Apple - потенциал роста котировок практически исчерпан
Вчера после закрытия рынков были опубликованы результаты Apple за третий квартал 2023 ф. г. Выручка снизилась на 1,4% г/г, составив $81,8 млрд и совпав с ожиданиями аналитиков. Вместе с тем прибыль на акцию увеличилась на 5% г/г до $1,26, тогда как рынок предполагал $1,2. Акции Apple на расширенной сессии упали в цене на 2,23%.
Основная причина снижения выручки — сокращение продаж почти во всех сегментах. Так, реализация iPhone принесла на 2% меньше доходов, чем годом ранее, продажи Mac упали на 7%, но больше всего — продажи iPad (-20% г/г). Доходы подразделения услуг выросли на 8%, поставив новый рекорд на уровне $21 млрд. Этому поспособствовал более чем миллиард платных подписок на такие сервисы, как музыка, телевизионные продукты и программы в App Store. Однако, стоит отметить позитивные тенденции в Китае и Европе, где выручка увеличилась на 8% и 5% соответственно, а сами эти регионы принесли Apple 24% и 18% всех доходов. Себестоимость немного «обогнала» выручку в снижении (-3,6% против -1,4%), за счет чего валовая рентабельность подросла на 1% г/г, но из-за значительного роста затрат на НИОКР (+9% г/г) рентабельность по операционной прибыли уже снизилась на 0,3 п. п. Мы оцениваем результаты как нейтральные. Более того, после роста котировок на 47% с начала года потенциал в акциях Apple, как мы полагаем, практически исчерпан. В ближайшее время мы пересмотрим рейтинг по ним.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.