AT&T упал на 5% за три месяца: стоит ли покупать на спаде?

AT&T, Inc. T снизилась на 5,1% за последние три месяца по сравнению с падением на 7% в индустрии Wireless National. Акции показали худшие результаты по сравнению с сектором Computer & Technology от Zacks и ростом S&P 500 за этот период.

Компания уступает своим конкурентам, таким как Verizon Communications Inc. VZ и Comcast Corporation CMCSA. Verizon снизилась на 2,2%, в то время как Comcast уменьшилась на 5% за этот период.

Ключевые проблемы для AT&T

Американский рынок беспроводной связи крайне насыщен и intensely competitive. Увеличение конкуренции с относительно фиксированным количеством клиентов делает рынок высоко чувствительным к цене. Телекоммуникационные компании прибегают к агрессивным акциям для захвата доли рынка. На этом фоне T постоянно вынуждена корректировать свои стратегии, чтобы сохранить и расширить свою клиентскую базу. Характер отрасли подвергает компанию риску, связанному с высоким уровнем текучести и высокими затратами на удержание клиентов. Более того, такие компании, как Verizon и T-Mobile, быстро расширяют свою сеть 5G. С мощной инфраструктурой широкополосной сети и постоянным развертыванием DOCSIS 4.0, Comcast также становится значимым конкурентом в области широкополосного доступа.

Кроме того, AT&T намерена сосредоточиться на привлечении конвергированных клиентов, т.е. пользователей, которые будут покупать несколько услуг AT&T. Компания может выбрать агрессивный подход в плане ценообразования, скидок и стимулов для этой стратегии. Хотя ожидается, что эти конвергированные клиенты будут более лояльными и обеспечат лучшие маржи в долгосрочной перспективе, в краткосрочной перспективе AT&T ожидает умеренного роста ARPU.

На 30 сентября 2025 года AT&T имела 20,27 миллиарда долларов наличных и эквивалентов, с долгосрочным долгом в 128,09 миллиарда долларов по сравнению с соответствующими показателями в 10,5 миллиарда долларов и 123,06 миллиарда долларов в предыдущем квартале. Это указывает на то, что, хотя ее краткосрочная ликвидность улучшилась, ее долговая нагрузка увеличилась значительно.

Телекоммуникационная индустрия является высоко капиталоемкой. Компании требуется годы, чтобы получить любую прибыль от затрат на капитальные вложения. AT&T постоянно должна обновлять свою сетевую инфраструктуру, чтобы обеспечить стабильное соединение. Капитальные затраты, связанные с быстрой прокладкой оптоволокна, в сочетании с высокой долговой нагрузкой могут повлиять на ее операционные результаты.

Драйверы роста для AT&T

AT&T ожидает продолжать инвестировать в ключевые области и корректировать свой бизнес в соответствии с меняющейся рыночной ситуацией для стимулирования долгосрочного роста. Она рассчитывает получить конкурентное преимущество над соперниками через услуги edge computing, которые позволяют бизнесу маршрутизировать трафик, специфичный для приложений. С помощью своего решения Multi-access Edge Compute (MEC) компания предлагает гибкость для лучшего управления трафиком данных. MEC использует собственную программно-определяемую сеть для обеспечения низкой задержки и высокоскоростных приложений для быстрого доступа к обработке данных. AT&T ожидает, что решения edge computing будут широко доступны в автономных транспортных средствах, дронах, роботизированных производственных линиях и автономных погрузчиках в ближайшем будущем. Это представляет собой солидную возможность для роста компании.

Она располагает одной из крупнейших инфраструктур 5G, соединяющей более 310 миллионов людей в 26 100 городах и населенных пунктах по всей стране. Политика компании в области 5G основана на трех основных столпах: мобильный 5G, фиксированная беспроводная связь и edge computing. Ее услуги 5G используют миллиметровый диапазон спектра для развертывания в густонаселенных городских районах, чтобы соответствовать высоким требованиям к пропускной способности. В пригородных и сельских районах она развертывает 5G на средне- и низкочастотных диапазонах.

Согласно отчету Grand View Research, рынок услуг 5G в США ожидает потрясающий среднегодовой темп роста в 51,1% с 2025 по 2030 год. Компания постоянно расширяет свою инфраструктуру 5G, чтобы воспользоваться этой тенденцией. В последнее время она установила среднечастотный спектр от EchoStar на около 23 000 базовых станций. Это привело к значительному улучшению скорости и пропускной способности для клиентов в 5 300 городах в 48 штатах. Внедрение спектра от EchoStar улучшило скорость загрузки для мобильных пользователей на 80%, в то время как для пользователей AT&T Internet Air она улучшилась на 55%. Приобретение EchoStar является разумным шагом для AT&T, так как оно устраняет необходимость в капиталоемком строительстве базовых станций для увеличения пропускной способности сети.

Компания также сотрудничает с AST SpaceMobile для расширения в развивающуюся область спутниковой связи. T активирует свои спутниковые шлюзы, которые будут служить связующим звеном между спутниками ASTS и наземной сетевой инфраструктурой AT&T. Используя возможности ASTS Satcom, T стремится решить проблемы с мертвыми зонами и плохим соединением в сельских и удаленных районах. Ожидается, что такие инициативы принесут долгосрочные выгоды.

Тенденция пересмотра оценок T

Прогнозы по прибыли для AT&T на 2025 год увеличились за последние 60 дней. Однако они остались неизменными для 2026 года.

Ключевой показатель оценки T

С точки зрения оценки, AT&T выглядит относительно дешевле по сравнению с отраслью и торгуется ниже своего среднего уровня. Исходя из коэффициента цена/прибыль, акции компании в настоящее время торгуются по 10,88 будущих прибылей, что ниже 11,73 для отрасли и среднего показателя акций в 12,56.

Заключительная заметка

Стратегия AT&T по постоянному улучшению сетевой инфраструктуры и повышению скорости и пропускной способности 5G для поддержки интенсивных приложений AI и облачных решений, вероятно, приведет к увеличению числа подписчиков. Использование инфраструктуры спутниковой связи для улучшения услуг в сельских районах является положительным фактором. Сосредоточение на приобретении конвергированных клиентов ожидается, что повысит ARPU в долгосрочной перспективе.

Тем не менее, растущие затраты на привлечение клиентов, вызванные чувствительным к цене рынком и интенсивной конкуренцией, негативно сказываются на прибыльности. Высокая долговая нагрузка делает компанию уязвимой к экономическим спадам. С рейтингом Zacks #3 (Удерживать) AT&T, похоже, идет по середине дороги, и новым инвесторам лучше действовать с осторожностью. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, «по крайней мере, удвоится»

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения капитала – и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Смотрите нашу топовую акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

AT&T Inc. (T): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод