AT&T против Comcast: какая телекоммуникационная акция является более разумным выбором сейчас?

AT&T Inc. T и Comcast Corporation CMCSA являются крупными игроками в телекоммуникационной отрасли. Comcast, глобальная медиакомпания и технологическая компания, является ведущим поставщиком услуг кабельного телевидения, широкополосного доступа и мобильной связи. Она работает под брендами Xfinity и Comcast в Соединенных Штатах и под брендом Sky в Европе.

Работая как один из крупнейших поставщиков беспроводных услуг в Северной Америке, AT&T предлагает широкий спектр коммуникационных и бизнес-решений, включая беспроводные, местные телефонные, междугородние, данные/широкополосный доступ и Интернет, видео, управляемые сети, оптовые и облачные услуги.

Телефонная отрасль США является высококонкурентной и насыщенной. Растущее использование приложений с высоким потреблением полосы пропускания и федеральные инициативы по устранению цифрового разрыва стимулируют инвестиции в инфраструктуру в этой отрасли. Давайте проанализируем конкурентные сильные и слабые стороны компаний более подробно, чтобы понять, какая из них лучше позиционирована для максимизации прибыли от возникающих рыночных тенденций.

Дело в AT&T

AT&T получает выгоду от устойчивой динамики в своем бизнесе с волоконно-оптическими технологиями. Компания добавила 1,1 миллиона клиентов широкополосного доступа по волоконным технологиям в 2025 году, завершив год с 10,4 миллиона клиентов. Волокно стало бизнесом AT&T с наибольшей маржой и самым быстрорастущим сегментом проводной связи.

Чтобы расширить свое присутствие в области волоконных технологий, компания применяет многогранный подход, который включает в себя развитие и улучшение своей региональной волоконной сети, государственно-частные партнерства, коммерческие соглашения об открытом доступе и стратегические приобретения. Приобретение бизнеса Lumen в области волоконных технологий добавило 1 миллион клиентов и 4 миллиона волоконных локаций в 11 штатах США. Ожидается, что количество волоконных локаций вырастет с 32 миллионов в 2025 году до более чем 40 миллионов в 2026 году. Долгосрочная цель компании — 60 миллионов и более волоконных локаций к 2030 году.

В бизнесе волоконных сетей AT&T сталкивается с конкуренцией со стороны Verizon Communications, Inc. VZ и Charter Communications CHTR. Компания является одним из крупнейших и быстрорастущих провайдеров Интернет-услуг в сельской местности страны. Charter заявила о намерении инвестировать 7 миллиардов долларов в добавление более 100 000 миль инфраструктуры волоконной сети. Цель — предоставить симметричные и многогигабитные Интернет-услуги на 1,7 миллиона локаций. Verizon также расширяет свое присутствие в области волоконных технологий с помощью приобретения Frontier и инвестиций в расширение инфраструктуры.

Чтобы обойти конкуренцию, компания применяет несколько подходов. Она выбрала стратегию конвергенции, предлагая объединенные планы волоконных и беспроводных услуг. Когда клиенты становятся зависимыми от нескольких услуг от одного поставщика, им становится сложно сменить поставщика услуг. Эта высокая степень сложности смены снижает уровень оттока клиентов и увеличивает их удержание. В 2025 году компания сообщила о более чем 1,5 миллиона новых подписчиков на постоплатной основе. Это пятый подряд год с более чем 1,5 миллиона новых подписчиков. Она сообщила о продолжении роста доли на рынке беспроводной связи в сегментах волоконных технологий. Это подтверждает, что стратегия конвергенции AT&T приносит хорошие результаты.

Ее ориентированный на клиента подход является значительным преимуществом. Это первый и единственный оператор в отрасли, который ввел гарантию для клиентов как для беспроводных, так и для волоконных сетей. В настоящее время AT&T тестирует новый инструмент, AT&T Digital Receptionist. Это передовой инструмент с использованием ИИ, предназначенный для блокировки спама и нежелательных звонков. Инструмент интегрирует несколько крупных языковых моделей, которые помогают в обработке входящей речи и создании ответов. Такой ориентированный на клиента подход создает благоприятные условия для устойчивого роста.

Дело в Comcast

Comcast получает выгоду от устойчивого роста в области беспроводной связи. В 2025 году компания добавила 1,5 миллиона беспроводных линий, что является ее лучшим показателем за всю историю, завершив год с 9,3 миллиона общих беспроводных линий. Это подчеркивает растущую популярность мобильного предложения Comcast. Это также подтверждает подход руководства к использованию беспроводных технологий как дополнительного продукта для своей базы клиентов широкополосного доступа.

Ее стратегия пакетного предложения «широкополосный доступ + мобильная связь» также набирает популярность. Она предлагает скидки на мобильные планы пользователям широкополосного доступа для повышения удержания клиентов и увеличения среднего дохода на домохозяйство. Стриминговая платформа Comcast, Peacock, также наблюдает здоровые тенденции спроса. Количество платных подписчиков выросло на 22% по сравнению с прошлым годом до 44 миллионов, в то время как выручка выросла на 23% в четвертом квартале 2025 года. Пополнение числа подписчиков было в основном связано с премиальным спортом, эксклюзивным контентом и более широкой экосистемой контента NBCUniversal. Однако стоит отметить, что, несмотря на рост числа пользователей, улучшение монетизации и снижение убытков EBITDA, стриминговый бизнес остается убыточным.

Бизнес тематических парков Comcast стал одним из выдающихся исполнителей в 2025 году. Сегмент парков продемонстрировал рост EBITDA на 24% и впервые превысил 1 миллиард долларов квартальной EBITDA.

Тем не менее, существует несколько факторов, влияющих на рост выручки Comcast. Ее бизнес широкополосного доступа, который был основным двигателем роста, остается под давлением на фоне растущей конкуренции со стороны других провайдеров волоконных и фиксированных беспроводных услуг, таких как AT&T и Verizon. Компания потеряла 181 000 клиентов широкополосного доступа в четвертом квартале 2025 года. Устаревающий бизнес кабельного телевидения также сокращается. Comcast потеряла 245 000 видео подписчиков в четвертом квартале 2025 года. Промоционные инвестиции для удержания клиентов на фоне жесткой конкуренции увеличивают затраты на удержание пользователей и оказывают давление на маржу.

Каковы оценки Zacks для CMCSA и T?

Консенсусная оценка Zacks для годовой выручки AT&T указывает на рост на 2,01% по сравнению с прошлым годом, в то время как EPS подразумевает рост на 8,02% по сравнению с прошлым годом. Оценки EPS за последние 60 дней имеют восходящую тенденцию.

Консенсусная оценка Zacks для годовой выручки Comcast указывает на снижение на 1,6% по сравнению с прошлым годом, в то время как EPS ожидается снижение на 19,95% по сравнению с прошлым годом. Оценки EPS за последние 60 дней имеют нисходящую тенденцию.

Ценовая динамика и оценка CMCSA и T

За последний год акции AT&T упали на 5,8%, в то время как акции Comcast упали на 17,8%.

CMCSA выглядит более привлекательно, чем AT&T с точки зрения оценки. Исходя из коэффициента цена/прибыль, акции CMCSA в настоящее время торгуются по 7,96 предстоящих прибылей, что ниже 10,89 для AT&T.

Заключительное замечание

AT&T и Comcast имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать) каждый. Вы можете увидеть полный список текущих акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Обе компании, AT&T и Comcast, расширяют свою сеть инфраструктуры и принимают несколько инициатив, таких как стратегия конвергенции, чтобы расширить свою пользовательскую базу и улучшить удержание клиентов. Однако прогноз роста выручки AT&T значительно превосходит Comcast, чьи доходы ожидается снижение в текущем году. У AT&T наблюдается рост пересмотра оценок, что подчеркивает растущую уверенность инвесторов. Таким образом, с быстрой стратегией расширения волоконных технологий и сильной динамикой в области беспроводной связи, AT&T кажется лучшей инвестиционной возможностью в настоящее время.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ пришла

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие крупнейшие мировые проблемы, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

AT&T Inc. (T): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод