Astronics против Heico: какой акционерный капитал в аэрокосмической технологии имеет больше потенциала в 2025 году?

Увеличение производства коммерческих самолетов, вызванное стабильным ростом глобального воздушного движения, в сочетании с устойчивым ростом послепродажных услуг, способствует спросу на акции аэрокосмических технологий, таких как Astronics Corporation ATRO и HEICO Corporation HEI. Одновременно повышенные геополитические напряженности побуждают многие страны увеличивать оборонные бюджеты, что также ведет к росту спроса на современные авионики, электронные и энергетические системы, а также другие аэрокосмические компоненты для различных боевых самолетов, которые поставляют как ATRO, так и HEI.

Astronics сосредоточена на проектировании и производстве передовых технологий в области электрической энергии, освещения, подключения и электроники салона, обслуживая как коммерческие авиакомпании, так и военных клиентов. Ее нишевые предложения в области развлекательных систем на борту и энергетических систем отвечают растущей потребности в более умных и связанных салонах самолетов. HEICO, напротив, является крупнейшим в мире независимым производителем аэрокосмических запчастей и поставщиком реактивных двигателей и компонентов самолетов.

С учетом того, что электрификация, цифровизация аэрокосмической отрасли и глобальное расширение флота вызывают интерес инвесторов, возникает вопрос: какая компания предлагает лучшие доходы и устойчивость для своих акционеров? Сравнительная оценка фундаментальных показателей ATRO и HEI должна помочь определить, какая из акций представляет собой более высокий потенциал роста.

Каковы финансовая стабильность и факторы роста для ATRO и HEI?

Astronics завершила март 2025 года с наличными и их эквивалентами в размере 26 миллионов долларов. В то время как ее долгосрочные обязательства составили 160 миллионов долларов, на конец марта 2025 года текущий долг был нулевым. Таким образом, можно с уверенностью сказать, что акция обладает надежной платежеспособностью в краткосрочной перспективе, что должно позволить ей успешно достичь своей цели капитальных затрат в размере 35-40 миллионов долларов в 2025 году. Значительная часть этих инвестиций ожидается для новых продуктовых инноваций, чтобы эффективно расширить ключевые компетенции в существующем бизнесе. Эта финансовая стабильность также должна поддерживать стратегию ATRO по повышению своей ценности через стратегические приобретения.

В отличие от этого, наличные и их эквиваленты HEICO на 30 апреля 2025 года составили 0,24 миллиарда долларов, что является последовательным улучшением. Долгосрочные обязательства компании на 30 апреля 2025 года составили 2,27 миллиарда долларов, в то время как текущий долг составил 0,04 миллиарда долларов. Таким образом, можно с уверенностью сказать, что HEICO имеет сильную платёжеспособность в краткосрочной перспективе, что должно предоставить акции гибкость для продолжения своей дисциплинированной стратегии приобретений, которая всегда была частью её истории роста.

Что касается драйверов роста, то стабильно улучшающийся поток пассажиров по воздуху по всему миру (в течение последних нескольких лет), после значительного падения в первые годы пандемии COVID-19, играет роль основного каталитического фактора роста как для ATRO, так и для HEI. Очевидно, что Astronics зарегистрировала улучшение продаж на 11,3% в годовом исчислении в первом квартале 2025 года, частично поддержанное солидным ростом продаж на 13,3% в коммерческом транспортном сегменте. Подразделение Flight Support компании HEICO зафиксировало солидный органический рост продаж на 14% во втором финансовом квартале 2025 года благодаря продолжающемуся увеличению продаж коммерческих аэрокосмических продуктов.

Рост продаж на запчасти и оборудование, связанные с обороной, поддерживаемый растущей тенденцией приобретения оборонных продуктов по всему миру, также способствовал общему росту выручки как для ATRO, так и для HEI. Примечательно, что впечатляющее улучшение продаж на 94,8% на рынке военных самолетов частично стало причиной общего улучшения продаж ATRO на 11,3% в первом квартале 2025 года. С другой стороны, увеличенный спрос на оборонные продукты сыграл жизненно важную роль в органическом росте продаж подразделения Electronic Technologies Group компании HEI на 4% во втором финансовом квартале.

Риски инвестирования в ATRO и HEI:

Поскольку ATRO и HEI работают в более широкой аэрокосмической отрасли, обе акции сталкиваются с отраслевыми вызовами, которые инвесторы должны учитывать перед инвестированием в них.

В 2025 году, хотя и Boeing BA, и Airbus заявили о намерении увеличить темпы производства самолетов по сравнению с 2024 годом, фактический рост до сих пор был медленнее, чем ожидалось, и остается ниже уровней до пандемии. Этот дефицит в первую очередь вызван продолжающимися сбоями в цепочке поставок, что по-прежнему затрагивает поставщиков компонентов, таких как ATRO и HEI. Учитывая, что обе компании считают Boeing и Airbus своими ключевыми клиентами-изготовителями оригинального оборудования, ограниченная доступность критически важных деталей и возникающие задержки в сборке самолетов могут подавить спрос на специализированное оборудование и системы, поставляемые ATRO и HEI. Следовательно, это может оказать давление на рост выручки коммерческой аэрокосмической продукции в краткосрочной перспективе.

Более того, недавно введенные тарифы на импорт в США на многие из торговых партнеров страны могут вызвать долгосрочные сбои в глобальной торговле, причем аэрокосмическая отрасль не является исключением, что еще больше усугубляет проблемы с цепочками поставок в этом секторе. Это, в свою очередь, может негативно повлиять на коммерческий аэрокосмический бизнес как ATRO, так и HEI.

Каковы оценки Zacks для ATRO и HEI?

Консенсусная оценка Zacks для продаж ATRO в 2025 году и прибыли на акцию (EPS) подразумевает улучшение на 6,4% и 37,6% соответственно по сравнению с отчетными данными за аналогичный квартал прошлого года. Оценки EPS ATRO на ближайшие сроки показали тенденцию к росту за последние 60 дней.

Консенсусная оценка Zacks для продаж HEI в финансовом 2025 году подразумевает годовой рост на 13,2%, в то время как оценка EPS предполагает рост на 23,4%. Оценки EPS акций на ближайшие сроки также показали тенденцию к росту за последние 60 дней.

Динамика цен на акции: ATRO против HEI

ATRO (выросла на 38,4%) превзошла HEI (выросла на 21,9%) за последние три месяца. Также за последний год ATRO превзошла HEI. Акции ATRO выросли на 69,8%, в то время как HEI - на 47,6%.

Оценка Astronics более привлекательна, чем у Heico

Акции Astronics торгуются с дисконтом, с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль на 12 месяцев в размере 20,01X, что ниже, чем у HEI, с прогнозируемым коэффициентом 66,07X.

ATRO менее закредитована, чем HEI

Учитывая, что эти акции сталкиваются с основными проблемами в цепочке поставок, которая по-прежнему затрагивает аэрокосмический сектор, сравнительный анализ их соотношения долгосрочных обязательств к капиталу показывает, что ATRO имеет меньшую долговую нагрузку, чем HEI.

ROE ATRO лучше, чем у HEI

Сравнительный анализ ROE (возврата на капитал) обеих акций показывает, что ATRO более эффективно генерирует прибыль из своего капитала, чем HEI.

Заключительный вывод

Обе компании, Astronics и Heico, готовы извлечь выгоду из долгосрочных тенденций в аэрокосмической отрасли, таких как электрификация, модернизация обороны и глобальное расширение флота.

ATRO продемонстрировала более сильную недавнюю динамику акций и лучший ROE, что отражает более эффективное использование капитала. Она также имеет меньшую долговую нагрузку, что является преимуществом в условиях ограничений цепочки поставок. Хотя HEI получает выгоду от масштаба и проверенной модели роста на основе приобретений, ее более высокий уровень задолженности и премиальная оценка могут ограничить краткосрочный потенциал роста.

Учитывая улучшающиеся финансовые показатели ATRO и относительно привлекательную оценку, Astronics в настоящее время представляется более интересной инвестиционной возможностью, чем Heico, для инвесторов, ищущих рост с маржей безопасности. Тем не менее, стабильные показатели HEI и сильные фундаментальные показатели обеспечивают ее место как надежного кандидата для инвестиций в аэрокосмической сфере.

В настоящее время как ATRO, так и HEI имеют ранг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций ранга Zacks #1 на сегодня здесь.

Zacks называет #1 акцию полупроводников

Она лишь 1/9,000 размера NVIDIA, которая взлетела более чем на 800% с момента нашего рекомендованного. NVIDIA по-прежнему сильна, но наша новая ведущая акция чипов имеет гораздо больше места для роста.

С сильным ростом прибыли и расширением клиентской базы она позиционирована для удовлетворения растущего спроса на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Глобальное производство полупроводников, по прогнозам, взорвется с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 803 миллиардов долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод