Applied Industrial достиг рекордных продаж
Applied Industrial Technologies (NYSE:AIT) опубликовала свои финансовые результаты за четвертый квартал, завершившийся 30 июня 2025 года, 14 августа 2025 года, продемонстрировав рекордные годовые продажи, EBITDA и EPS за финансовый год, закончившийся 30 июня 2025 года, несмотря на слабый спрос, с ростом продаж на 5,5% по сравнению с предыдущим годом в четвертом финансовом квартале и валовой маржей на уровне 30,6%. Компания превысила свои прогнозы по EPS и продемонстрировала улучшенный органический рост по обоим бизнес-сегментам на органической ежедневной основе, поддерживаемый рекордным годом генерации наличных средств в финансовом году и стратегическим слиянием и поглощением, возглавляемым приобретением Hydrodyne. Следующий анализ подчеркивает три ключевых момента, влияющих на долгосрочную инвестиционную стратегию.
Органический рост продаж подтверждает устойчивость спроса Applied Industrial Technologies
Впервые за семь кварталов сегмент Engineered Solutions показал органический рост по сравнению с предыдущим годом в четвертом финансовом квартале, увеличив органические ежедневные продажи на 2% и продемонстрировав значительные улучшения в вертикалях технологий и автоматизации. Компания достигла 4%-ного последовательного увеличения средних ежедневных продаж по сравнению с предыдущим кварталом, превышающего типичные сезонные тренды и сигнализирующего о развороте органического спроса, несмотря на то, что конечные рынки оставались смешанными, с продолжающимися снижениями в таких сегментах, как машиностроение и основные металлы. Это подтверждает способность Applied Industrial Technologies превосходить ожидания в разные циклы.
"Рост, по сравнению с нашими ожиданиями, был в основном вызван более сильными, чем ожидалось, продажами сегмента Engineered Solutions, который впервые за семь кварталов показал органический рост по сравнению с предыдущим годом. Увеличение органических ежедневных продаж на 2% стало заметным улучшением по сравнению с недавними снижениям на уровне средних однозначных цифр, и ключевые факторы были обнадеживающими с разных сторон. Наши команды ES воспользовались недавней силой заказов, а также улучшающимся спросом и усилиями по развитию бизнеса в нескольких ключевых вертикалях роста. Это включает двузначный органический рост в нашей технологической вертикали и среднеоднозначный органический рост в нашей платформе автоматизации в течение квартала."
-- Нил Шримшер, Президент и Генеральный директор
Этот разворот в органическом росте продаж, особенно в более высокодоходных вертикалях, демонстрирует способность компании захватывать возникающий спрос и смягчать циклическую слабость конечного рынка.
Приобретение Hydrodyne ускоряет EBITDA и реализацию синергии
Hydrodyne, приобретенная в течение финансового года, завершившегося 30 июня 2025 года, внесла более 7 миллионов долларов в EBITDA в четвертом финансовом квартале и продемонстрировала быстрое захватывание синергии, с последовательным улучшением маржи, превышающим первоначальные сроки, установленные руководством. В целом, активность в области слияний и поглощений добавила более 400 базисных пунктов к консолидированному росту продаж в финансовом году, и раскрытие сегментов подтвердило, что синергетические выгоды от Hydrodyne поступали быстрее, чем ожидалось, особенно на Юго-Востоке США и в вертикалях, связанных с технологиями.
"На самом деле, мы опережаем наши ожидания в отношении реализации синергии, и, знаете, продолжаем работать в этом направлении. Все эти факторы в совокупности, я бы сказал, что затраты на интеграцию квартал за кварталом, на самом деле, не сыграли значительной роли в этом улучшении. Я бы сказал, что, размышляя о синергии, мы ожидали, что примерно 80% будет связано с затратами и маржой, а также 20% — с возможностями продаж. И, как отметил Дэйв, мы довольны обоими направлениями, включая взаимодействие с командами и возможности кросс-продаж, особенно в области обслуживания и ремонта в этом юго-восточном регионе. А также те вещи, которые мы можем сделать в ключевых вертикалях роста вокруг центров обработки данных и сегмента технологий."
-- Нил Шримшер, Президент и Генеральный директор
Исполнение синергии выше плана подразумевает краткосрочное увеличение доходов, большую возможность кросс-продаж и поддерживает долгосрочную стратегию, согласно которой дисциплинированные слияния и поглощения Applied Industrial Technologies являются мощным инструментом повышения маржи и диверсификации портфеля.
Рекордный свободный денежный поток и дисциплинированное распределение капитала способствуют доходности для акционеров
Компания сгенерировала 465,2 миллиона долларов свободного денежного потока (FCF) в финансовом году, завершившемся 30 июня 2025 года, что составляет 118% от чистой прибыли и 34%-ный рост по сравнению с предыдущим годом в свободном денежном потоке, при этом инвестировав более 560 миллионов долларов капитала при чистом коэффициенте задолженности 0,3x EBITDA на конец четвертого финансового квартала. Компания выкупила 656 000 акций на сумму 153 миллиона долларов и увеличила дивиденды на 24%, что отражает сильную долгосрочную культуру возврата капитала, поддерживаемую 40%-ным среднегодовым темпом роста свободного денежного потока (FCF) за последние три года.
"Мы сгенерировали более 465 миллионов долларов свободного денежного потока, увеличив его на 34% до нового рекорда как в абсолютных величинах, так и в процентах от продаж. За последние три года наш бизнес сгенерировал 40%-ный среднегодовой рост свободного денежного потока, что привело к значительным инвестициям капитала, включая более 560 миллионов долларов, вложенных в 2025 финансовом году. Мы ускорили инвестиции капитала в слияния и поглощения, завершив четыре сделки в финансовом 2025 году, включая стратегическое приобретение Hydrodyne. Продажи от приобретений добавили более 400 базисных пунктов к неорганическому росту в финансовом 2025 году, что на 100 базисных пунктов больше, чем в предыдущем году. В то же время мы были более активны в выкупе акций, выкупив в общей сложности 656 000 акций на сумму 153 миллиона долларов, а также увеличив наши квартальные дивиденды на 24%."
-- Нил Шримшер, Президент и Генеральный директор
Этот сильный профиль FCF позволяет компании постоянно возвращать капитал, одновременно инвестируя в рост, подтверждая свою приверженность обеспечению двузначного долгосрочного роста EPS и дивидендов.
Перспективы
На финансовый год, заканчивающийся 30 июня 2026 года, Applied Industrial Technologies прогнозирует EPS от 10 до 10,75 долларов, общий рост продаж от 4% до 7% (включая 1% до 4% органического роста) и маржу EBITDA от 12,2% до 12,5%. Ожидается, что ценообразование внесет 150% до 200% базисных пунктов в продажи, а Hydrodyne и другие приобретения добавят примерно 300 базисных пунктов (600 базисных пунктов в первой половине) к росту продаж. Руководство ожидает продолжения сильного свободного денежного потока, хотя он может умерить в связи с ожидаемыми инвестициями в рабочий капитал, соответствующими ускорению спроса, и не включило эффекты от потенциальных будущих приобретений или выкупов акций в свой прогноз.
Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средняя общая доходность Stock Advisor составляет 1 062%* — что значительно превышает 185% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступные после присоединения к Stock Advisor.
*Возврат Stock Advisor по состоянию на 13 августа 2025 года
Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLMs) на основе взглядов и подхода к инвестициям The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM не может (в настоящее время) владеть акциями, у него нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод