Апсайд на новостях о buyback "Полюса" на $200 млн весьма небольшой

Умеренно-позитивный новостной драйвер. По общим прикидкам с учетом текущего курса доллара к рублю и с учетом котировки закрытия 31 января на уровне 12230 руб. за акцию, на 200 млн можно купить около 1,26 млн акций. Это примерно 4,24% от находящихся в свободном обращении акций. Если free float сократить на 1,26 млн акций, то его доля в структуре акционерного капитала (сейчас 21,9%) сократится до 20,92%. То есть полностью реализованный buyback сократит текущую долю free float на 1%.

Акции „Полюса“ с момента появления в новостных лентах сообщения об обратном выкупе (вечером в понедельник, 31 января) вырастали в цене на 3,3%. Считаем апсайд на новости о buyback ограниченным исходя из среднего месячного объема торгов, поскольку $200 млн - это торговые объемы за неделю, а программа, напомним, будет осуществляться в течение полугода.

Динамика акций. Акции "Полюса" на Мосбирже дорожали на 0,8% до 12239 руб. (13:50 мск), при этом индекс МосБиржи рос в тот же момент на 1%, поэтому бумаги в целом смотрелись наравне с рынком. В то же время цены на золото на спот-рынке прибавляли 0,6% до $1807/унц. Золото от максимумов до минимумов прошлой недели подешевело на 4%. С начала текущей недели мы наблюдаем восходящую коррекцию, которая вернула котировки выше психологической отметки $1800/унц.

С начала года акции "Полюса" снизились на 5,7%, бумаги "Полиметалла" - на 14,7%, "Петропавловск" подешевел на 15,9%. При этом золото на спот-рынке за тот же период упало в цене на 1,2%, а серебро - на 2%.

За последние 12 месяцев акции "Полюса" подешевели на 16,6%, за 5 лет подорожали на 169,5%, с момента листинга на Мосбирже в 2006 году +831%.

Консенсус-оценка рынка. По акциям "Полюса" 10 рекомендаций "покупать", 0 - "продавать", 2 - "держать", свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 16025 руб., что на 30% выше текущей цены (12330 руб.).

По депозитарным распискам в Лондоне 6 рекомендаций "покупать", 0 - "продавать", 4 - "держать". 12-месячный консенсус-таргет $116,75, что на 46% выше текущей цены ($80,20).

Ближайшие важные корпоративные события. 8 февраля компания опубликует производственные результаты за IV квартал и 2021 г. Polymetal и "Петропавловск" 27 января опубликовали производственные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2021 года.