12.12.25 20:05 Поделиться

ASML является тихой монополией, стоящей за всей технологической индустрией, но стоит ли ее покупать сейчас?

Акции Sony Group Corporation 22,23$ -2,46% Прогноз 33,53$

Акции Intel Corporation 112,54$ 4,27% Прогноз 95,23$

Акции Apple Inc. 310,13$ -1,61% Прогноз 341,73$

Акции ASML Holding N.V. - New York Registry Shares 1721,95$ 0,97% Прогноз 1824,02$

Акции NVIDIA Corporation 214,80$ -3,60% Прогноз 285,08$

Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. 439,94$ -1,51% Прогноз 473,26$

Показать ещё 3

Ключевые моменты

ASML является единственным поставщиком машин для литографии с экстремальным ультрафиолетом (EUV) для полупроводниковой промышленности по всему миру.

Компания занимает центральное место в глобальной цепочке поставок технологий и не имеет реальных конкурентов.

Как сказал Марк Твен: "Когда все ищут золото, это хорошее время, чтобы заняться бизнесом по продаже лопат и кирок." Большинство старателей, которые отправились на запад в поисках золота, обанкротились, но тот, кто продавал этим старателям горное оборудование в Сент-Луисе или Денвере, зарабатывал неплохие деньги.

Если бы я спросил вас, какая компания является "игроком в бизнесе по продаже лопат и кирок" в технологической индустрии, вы, вероятно, назвали бы Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM). Это логично; это крупнейший производитель чипов на планете. Но это не так; есть компания, которая нужна даже Taiwan Semiconductor для своих собственных метафорических лопат и кирок.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки в данный момент, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. См. акции »

Эта компания называется ASML (NASDAQ: ASML), и она создала тихую монополию на самом корне цепочки поставок технологий.

Голландская компания

Находясь в Нидерландах, ASML производит машины для литографии с экстремальным ультрафиолетом (EUV) и с глубоким ультрафиолетом (DUV). Эти машины, стоимостью до $400 миллионов и примерно размером с автобус, вырезают узоры на полупроводниковых пластинах, которые позволяют им функционировать в чипах.

Машины для литографии используются каждым производителем полупроводников, и ASML имеет почти монополию в отрасли, с долей рынка 90%, по оценкам отрасли. ASML действительно имеет полную монополию на системы EUV, так как ее конкуренты в литографической отрасли, Nikon и Canon, предоставляют только устаревшие KrF или криптон фторид и I-line литографию.

Если вы хотите производить самые современные чипы в мире, вам нужны машины для литографии от ASML. Компании потребовалось 30 лет, чтобы разработать свою технологию, и производство этих машин, мягко говоря, сложно. Поэтому вряд ли кто-то другой сможет выпустить конкурента в ближайшее время.

Истинные монополии, подобные этой, крайне редки. Давайте посмотрим на финансовые показатели ASML, чтобы увидеть преимущества того, что она является единственной компанией в своем роде.

Слишком дорого? Спорно.

Несмотря на свои размеры, ASML не является акцией с быстрым ростом, но это стабильная акция роста, способная обеспечить безопасность вашего портфеля. За третий квартал 2025 года выручка ASML составила более 7 миллиардов евро, что не изменилось по сравнению с третьим кварталом 2024 года. Аналогично, валовая прибыль за квартал осталась относительно неизменной по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Хотя чистая прибыль и прибыль на акцию немного возросли по сравнению с предыдущим годом. Однако, что более важно, компания, похоже, имеет значительный резерв заказов, который должен поддерживать выручку в обозримом будущем, как указано в таблице ниже.

Ключевые финансовые показатели ASML

(в миллиардах евро)

Q3 2025

Q3 2024

Изменение

Чистые продажи

7,516

7,467

0,6%

Валовая прибыль

51,6%

50,8%

1,5%

Чистая прибыль

2,125

2,077

2,3%

EPS

5,49

5,28

3,9%

Чистые заказы

5,399

2,633

105%

Теперь перейдем к оценке, которая на первый взгляд немного запутанная. ASML торгуется с P/E 40, что кажется высоким, особенно по сравнению с Canon, у которого P/E 24. Но помните, ASML - это единственная компания в мире передовой литографии.

Canon и Nikon только конкурируют с ней в более низкокачественных, устаревших типах литографии. Учитывая это, и то, что Nikon торгуется чуть ниже 65, оценка ASML выглядит для меня гораздо лучше.

К тому же ASML среди своих клиентов имеет таких гигантов, как Intel, Samsung и Taiwan Semiconductor Manufacturing. Только Taiwan Semiconductor контролирует 71% доли мирового рынка производства полупроводников, в то время как Samsung занимает второе место с 8% долей рынка.

А это значит, что все компании, которые аутсорсят часть или все свое производство полупроводников к Taiwan Semiconductor, также зависят от машин для литографии ASML. К ним относятся Apple, Sony и Nvidia.

ASML является началом цепочки поставок аппаратного обеспечения в области технологий. Материалы для производства полупроводников могут поступать из различных мест, но машины, необходимые для превращения этих материалов в готовый продукт, поступают только из одного источника: ASML. И вся экосистема технологий, от производителей чипов до дизайнеров и разработчиков программного обеспечения, которые используют оборудование, зависит от ASML.

Так стоит ли ASML слишком высокую цену? В некотором смысле, я полагаю, что да. Она находится в своем собственном классе, поэтому ASML является одновременно и самой переоцененной, и недооцененной компанией своего типа. Делайте выводы, какие хотите, но по моим подсчетам, ASML фактически является тихой монополией за всей технологической индустрией.

Лопаты и кирки для золотой лихорадки в Кремниевой долине

Как уже упоминалось, ASML производит лопаты и кирки для новой золотой лихорадки в виде своих машин для литографии EUV. Все в технологической индустрии в той или иной степени зависят от них. И я вижу, что бизнес ASML только растет.

В Соединенных Штатах запланировано или строится 17 новых фабрик по производству полупроводников, с расширениями на семи других фабриках. Всем им понадобятся машины для литографии, и ASML является единственной компанией, которая может предоставить EUV-оборудование, необходимое для производства самых современных чипов.

А полупроводниковая индустрия является рынком роста, если когда-либо был таковой. PwC прогнозирует, что к 2030 году отрасль будет стоить $1 триллион. Каждая компания, участвующая в этой отрасли, нуждается в машинах ASML.

Я бы сказал, что это делает акцию покупкой или, по крайней мере, стоит внимания.

Стоит ли инвестировать $1,000 в ASML прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции ASML, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы покупать сейчас… и ASML не была в их числе. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сегодня имели $507,421!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сегодня имели $1,109,138!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 972% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 8 декабря 2025 года

Джеймс Хайрес не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет акции и рекомендует ASML, Apple, Intel, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод

Все публикации про Sony Group Corporation Intel Corporation Apple Inc. ASML Holding N.V. - New York Registry Shares NVIDIA Corporation Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. Автопереведенные новости