополитических и других рисков.

«Причем китайский индекс CSI 300 за этот период поднялся на 9,2%. По-видимому, это объясняется тем, что Поднебесная находится в заметно лучшем положении по сравнению с другими ведущими странами, чтобы выдержать вызванный ближневосточным конфликтом нефтяной шок, учитывая значительные стратегические резервы «черного золота» в стране, а также диверсификацию источников энергии, включая высокую долю угля и альтернативных и возобновляемых источников в энергобалансе», – рассуждает аналитик «Финама».

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.