Arch Capital (ACGL) упал на 1,7% с момента последнего отчета о доходах: сможет ли он восстановиться?

Прошло около месяца с момента последнего отчета о доходах Arch Capital Group (ACGL). Акции потеряли около 1,7% за этот период, превзойдя индекс S&P 500. Однако инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя негативная тенденция перед следующим отчетом о доходах или Arch Capital готова к прорыву? Сначала давайте быстро рассмотрим самый последний отчет о доходах, чтобы лучше понять недавние факторы, влияющие на Arch Capital Group Ltd., прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время.

Arch Capital превзошла оценки доходов за 4-й квартал на фоне устойчивого андеррайтинга. Arch Capital Group Ltd. сообщила о операционном доходе за четвертый квартал 2025 года в размере $2,98 на акцию, что на 19,7% превысило оценку консенсуса Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 31,9% по сравнению с прошлым годом. Квартальные результаты ACGL benefited от более высоких премий в сегменте страхования, улучшенного чистого инвестиционного дохода, более сильной андеррайтинговой деятельности и инвестиционных доходов. Эти положительные факторы частично были компенсированы более высокими налогами.

За заголовками. Валовые премии, написанные за год, увеличились на 1,1% по сравнению с прошлым годом и составили $4,8 миллиарда. Чистые премии, полученные, выросли на 2,7% по сравнению с прошлым годом и составили $4,3 миллиарда благодаря более высоким премиям в сегменте страхования. Эта цифра немного не дотянула до оценки консенсуса Zacks. Чистый инвестиционный доход до налогообложения увеличился на 7,2% по сравнению с прошлым годом и составил $434 миллиона, что превышает оценку консенсуса Zacks в $416,6 миллиона и нашу оценку в $398,5 миллиона. Увеличение в основном отражало рост средних инвестированных активов, частично вызванный сильными операционными денежными потоками. Операционные доходы составили $4,7 миллиарда, увеличившись на 4,4% по сравнению с прошлым годом, благодаря более высоким чистым премиям и чистому инвестиционному доходу. Доходы превысили оценку консенсуса Zacks на 2%. Чистые убытки от катастроф в текущем страховом году для страхового и перестраховочного сегментов компании, за вычетом перестраховочных премий и премий за восстановление, составили $164 миллиона.

Андеррайтинговый доход Arch Capital увеличился на 32,3% по сравнению с прошлым годом до $827 миллионов. Совокупное соотношение, представляющее процент премий, выплаченных в качестве убытков и расходов, улучшилось на 440 базисных пунктов до 80,6, превзойдя оценку консенсуса Zacks в 83,0 и нашу модельную оценку в 84,5.

Результаты по сегментам. Страхование: валовые премии, написанные за год, увеличились на 2,3% по сравнению с прошлым годом до $2,5 миллиарда. Чистые премии, написанные, снизились на 4% по сравнению с прошлым годом до $1,9 миллиарда, в основном из-за времени начисления ceded written premium, связанного с приобретением MCE в предыдущем квартале, и изменений в бизнес-миксе, отражающих разные уровни чистого к валовому удержанию. Чистые премии, написанные, также оказались ниже нашей оценки в $2,2 миллиарда. Андеррайтинговый доход в размере $119 миллионов был почти в четыре раза выше уровня годом ранее, хотя он не дотянул до нашей оценки в $168,2 миллиона. Совокупное соотношение улучшилось на 450 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 94,0, немного выше оценки консенсуса Zacks в 93,9.

Перестрахование: валовые премии, написанные, увеличились незначительно на 0,2% по сравнению с прошлым годом до $1,9 миллиарда. Чистые премии, написанные, снизились на 5,2% по сравнению с прошлым годом до $1,5 миллиарда, в основном из-за нереновации крупной сделки. Эта цифра была ниже нашей оценки в $1,6 миллиарда. Андеррайтинговый доход составил $458 миллионов, что на 39,6% больше, чем годом ранее. Совокупное соотношение улучшилось на 600 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 77,0, что значительно лучше оценки консенсуса Zacks в 80,4.

Ипотека: валовые премии, написанные, снизились на 1,5% по сравнению с прошлым годом до $326 миллионов. Чистые премии, написанные, уменьшились на 3,6% по сравнению с прошлым годом до $267 миллионов, в основном из-за снижения ежемесячного и единовременного объема премий в США. Чистые премии, написанные, превысили нашу оценку в $261,7 миллиона. Андеррайтинговый доход снизился на 6,4% по сравнению с прошлым годом до $250 миллионов. Совокупное соотношение ухудшилось на 30 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 13,7, хотя оно осталось значительно ниже оценки консенсуса Zacks в 21,2.

Финансовое обновление. Arch Capital завершила квартал с денежными средствами и их эквивалентами в размере $993 миллионов, увеличившись на 1,4% по сравнению с прошлым годом. Общий долг составил $2,7 миллиарда на 31 декабря 2025 года, немного превышая уровень на конец 2024 года. Балансовая стоимость на акцию составила $65,11 на 31 декабря 2025 года, что отражает увеличение на 22,6% по сравнению с показателем годом ранее. Годовая операционная доходность на средний собственный капитал увеличилась на 220 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 18,9%. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $1,4 миллиарда в 2025 году, снизившись на 10,7% по сравнению с прошлым годом. В течение четвертого квартала 2025 года ACGL выкупила акций на сумму $798 миллионов.

Основные моменты за весь год. За 2025 год Arch Capital сообщила об операционном доходе в размере $9,84 на акцию, что на 5% превышает оценку консенсуса Zacks. Эта цифра увеличилась на 6% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы составили $18,8 миллиарда, превысив консенсус на 0,5% и увеличившись на 12,9% по сравнению с прошлым годом. Совокупное соотношение ухудшилось на 30 базисных пунктов до 82,8, хотя оно было лучше нашей модельной оценки в 84,8.

Как изменялись оценки с тех пор? С момента выпуска отчетности инвесторы наблюдали стабильный тренд в пересмотре оценок.

Оценки VGM. В настоящее время у Arch Capital низкий балл по росту D, хотя она немного отстает по баллу по моменту с F. Тем не менее, акция получила оценку B по стоимости, что помещает ее в верхние 40% по этой инвестиционной стратегии. В целом акция имеет агрегированный балл VGM C. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл — тот, который вас должен интересовать.

Прогноз. Arch Capital имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем сопоставимой доходности от акций в ближайшие месяцы.

Результаты игрока на рынке. Arch Capital принадлежит к отрасли страхования Zacks - собственность и несчастные случаи. Еще одна акция из этой же отрасли, Allstate (ALL), выросла на 3,2% за последний месяц. Прошло больше месяца с тех пор, как компания опубликовала результаты за квартал, завершившийся в декабре 2025 года. Allstate сообщила о доходах в размере $17,27 миллиарда в последнем отчете, что соответствует изменению на +3,4% по сравнению с прошлым годом. EPS в размере $14,31 за тот же период по сравнению с $7,67 годом ранее. На текущий квартал ожидается, что Allstate опубликует доход в размере $7,16 на акцию, что указывает на изменение на +102,8% по сравнению с прошлым годом. Оценка консенсуса Zacks изменилась на +3,8% за последние 30 дней. Allstate имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) на основе общего направления и величины пересмотра оценок. Кроме того, акция имеет балл VGM A.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли. Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ. Хотя некоторые считали, что технология находится в нескольких годах, она уже существует и развивается быстро. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру. Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, готовых доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности". Кевин был одним из первых экспертов, которые заметили огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сфокусировался на том, что может стать "следующим большим событием" в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод