Ark Invest Кэти Вуд только что сообщила плохие новости для акций квантовых вычислений Rigetti Computing.

Ключевые моменты

Квантовые вычисления могут быть трансформационными, но большинство компаний в этой области по-прежнему генерируют мизерные объемы дохода.

Rigetti Computing является лидером в квантовой индустрии и продолжает быстро улучшать производительность и показатели ошибок своих систем.

Ark Investment Management, возглавляемая Кэти Ууд, недавно выпустила прогноз, предполагающий, что квантовые компьютеры все еще далеки от коммерциализации на десятилетия вперед.

Классические вычисления достигли значительного прогресса, но у них все еще есть ограничения. Даже самые продвинутые чипы могут выполнять только определенное количество операций одновременно, что объясняет, почему компании в области искусственного интеллекта (AI) строят огромные центры обработки данных. Больше чипов означает больше вычислительной мощности.

Квантовые системы, такие как те, что разработаны Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI), используют концепцию суперпозиции, чтобы одновременно моделировать несколько различных решений одной задачи, что позволяет им обрабатывать некоторые рабочие нагрузки быстрее, чем крупнейшие центры обработки данных мира. В теории квантовые компьютеры могут привести к значительным прорывам в таких областях, как наука и криптография, создавая значительную финансовую возможность для таких компаний, как Rigetti.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Ark Investment Management была основана опытным инвестором в технологии Кэти Ууд. Каждый год фирма выпускает новое издание своего отчета "Большие идеи", который подчеркивает риски и возможности в целом в технологической индустрии. В версии 2026 года Ark сделала ряд заявлений, предполагающих, что коммерциализация квантовых вычислений может быть гораздо дальше, чем думают инвесторы.

Ранний лидер в квантовой гонке

Прежде чем углубиться в утверждения Ark, давайте рассмотрим Rigetti Computing, которая стала лидером в квантовой индустрии. В отличие от большинства своих конкурентов, компания владеет фабрикой, разработала собственный язык программирования под названием Quil и даже создала облачную платформу для вычислений, где арендует квантовые вычислительные мощности бизнесу за плату.

Обладая всей цепочкой поставок, Rigetti может производить свое собственное оборудование и программное обеспечение на месте, что позволяет ей выпускать обновленные системы гораздо быстрее, чем другие компании. Она построила крупнейший в индустрии многочиповый квантовый компьютер под названием Cepheus-1-36Q, который достиг очень высокой точности в 99,5%.

Традиционные компьютеры используют биты, которые всегда находятся в состоянии 0 или 1, поэтому их очень просто считывать. Квантовые компьютеры используют кубиты, которые могут одновременно принимать состояние 0 и 1 (также известное как суперпозиция), что позволяет им быстро создавать симуляции на основе больших наборов данных. Точность измеряет правильность каждой квантовой операции, поэтому более высокие значения означают меньше ошибок, что делает квантовый компьютер более полезным для решения реальных задач.

Квантовый компьютер с точностью 99,5% будет допускать ошибку один раз каждые 200 операций в среднем, что все еще слишком много для большинства случаев использования. Именно поэтому продажи Rigetti по-прежнему крайне малы, несмотря на технологический прогресс. Компания опубликует свои результаты за полный год 2025 года в следующем месяце, но за первые три квартала года (по состоянию на 30 сентября) она сгенерировала всего 5,2 миллиона долларов дохода. Это крошечная сумма для компании стоимостью 5 миллиардов долларов.

С положительной стороны, Rigetti планирует запустить новый квантовый компьютер на 150 кубитов с точностью 99,7% к концу 2026 года, за которым последует система на 1,000 кубитов с точностью 99,8% в 2027 году. Эти системы должны вызвать больший спрос.

Прогноз Ark по квантовым вычислениям должен беспокоить инвесторов

Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) является материнской компанией Google и работает над своими собственными квантовыми системами. Как технологический гигант стоимостью 3,7 триллиона долларов, у него значительно больше ресурсов по сравнению с Rigetti и другими стартапами.

Согласно исследованиям Ark, квантовые компьютеры Alphabet удваивают кубиты и снижают коэффициенты ошибок на 40% примерно каждые четыре года, что означает, что они не будут достаточно мощными или точными, чтобы взломать стандартный алгоритм публичного шифрования, известный как "RSA-2048", до 2063 года. Этот стандарт шифрования защищает большинство интернет-трафика, поэтому его взлом изменит подход всего мира к криптографии.

RSA (Ривест-Шамир-Адлеман) утверждает, что квантовый компьютер с 20 миллионами кубитов мог бы взломать алгоритм за восемь часов. Однако имейте в виду, что большинство современных квантовых компьютеров могут работать только миллисекундами из-за аппаратных ограничений. Поэтому индустрия даже близка к достижению этого рубежа.

С учетом сказанного, Ark считает, что квантовые компьютеры могут быть полезны для криптографической декодировки к 2044 году, если компании смогут удваивать кубиты и снижать коэффициенты ошибок на 40% каждые два года, а не каждые четыре года. Как я уже подчеркивал ранее, Rigetti может увеличить кубиты почти в семь раз, одновременно снизив коэффициенты ошибок примерно на 33% только в период с 2026 по 2027 год.

Это крайне позитивно, но масштабирование квантовых систем становится экспоненциально сложнее, поэтому компании вряд ли удастся поддерживать такой темп прогресса долго.

Оценка Rigetti создает значительный риск снижения

Несмотря на то что акции Rigetti упали на 71% от своего рекорда, они все еще имеют поразительную трехлетнюю доходность в 1550%. Но как компания стоимостью 5 миллиардов долларов с ничтожным доходом, ее оценка заоблачная и, на мой взгляд, совершенно неоправданная.

Акции Rigetti торгуются с соотношением цена/выручка (P/S) в 617, что делает их одними из самых дорогих технологических акций, которые можно купить. Для сравнения, мощная AI-компания Nvidia (NASDAQ: NVDA) имеет соотношение P/S всего 24.

Учитывая, что может пройти десятилетия, прежде чем квантовые компьютеры достигнут приемлемых коэффициентов ошибок для широкого коммерческого применения, пройдет много времени, прежде чем Rigetti сможет привлечь достаточно дохода, чтобы оправдать свою текущую оценку. В результате, я считаю, что дальнейшее снижение цены акций является вероятным исходом.

Стоит ли сейчас покупать акции Rigetti Computing?

Прежде чем покупать акции Rigetti Computing, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить сейчас… и Rigetti Computing не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 414,554 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,120,663 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 884% — это значительно превышает 193% по индексу S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 17 февраля 2026 года.

Энтони Ди Пиццо не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet и Nvidia. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод