Аргументы в пользу "символического" снижения ставки в феврале

Индекс Московской биржи в текущем году ведет себя спокойно. В январе индикатор фондового рынка вырос на 0,58%. С начала февраля снижение индекса составляет 1,5%, однако его текущее значение незначительно отличается от уровня начала года. Можно сказать, что инвесторы находятся в состоянии ожидания. С одной стороны, надеются на положительный ход мирных переговоров, с другой - напряженно ждут очередного заседания ЦБ России, намеченного на 13 февраля.

В такой атмосфере «выстреливают» отдельные истории, но рынок в целом остается практически без движения. Например, с начала года цена акции компании ЮГК выросла на 50% в ожидании проведения аукциона по продаже контрольного пакета, но это не особо помогает рыночным настроениям. В тоже время эмитенты начали обнародовать операционные результаты своей работы за 2025 год, позволяющие провести пересмотр целевых цен акций эмитентов.

Основное событие предстоящей недели - очередное заседание ЦБ России по ключевой ставке. Сейчас ставка находится на уровне 16% годовых. В инвестиционной среде идут бурные дискуссии о возможных действиях Банка России. Складывается впечатление, что большинство участников рынка ожидают сохранения ключевой ставки на текущем уровне, так как требуется больше времени для оценки влияния произошедшего повышение НДС на темпы инфляции. По моему мнению, в настоящий момент правильнее будет продемонстрировать участникам рынка непрерывность цикла снижения ставки. Для этого необходимо снижение ключевой ставки на февральском заседании, хотя бы чисто символическое.