Аrcelor отказался от российского актива
Но у русских есть козырной король – Роман Абрамович
Сценарий с "белым рыцарем" в роли победителя за актив Аrcelor не состоялся. Совет директоров компании отклонил предложение Алексея Мордашова о слиянии с "Северсталью". Но у российской стороны, похоже, припасен козырной король – губернатор Чукотки и бенефициар Mittal Steel Роман Абрамович: не исключено, что он сам станет акционером Северстали, которая впоследствии может сформировать альянс с Евразом. Впрочем, по мнению экспертов, любой исход сделки: в пользу Северстали или в пользу Mittal Steel – негативного влияния на российский рынок не окажет.
Вчера, после девятичасовых переговоров, члены совета директоров Arcelor решили не объединять компанию с активами "Северстали", а отдать предпочтение Mittal Steel. Чтобы заставить руководство французской компании отказаться от запланированного слияния с российской сталелитейной компанией, Лакшми Миттал готов увеличить стоимость своего предложения на 10% – с почти 47 долл. до 50 долл. за акцию. В результате сделки Mittal Steel приобретет 43% пакет акций Arcelor за 33,7 млн долл. В течение 5 лет Лакшми Миттал не сможет увеличивать свой пакет более чем до 45%.
В новом совете директоров четыре места достанутся представителям Arcelor, а три - представителям Mittal Steel. При этом председателем совета директоров Arcelor-Mittal останется нынешний председатель совета директоров Arcelor Джозеф Кинш.
Эксперты считают, что решение совета директоров Arcelor о слиянии с Mittal Steel значительно снижает вероятность сделки Arcelor и Cеверстали. "Акционеры Arcelor как правило следуют рекомендациям совета директоров, поэтому 30 июня совет акционеров, скорее всего, поддержит слияние Arcelor с Mittal" - говорит Наталья Кочешкова, аналитик ИК "Финам".
Судя по всему, Arcelor затеяла переговоры с Северсталью с целью "подразнить" Mittal Steel и "набить себе цену" (за последние полгода торговых переговоров стоимость акций европейского сталелитейного лидера удвоилась). Между тем, по мнению большинства специалистов, Алексей Мордашов еще сможет переломить исход переговоров, повысив цену предложения еще на 1 млрд. евро наличными. "В одиночку Алексею Мордашову будет довольно сложно сделать адекватное предложение, но вдвоем с Абрамовичем – вполне по силам", - комментирует Игорь Васильев, аналитик Financial Bridge.
Сегодняшние "Ведомости", ссылаясь на "источник, близкий к Роману Абрамовичу", пишут о том, что бизнесмен готов профинансировать предложение Мордашова о покупке акций Arcelor по более высокой цене. А в случае если Arcelor не примет этого предложения, не исключено, что Абрамович сам станет акционером Северстали, которая впоследствии может сформировать альянс с Евразом. Напомним, что на сегодняшний день Абрамовичу принадлежит 41%. акций Евраза.
Следует отметить, что произошедший срыв сделки по слиянию российской компанией с западной – не единственный в своем роде. На днях также прошла новость о том, что аннулирована сделка ММК с Pakistan Steel: верховный суд Пакистана 23 июня аннулировал сделку по приобретению 75% акций консорциумом с участием Магнитки, саудовского промышленного холдинга Al-Tuwairqi Group и пакистанской инвесткомпании Arif Habib Securities.
Причину отказов нашим компаниям эксперты видят в "разрозненности" и "непрозрачности" российского бизнеса. "Давление идет по всем направлениям, - замечает Дмитрий Парфенов, аналитик ИК "Проспект". – Видимо, на Западе боятся российских бизнесменов, о которых они мало что знают, и прозрачность бизнеса которых также вызывает у них опасения". При этом эксперт убежден, что если даже сталелитейный гигант мирового масштаба и будет образован в результате слияния Arcelor и Mittal Steel, российские предприятия в конкурентной борьбе не проиграют: "Российская металлургия остается одна из самых конкурентоспособных отраслей в мире по той причине, что у нас достаточная обеспеченность сырьем, дешевая рабочая сила и другие преимущества". Единственный очевидный минус российских металлургических предприятий, который называет эксперт, – это удаленность от основных центров потребления и рынков сбыта. "Даже если на рынок выйдут огромные корпорации, любое российское среднее или даже мелкое предприятие будет более конкурентным, чем крупные" – считает эксперт из "Проспекта".
Что касается потерянных возможностей, то по мнению аналитика ИК "Финам" Наталья Кочешковой, сделка по слиянию Северстали с европейской компанией давала российской компании возможность расширения рынков сбыта, доступ к новейшим технологиям и потенциал расширить производство дорогостоящей продукции.
В ближайшее время эксперты ожидают продолжение консолидаций отрасли, как на западных, так и на российском рынке. Объединение компаний, по мнению Дмитрия Парфенова, будет сопровождаться ростом мировых фондовых индексов. На Российском рынке особый позитив может внести продолжение сделки с Евразом и Романом Абрамовичем, "если тот захочет увеличить пакет или присоединить к этому союзу еще новых производителей", – утверждает эксперт
Что касается сегодняшней реакции фондового рынка на это событие, то в первой половине дня акции "Северстали" практически не изменились в цене. "Разлад сделки с Arcelor, вероятно, уже в значительной степени заложен в стоимости бумаг, которые еще ранее заметно корректировались вниз на новостях о возобновлении переговоров Arcelor и Mittal", - обясняет поведение акций аналитик ИК "Финам" Наталья Кочешкова.
Ксения Аношина, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| МВФ прогнозирует экономический рост в России на уровне 6,5% | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| РАО "ЕЭС": IPO генерирующих компаний одобрено | B | |
| "Северсталь" - Arcelor предложил пересмотренные условия оферты Mittal акционерам компании | B | |
| Альфа вновь будет имеет преимущество в Совете директоров ВымпелКома | C | |
| "Ростелеком" - головной офис компании будет перенесен в Санкт-Петербург | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный