Аптренд по серебру близится к своему завершению

Неделю назад я показывал этот график соотношения Серебро/Золото и его отклонения от долгосрочной 200-недельной средней. Тогда это отклонение составляло 61%, а унция серебра стоила 90$. Идея была в том, что, несмотря на уже случившийся к тому времени феноменальный по размеру и скорости рост цены серебра, с исторической точки зрения оно все еще не могло считаться формально "опасно перегретым", так как предыдущие ценовые максимумы достигались, когда соотношение Серебро/Золото отклонялось от своей 200-недельной средней на 70% и более. Я предположил, что аналогичное состояние может быть достигнуто, когда цена серебра достигнет красивой отметки 100$. Но сейчас все происходит очень быстро.

По итогам очередного ралли в пятницу именно это и произошло. Унция серебра закрылась на отметке 103$, а величина отклонения составила 69%. С учетом сегодняшнего роста, эти цифры еще выше. Вероятно, когда график обновится по ценам закрытия понедельника, отклонение как раз превысит 70%. Я специально добавил в нижней части графика цену самого металла, чтобы наглядно показать, как она реагировала на такой перегрев серебра относительно золота в трех предыдущих случаях.

Это ни в коем случае не прогноз, я тут, вообще, ничего не прогнозирую, а рассуждаю. Тем более, что я остаюсь сторонником простого подхода "the trend is your friend". Тренд пока, однозначно, растущий, и куда он заведет, прежде чем серебро сформирует очередной топ, я не знаю. Но у любого тренда, кроме цены, есть еще такой параметр, как время. Поэтому, оставляя в стороне возможные ценовые уровни, я могу предположить, что с точки зрения времени этот аптренд по серебру, вероятно, ближе к своему завершению, чем, например, к середине.

Учитывая масштаб графика (недельный за 55 лет), реакция цены на экстремальную перекупленность серебра относительно золота может не быть мгновенной и, скорее всего, не будет, с учетом импульса. Но если рассматривать горизонт, например, 12 месяцев, предположу, что соотношение Серебро/Золото будет гораздо ближе к своей 200-недельной средней, чем сейчас. Это состояние может быть достигнуто разными путями или их комбинацией: ростом 200-недельной средней, снижением цены серебра или ростом цены золота. Но инвесторам в драгметаллы, на мой взгляд, нужно постепенно возвращаться в реальность и, как минимум, защищать достигнутые успехи с помощью стопов.